Russie – MoneyStore

Transition énergétique, sécurité énergétique et idées d’investissement

Par Goldman Sachs Asset Management

L’année 2022 restera dans nos mémoires comme l’année des nouvelles réalités sur le plan géopolitique et sur le marché de l’énergie. En ce début de 2023, les exportations de gaz naturel russe vers l’Europe restent fortement réduites, une situation qui continue à perturber l’équilibre entre l’offre et la demande et à provoquer des fluctuations des prix. Néanmoins, les prix de l’énergie sont orientés à la baisse depuis la deuxième moitié de décembre 2022, notamment parce que les températures clémentes en Europe ont pesé sur la demande. Le repli du prix du gaz ainsi que les mesures de soutien adoptées l’année passée par les pouvoirs publics suggèrent dès lors une hausse plus modeste de la facture pour les ménages européens au cours des prochains mois. Alors que les menaces liées à la sécurité énergétique semblent fort atténuées à court terme, l’Europe devra cependant reconstituer ses stocks d’année en année, en devant probablement se passer totalement des importations russes.

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A la redécouverte des actions européennes

Par Olgerd Eichler, gérant de portefeuille chez MainFirst

De nombreux investisseurs s’intéressent à l’Amérique du Nord. Mais ils ne doivent pas oublier l’ Europe ! Dans l’ombre des autres marchés, les cours des actions ont récemment enregistré de bonnes performances et généré d’excellentes opportunités d’achat  et ce, notamment pour les stock pickers.

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Hit-parade des fonds : Une année 2022 surprenante à bien des égards

Il y a un an, personne n’aurait imaginé que les fonds investis en actions russes présenteraient des performances aussi dramatiques qu’une perte de près de 77% en un an et que le Brésil remporterait la palme de la meilleure rentabilité sur cette période avec une performance de 14%. « Il est vrai que début 2022, on assistait à une reprise de l’économie après une période de confinement. On pensait que l’inflation serait temporaire et que les taux d’intérêt n’allaient pas remonter trop vite. On craignait plus, à l’époque, des problèmes liés à la production plutôt que l’arrivée d’une récession », avoue Xavier Servais, Administrateur chez Delande & Cie. Une certaine tension sur les prix des matières premières prévalait cependant déjà à l’époque.

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Sobriété énergétique, sobriété des rendements ? 

Par Thomas Planell, Gérant – analyste chez DNCA

Finalement, 2023 commence par les bonnes nouvelles qui se sont fait tant attendre l’an dernier. Analyse.

 

Le prix du gaz naturel s’effondre en Europe. L’inflation des prix à la consommation ralentit en zone Euro et aux Etats-Unis où Bullard (FED) estime que les taux courts s’approchent du niveau permettant d’endiguer la hausse des prix. Poutine ordonne une trêve surprise.

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L’arme du gaz russe s’enraye à court terme : quelles conséquences pour l’Euro ?

Par Thomas Planell, Gérant – analyste chez DNCA

 

Interdiction de décharger ! Au large des côtes européennes, les méthaniers croisent à vitesse réduite sur ordre de leurs armateurs. Deux milliards d’euros de gaz liquéfié voguent ainsi, presque immobiles, à quelques encablures des terminaux qui parcourent le littoral de la Grèce jusqu’à la Pologne.

 

Leurs propriétaires temporaires (traders, arbitragistes de matières premières) attendent une remontée des prix pour autoriser le transfert vers les unités de regazéification, les yeux rivés sur la structure des contrats à terme en fort contango (le marché table sur une forte hausse des prix au paroxysme de l’hiver).

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Infographie du mois : Quels sont les pays les plus gros producteurs de gaz naturel ?

Avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie, la dépendance énergétique a été remise sur le devant de la scène. La situation actuelle pourrait laisser croire que nous n’avons pas pu tirer les leçons du passé.

Déjà en 1973, nous avions subi les effets de notre dépendance au pétrole principalement produit par les pays de l’OPEP. Aujourd’hui, nous payons très cher le prix du développement de notre approvisionnement en gaz russe. Un développement qui a été soutenu par la construction des gazoducs Nord Stream. Mais cette dépendance ne concerne pas tous les pays. Voici une infographie présentant les pays qui sont les plus gros producteurs de gaz naturel.

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Le gaz : une épée de Damoclès pour l’économie

Par le Dr Volker Schmidt, gestionnaire de portefeuille senior chez Ethenea Independent Investors S.A.

 

La menace de pénurie de gaz plane actuellement comme une épée de Damoclès au-dessus de tous les pronostics économiques. Analysons l’impact de la réduction du gaz sur l’économie, l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt et la menace d’une récession.

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Hit-parade des fonds : Attention à la myopie des chiffres !

Les données fournies par Quantalys à fin juin 2022 montrent que les fonds investis en actions russes ont perdu près de 74% de leur valeur depuis le début de l’année. Or, pour le mois de juin, ces fonds ont engrangé une plus-value de plus de 31%. Comment doit-on analyser une telle hausse ? Une mise en perspective s’impose.

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