Qu’est-ce qu’une obligation ? Petit rappel

IMG_0550Par Keytrade Bank

Une obligation est un titre de créance sur une entreprise ou une institution publique ou un état qui a émis un emprunt. Généralement, un état va recourir à l’emprunt d’état lorsqu’il doit financer des déficits, et une entreprise pour financer sa croissance, cette dernière a donc le choix d’émettre des actions ou des obligations.

Continuer la lecture sur Moneystore de « Qu’est-ce qu’une obligation ? Petit rappel »

Qu’est-ce qu’une obligation hybride ?

Une obligation hybride est un placement qui se situe à la limite de l’obligation classique et de l’action. On met dans cette classe d’actifs les obligations subordonnées ou les obligations perpétuelles. Alors que l’obligation classique présente une date d’échéance fixe et un coupon bien défini, l’obligation hybride peut avoir une date d’échéance non fixée (obligations perpétuelles) et un coupon qui peut varier en cas de perte ou de faillite (obligations subordonnées).

Continuer la lecture sur Moneystore de « Qu’est-ce qu’une obligation hybride ? »

100% sûre, l’obligation ? Pas vraiment, non !

Par P.V.C et I. de L.

Lorsque votre intermédiaire financier vous fait la leçon à propos de l’adéquation entre votre portefeuille de valeurs mobilières et votre profil de risque, il vous apprendra que la part la plus en sécurité de ce portefeuille vient de la proportion d’obligations qui entrent dans sa composition. Plus il y en a, plus on est défensif. Or, défendre n’est pas nécessairement gagner… Continuer la lecture sur Moneystore de « 100% sûre, l’obligation ? Pas vraiment, non ! »

Pourquoi vendre une obligation avant son échéance ?

Lorsqu’on détient une obligation en portefeuille, il n’est pas nécessaire de la conserver jusqu’à son échéance. Il existe un marché secondaire qui permet aux détenteurs de ces titres de les vendre et aux investisseurs intéressés d’en acheter. Mais pourquoi vendre une obligation avant son échéance ? Plusieurs critères peuvent guider les investisseurs dans leur décision de vendre une obligation avant son terme :

Continuer la lecture sur Moneystore de « Pourquoi vendre une obligation avant son échéance ? »

Qu’est-ce que le spread de taux ?

Par Franklin Tempelton Investments

De manière théorique, le « spread » (ou écart) de taux correspond à la différence entre le taux actuariel d’une obligation donnée et le taux actuariel d’une obligation zéro-coupon ayant des caractéristiques similaires. L’écart est généralement mesuré en points de base (0,01%) : un écart de 2% est donc renseigné comme un spread de 200 points de base.

De manière pratique, on utilise généralement à la place de l’obligation zéro coupon une obligation d’Etat de référence, considérée comme sans risque.

Continuer la lecture sur Moneystore de « Qu’est-ce que le spread de taux ? »

Une approche factorielle de l’investissement accroît la corrélation

Par William De Vijlder, 
BNP Paribas Investment Partners

La Bourse a fait preuve d’une euphorie exceptionnelle en ce début d’année : il faut en effet remonter à 1991 pour retrouver une surperformance de l’indice MSCI World par rapport aux bons du Trésor américain en janvier-février. Plusieurs autres classes d’actifs ont également enregistré de bons à d’excellents résultats : les obligations d’entreprises, les obligations émergentes, les devises émergentes, les matières premières,… Nous étions clairement dans un climat « offensif » soutenu par les liquidités (via les opérations LTRO de la BCE) et l’impression d’un redressement économique, à commencer aux États-Unis. Continuer la lecture sur Moneystore de « Une approche factorielle de l’investissement accroît la corrélation »