Par Goldman Sachs Asset Management
L’année 2022 restera dans nos mémoires comme l’année des nouvelles réalités sur le plan géopolitique et sur le marché de l’énergie. En ce début de 2023, les exportations de gaz naturel russe vers l’Europe restent fortement réduites, une situation qui continue à perturber l’équilibre entre l’offre et la demande et à provoquer des fluctuations des prix. Néanmoins, les prix de l’énergie sont orientés à la baisse depuis la deuxième moitié de décembre 2022, notamment parce que les températures clémentes en Europe ont pesé sur la demande. Le repli du prix du gaz ainsi que les mesures de soutien adoptées l’année passée par les pouvoirs publics suggèrent dès lors une hausse plus modeste de la facture pour les ménages européens au cours des prochains mois. Alors que les menaces liées à la sécurité énergétique semblent fort atténuées à court terme, l’Europe devra cependant reconstituer ses stocks d’année en année, en devant probablement se passer totalement des importations russes.