Mieux comprendre la finance et l'économie !
Dans l’univers des placements, on évoque souvent les notions de valeurs cycliques et défensives. Dans certaines circonstances de marché ou de phases de l’économie, il sera préférable de privilégier l’une ou l’autre de ces catégories d’actifs. Mais, qu’entend-on exactement par cycliques et défensives ?
Selon les chiffres fournis par Quantalys à fin juin, on constate que les fonds investis en valeurs de croissance américaines sont ceux qui ont le mieux performé depuis le début de l’année. Mais qu’entend-on par actions de croissance ? Quelle est la différence avec les sociétés qui créent de la valeur ? Et que représentent les actions « value » ?
Le point avec Eleanor Taylor Jolidon, Co-Head of Swiss and Global Equity chez UBP.
Pour estimer l’importance de l’économie d’un pays, l’instrument le plus utilisé est le PIB pour Produit Intérieur Brut. Pour rappel, le PIB est la mesure de la richesse créée par un pays sur une période donnée. Il est le total de la production intérieure de biens et services d’un pays sur une année. La croissance du PIB est considérée comme un indicateur de performance et de bonne santé économique d’un pays. On estime ainsi que le PIB de l’économie mondiale a dépassé les 100.000 milliards de dollars en 2022[i].
Dans l’infographie ci-dessous, on peut voir quelle est la part des pays dans l’économie mondiale.
Dans un post de février 2022, nous évoquions l’importance des dettes publiques par pays. Penchons-nous à présent sur les dépenses publiques. Les Etats financent un ensemble de dépenses pour fournir ou acheter des biens et des services. Ces dépenses doivent remplir certains objectifs sociétaux. On pense ici à la fourniture de biens publics (transports, bâtiments publics, éclairage, voies publiques, …) ou à la redistribution des ressources pour assurer une certaine protection, une équité sociale à travers le financement des retraites, de l’éducation ou des soins de santé.
Chaque mois, MoneyStore vous présente un graphique ou une illustration sur un sujet économique. Ce mois-ci, voici une carte utilisant les données du FMI qui montre le PIB par habitant (nominal) de presque tous les pays et territoires du monde.
Pour rappel, le PIB est l’acronyme de Produit Intérieur Brut. Le PIB est la mesure de la richesse créée par un pays sur une période donnée. Il est le total de la production intérieure de biens et services d’un pays sur une année. La croissance du PIB est considérée comme un indicateur de performance et de bonne santé économique d’un pays. Certains considèrent alors que le PIB permet de comprendre comment les citoyens de chaque pays vivent en moyenne.
Par Bert Flossbach, cofondateur de Flossbach von Storch.
Les banques centrales ont probablement compris qu’un redressement des taux d’intérêt vraiment digne de ce nom n’est plus guère probable. Les dommages collatéraux seraient tout simplement trop importants. Une hausse significative des taux d’intérêt provoquerait l’effondrement des prix de l’immobilier, des obligations et des actions. Cela mettrait en péril la solvabilité des entreprises et des gouvernements.
Une telle action finirait par ébranler l’ensemble du système bancaire. Aucun banquier central ne veut prendre ce risque. Étant donné qu’il n’existe aucun exemple historique de taux d’intérêt aussi bas, sans parler des taux négatifs, les banques centrales marchent sur une corde raide en territoire inconnu. Elles veulent éviter un effondrement des marchés financiers sans risquer une perte de confiance dans la valeur de la monnaie.
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Comme chaque mois, MoneyStore présente un graphique ou un tableau sur un sujet d’actualité. Ce mois-ci, nous vous présentons une carte qui reprend les niveaux de bonheur dans le monde.
Mais le bonheur peut-il se mesurer ? Certains facteurs peuvent être pris en compte pour évaluer le niveau de bien-être des populations. La santé et la richesse d’un pays sont les premiers indicateurs analysés. Ce sont des paramètres clairs et précis. On peut ainsi calculer le niveau de richesse en pondérant le PIB par habitant. L’état de santé d’une population se base essentiellement sur l’espérance de vie. On constate que ces deux données n’ont cessé d’augmenter dans le monde.
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Selon les chiffres fournis par Quantalys, les fonds investis en obligations ont connu un très mauvais début d’année. En effet, selon Ethenea, l’univers des obligations à rendement négatif a atteint près de 17.000 milliards de dollars l’année dernière. « Les rendements totaux des obligations d’entreprise high yield et high grade ont été très disparates cette année. Le facteur déterminant a été la duration, médiocre, qui pèse bien plus sur les titres high grade à plus longue échéance que sur leurs homologues à duration plus brève. Mais cet écart s’explique aussi par diverses tendances sous-jacentes en matière de risques », explique Maya Bhandari Gérante de portefeuilles multi-actifs Chez Columbia Threadneedle.