Mieux comprendre la finance et l'économie !
Par Matt Christensen, Global Head of Sustainable and Impact Investing, Allianz GI
La portée mondiale de l’invasion de l’Ukraine par les forces armées russes, qui a débuté en février 2022, a été considérable et a eu des répercussions énormes sur l’économie « just in time », la politique et les notions de durabilité. Un an après le début du conflit, on peut identifier quelques-unes des leçons spécifiques apprises (ou en cours d’apprentissage dans certains cas).
Avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie, la dépendance énergétique a été remise sur le devant de la scène. La situation actuelle pourrait laisser croire que nous n’avons pas pu tirer les leçons du passé.
Déjà en 1973, nous avions subi les effets de notre dépendance au pétrole principalement produit par les pays de l’OPEP. Aujourd’hui, nous payons très cher le prix du développement de notre approvisionnement en gaz russe. Un développement qui a été soutenu par la construction des gazoducs Nord Stream. Mais cette dépendance ne concerne pas tous les pays. Voici une infographie présentant les pays qui sont les plus gros producteurs de gaz naturel.
Par le Dr Volker Schmidt, gestionnaire de portefeuille senior chez Ethenea Independent Investors S.A.
La menace de pénurie de gaz plane actuellement comme une épée de Damoclès au-dessus de tous les pronostics économiques. Analysons l’impact de la réduction du gaz sur l’économie, l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt et la menace d’une récession.
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Par Chris Iggo, CIO Core Investments d’AXA IM
Publié seulement quelques mois après la COP26, le dernier rapport du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) n’est guère réjouissant. Cet organe des Nations Unies a averti que le monde risque de connaître « plusieurs catastrophes climatiques qui ne pourront être évitées lors des 20 prochaines années », et ce, même si le réchauffement climatique reste limité à 1,5 °C.1
Par Vincent Juvyns, Global Market Strategist chez J.P. Morgan AM
La relative cherté des actions américaines est justifiée dans les contexte actuel. Voici pourquoi.
Depuis le début de l’année, les investisseurs s’interrogent sur le positionnement à adopter au sein des marchés d’actions, en raison d’une part, de la remontée de l’inflation et des taux et d’autre part, du conflit en Ukraine. Ainsi, après avoir misé sur la rotation « valeur/croissance » et l’Europe en début d’année, ils redécouvrent depuis le début de la guerre en Ukraine les vertus des actions de « qualité » et « défensives » qui sont davantage présentes sur le marché américain.
Par Hans Stegeman, économiste et chief strategist chez Triodos Investment Management
L’invasion russe de l’Ukraine a ramené au centre du débat le financement de l’industrie de l’armement par les institutions financières. S’il y a un critère d’exclusion que la plupart des banques responsables et éthiques ont en commun, c’est une position claire contre les armes. L’industrie de la défense elle-même aurait fait pression pendant un certain temps pour que l’Union européenne déclare les investissements dans les armes comme durables dans sa taxonomie sociale. Mais les armes sont tout sauf durables.
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Par DPAM
Le conflit Ukraine/Russie nous rappelle quotidiennement ô combien libertés et démocratie sont des valeurs extrêmement précieuses et la sécurité un besoin essentiel. Et paradoxalement, c’est dans ce contexte que les investissements dits ESG durables connaissent une certaine crise d’identité. En effet, quasi unanimement, ces investissements excluent le secteur de la défense car ils ne financent pas l’armement. De plus, si les biais sectoriels ne sont pas systématiquement comparables, la sous-pondération au secteur de l’énergie dans un contexte de hausse des prix (et donc de surperformance relative) est également une constante de ces investissements.
Par Mark Lacey, responsable matières premières chez Schroders
L’invasion russe en Ukraine s’accompagne de risques importants pour les marchés financiers. On peut alors identifier trois risques dont les conséquences peuvent toucher les investisseurs et impacter la transition énergétique et la durabilité. La crise ukrainienne apporte un nouvel argument à une transition rapide vers des énergies bon marché, propres et fiables.