Qu’est-ce que la titrisation ?

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La titrisation est une opération financière qui consiste à centraliser et transformer des crédits à long et moyen terme en titres de créances. Ces titres représentent un ensemble de crédits qui peuvent alors faire l’objet d’échanges d’achats de ventes. En anglais on parle de securitisation. Cette technique permet, par exemple, de sortir des crédits des bilans des banques et de les rendre liquides.

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Marché US : il faut se fier aux faits plutôt qu’aux gros titres !

Par Matt Slootsky, Senior Portfolio Manager BNP Paribas IM

Ces trois derniers mois ont été à la fois passionnants et éprouvants, prometteurs et décourageants, mais avant tout, riches en gros titres. Le risque événementiel sur les marchés revient sur le devant de la scène. Les investisseurs sont prudents, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans restant cantonné dans une fourchette assez étroite de 25 pb, après une légère hausse post-élection. Les marchés nous indiquent qu’ils ne s’attendent pas à des changements importants et que les taux d’intérêt sont voués à rester assez bas. Les attentes concernant la mise en place par le président Trump d’un changement en matière de politique budgétaire sont sans cesse reportées en raison de son approche agressive du leadership.

Gros titres et volatilité du marché

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