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Par Guy Wagner (BLI – Banque de Luxembourg Investments)
Les bourses des pays développés ont fait du surplace au mois de janvier. Le S&P 500 aux Etats-Unis, aidé par un léger repli du dollar, a progressé de 1,8% alors que le Stoxx 600 en Europe et le Topix au Japon sont restés quasiment inchangés. L’indice MSCI Emerging Markets, qui n’avait pas participé à la hausse des marchés en novembre et décembre, a par contre progressé de 5,5%.
Par Philipp Vorndran, Flossbach von Storch
Donald Trump a nourri les espoirs, annonçant tour à tour la construction d’un grand mur le long de la frontière entre les États-Unis et le Mexique, de fortes baisses d’impôt et la création de millions d’emplois pour les travailleurs américains. Objectifs réalistes ou chimères ?
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Hier soir, mardi 8 novembre, Microsoft organisait à Bruxelles une soirée spéciale « Elections américaines ». Après un rapide tour d’horizon économique présenté par Bruno Colmant, deux représentants des partis démocrate et républicain ont débattu sur des sujets aussi divers que la Cour suprême, le deuxième amendement qui concerne le port d’armes, l’avortement, le système de soins de santé, … Continuer la lecture sur Moneystore de « Flash Actu : La victoire de Trump : quelles conséquences économiques et financières? »
Par Guy Wagner, Chief Investment officer de la Banque de Luxembourg
Dans la mesure où il devient de plus en plus évident que la politique monétaire expansive des banques centrales ne conduit pas à une relance durable de l’activité économique, la récente remontée des bourses est basée une fois de plus sur des fondements fragiles.
En décembre 2015, la banque centrale américaine augmentait ses taux directeurs de 0,25% en les portant à 0,50%. Cette décision était attendue depuis un certain temps déjà et l’on se souvient qu’en septembre dernier, le report de cette annonce de hausse avait fait l’objet de nombreux reproches à l’encontre de sa présidente Janet Yellen. Désormais, la tension conséquente à cette attente se relâche. « Aujourd’hui, de nombreux investisseurs ont accueilli favorablement la fin du suspense concernant le moment de cette hausse de taux », relèvent les analystes de Legg Mason. On s’attend à une hausse graduelle et lente des taux directeurs américains au cours des douze prochains mois avec un taux qui devrait atteindre un maximum de l’ordre de 1,375%.
Finalement la Réserve fédérale a décidé de passer son tour pour enclencher une hausse des taux d’intérêt. Depuis la fin du mois d’août, les probabilités d’une telle hausse étaient assez minces et peu d’économistes s’étaient avancés sur le terrain d’une telle majoration.
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Par Guy Wagner, chief investment officer de la Banque de Luxembourg
Après un premier trimestre particulièrement favorable, les hausses des indices boursiers sont devenues plus modérées au cours des deux derniers mois. Les actions restent toutefois le placement par défaut en raison de la poursuite de l’environnement de taux zéro. Si la cyclicité saisonnière des 30 dernières années se répète, la volatilité boursière devrait augmenter au cours des mois d’été, étant donné que la période de mai à octobre est généralement nettement moins favorable pour les bourses que la période de novembre à avril. Rétrospectivement, les marchés américains et européens ont légèrement progressé en mai.
Par Guy Wagner, chief investment officer de la Banque de Luxembourg
L’économie mondiale continue à bénéficier de la faiblesse des prix pétroliers pour maintenir un rythme de croissance relativement stable. Au niveau géographique, les statistiques conjoncturelles européennes ont surpris agréablement au cours des dernières semaines, aidées par le recul de la monnaie commune.