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Pour combattre l’inflation, les banques centrales ont mis fin à leur politique monétaire accommodante et ont entamé un cycle de hausse des taux d’intérêt directeurs. Cette politique de hausse des taux d’intérêt a frappé par son ampleur mais aussi (et surtout !) par sa rapidité inédite. C’est ainsi que les taux d’intérêt américains ont atteint des niveaux inégalés depuis 2007. Ces taux ont augmenté de près de cinq points de pourcentage en seulement 14 mois. Et aujourd’hui, où en est-on ?
Mark Hargraves, Global Head of Equity, AXA IM
En Europe, la situation macroéconomique à court terme est difficile, mais les valorisations semblent avoir atteint un point bas.
Les valorisations des actions chinoises ont été durement touchées, mais elles pourraient se redresser si la politique zéro Covid menée par Pékin vient à s’assouplir.
Les tendances long terme restent d’actualité à l’échelle mondiale.
L’année 2022 s’est avérée difficile pour les actifs risqués, à commencer par les actions internationales qui ont cédé quelque 17 % depuis le début de l’année.[i]
Cette année a été marquée par de puissants vents contraires : montée en flèche de l’inflation et resserrement des politiques monétaires au lendemain de la pandémie, le tout dans le sillage de la crise ukrainienne qui a fait exploser les prix de l’énergie (et les cours des valeurs énergétiques).
Par Arthur Jenck et Erik Joly, ABN AMRO Private banking Belgique
La reprise mondiale a perdu de son élan. Elle fait face à trois vents contraires importants : la propagation du variant Delta, les goulots d’étranglement persistants de la chaîne d’approvisionnement et l’allègement de la politique monétaire et gouvernementale accommodante. Les goulots d’étranglement devraient persister jusqu’en 2022, limitant la croissance du secteur manufacturier. Cependant, cela devrait prolonger la reprise industrielle et, malgré les vents contraires.
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Par Erik Joly et Arthur Jenck, ABN AMRO Private Banking, Belgique
La flambée de l’inflation aux États-Unis a vu la croissance annuelle des prix globaux dépasser 4%. Cette flambée est survenue à peu près au pire moment possible pour les investisseurs, ceux-ci s’inquiétant d’une éventuelle surchauffe de l’économie américaine. Des craintes s’étaient déjà accumulées face à un tel scénario en raison : des mesures de relance exceptionnelles, des goulets d’étranglement du côté de l’offre et du rythme rapide de la reprise. Cependant, tout en semblant justifier les inquiétudes exprimées récemment par les économistes de renom Larry Summers et Olivier Blanchard, le bond de l’inflation (jusqu’à présent du moins) reflète des facteurs temporaires liés à la réouverture de l’économie et à la reprise de la demande.
Par Thomas Planell, Gérant-analyste chez DNCA
Si le rythme des bonnes surprises se maintient, les publications des entreprises européennes pourraient entériner la meilleure saison de résultats jamais enregistrée depuis 2007.
Pour les entreprises exposées à l’international ou celles dont la rotation de l’actif n’est pas bridée par les restrictions sanitaires, les volumes d’affaires confirment que l’optimisme induit par les indicateurs macroéconomiques notamment dans le secteur manufacturier était de bon aloi.
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Selon les données fournies par Quantalys, les fonds investis en actions américaines qualifiées de « value » se sont particulièrement distinguées depuis le début de l’année 2021. Comment explique-t-on cette belle performance ? Outre la rotation intervenue dans les portefeuilles qui a favorisé les actions value, certains éléments peuvent expliquer cette belle performance.
Par Backstage Communication
Savez-vous qu’en Chine, le service en salle dans certains restaurants est complètement assuré par des robots ? Au Japon, pays où la population est vieillissante, ce sont parfois des robots qui se chargent efficacement de l’aide à la personne. L’automatisation des tâches dans l’économie n’est pas neuve. Elle remonte à la révolution industrielle avec les premières machines intégrées dans des chaînes de production.
Par NN Investment Partners (NN IP)
Le coronavirus a bouleversé les sociétés et les économies. Les individus ont trouvé́ de nouvelles façons de vivre et de travailler et les entreprises ont inventé une nouvelle façon de commercer. Les chefs de gouvernement de toutes les couleurs politiques s’efforcent, pour leur part, de gérer la propagation du virus tout en limitant les dégâts économiques. Le Covid-19, qui s’est retrouvé en tête de l’agenda politique domestique de quasiment toutes les nations, pourrait désormais servir de catalyseur pour une transformation des gouvernements.
Si la pandémie de Covid-19 a plongé́ de nombreuses personnes dans l’angoisse, elle a également déclenché́ un désir de changement. Les hommes politiques ont, quant eux, été confrontés à des défis et à un pouvoir sans précédent. Dans ce contexte, on peut identifier trois inconnues susceptibles d’accélérer les tendances existantes et d’entraîner des changements.