Quelle sera l’ampleur de la récession causée par le COVID-19 ?

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Par Vincent Juvyns, Global Market Strategist

Alors que le COVID-19 continue de se propager, la question est rapidement passée de savoir s’il y aura une récession mondiale à celle de savoir l’ampleur que celle-ci prendra. Sera-t-elle profonde mais courte ? Ou profonde et prolongée ? En tant qu’investisseur, la prochaine question qu’il faut se poser est de savoir quelles sont les hypothèses qu’intègrent les prix du marché. Et s’il sera soulagé, ou déçu. Continuer la lecture sur Moneystore de « Quelle sera l’ampleur de la récession causée par le COVID-19 ? »

La frontière étroite entre la confiance et la complaisance

William hand high-rPar William De Vijlder, Group Chief Economist, BNP Paribas

L’appétit pour le risque est tel que les marchés ne croient plus au risque extrême. Dans les négociations avec la Grèce, on compte sur une victoire du bon sens. Quant à la politique monétaire américaine, autre source majeure d’incertitude cette année, on parie sur la capacité de la Réserve fédérale à identifier le moment parfait pour remonter ses taux. Complaisance ou confiance ?

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Les marchés et la Réserve fédérale : la transparence blesse

Par William De Vijlder, Chief Investment Officer, Stratégie et Partenaires, BNP Paribas Investment Partners

Ben Bernanke avait pesé chaque mot de son discours pour ne pas déstabiliser les marchés. Pourtant, en dépit du ton nuancé, la perspective d’une réduction des achats mensuels dans le cadre du programme d’assouplissement quantitatif et de leur arrêt vers la mi-2014 a provoqué de fortes corrections sur les marchés obligataires (hausse des taux longs et des spreads) et boursiers (chute des cours). La baisse généralisée de l’appétit pour le risque reflète une prise de conscience que nous entrons dans une nouvelle ère où les liquidités seront moins abondantes.

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Cycle de crédit : Où en sommes-nous ?

Par Dexia AM

Alors que nombreux intervenants de marché font l’écho des prémices de la formation d’une bulle sur le crédit, en particulier sur le haut rendement, il convient de s’interroger sur la situation du cycle actuel. La  baisse conséquente du risque systémique grâce au soutien inconditionnel des banques centrales, mais également un support technique fort font que les primes de risque ont atteint le niveau le plus bas de janvier 2008.

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