Le mouton et le chameau

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Par Par Igor de Maack, Gérant et porte-parole de la Gestion, DNCA Investments

Les comparaisons animalières constituent une source inépuisable d’inspiration. Depuis dix ans, le marché, comme la politique, s’est littéralement polarisé entre un certain type d’investisseurs (les moutons) et un autre (les chameaux). Ces deux animaux ont la particularité d’être des herbivores vivant dans des milieux naturels différents. Là où le mouton a besoin d’herbe grasse (argent facile et peu cher) et de ses congénères, le chameau, lui, est solitaire voire taiseux (pour ne pas dire désagréable) dans un environnement désertique dépourvu d’eau et d’aliments comestibles. Continuer la lecture sur Moneystore de « Le mouton et le chameau »

Attention aux fonds actifs qui ne le sont pas !

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Dans les fonds à gestion active les frais de gestion servent à rémunérer les prestations des analystes et des gestionnaires qui sélectionnent des valeurs en portefeuille en espérant battre leurs indices de référence. Les fonds passifs, qui se contentent de suivre les indices, perçoivent en revanche des frais moindres puisqu’ils n’effectuent pas de travail de recherche et de sélection de valeurs.

Mais là où le bât blesse c’est lorsque des fonds qui se qualifient d’actifs ne font en réalité que répliquer ou être très proches des indices de marchés. Dans ce cas, ils perçoivent des frais plus élevés tout en ne s’éloignant pas significativement de l’indice. Dans le jargon financier on nomme ces fonds « closet indexing funds».

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Gestion active ou passive ? Le meilleur choix est une combinaison des deux

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Par Lyxor Asset Management

En complément de l’allocation d’actifs, la combinaison entre gestion active et passive est essentielle pour générer de la performance sur le long terme. Telle est la conclusion d’une récente étude réalisée par Lyxor Asset Management.

Lyxor Asset Management (« Lyxor ») a publié les conclusions de sa cinquième étude annuelle[1] comparant la performance des fonds actifs domiciliés en Europe à celle de leurs indices de référence. L’analyse de la recherche ETF de Lyxor, s’est considérablement étoffée par rapport aux études précédentes. Elle couvre désormais près de 6.000 fonds actifs domiciliés en Europe et les compare à leurs indices de référence dans 23 univers différents représentant un montant total de 1.400 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

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Quelles stratégies adopter dans les marchés actuels ?

Par Guy Wagner, Chief Investment Officer chez BLI

Le moins que l’on puisse dire est que les bourses ont enregistré une excellente performance en 2017. Il est difficile de trouver un indice qui n’a pas au moins augmenté de 10 % en monnaie locale. Exprimée en euro, leur performance est moins spectaculaire à cause de l’appréciation de la monnaie unique. Peu d’observateurs avaient prédit une telle performance il y a un an. Avec le recul, l’environnement économique et financier s’est cependant avéré quasiment parfait pour les actions.

Comment agir dans ce contexte?

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Qu’est-ce que les ETP, ETF, ETC, ETN ?

ETP (pour Exchange Traded Product) est le terme générique qui désigne les produits financiers qui sont traités sur des places boursières et qui ont typiquement pour but de répliquer la performance d’un indice ou d’une classe d’actifs. Les ETP peuvent prendre plusieurs formes mais ils ont des caractéristiques communes.

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L’infographie du mois : Les fonds actifs n’arrivent pas à battre les indices

par-defaut-2016-10-31-a-11-39-59Un dessin vaut parfois mieux qu’un long discours ! MoneyStore vous présente chaque mois un graphique illustrant un sujet économique.

Ce mois-ci, nous vous présentons un graphique montrant que 87% des fonds européens en actions à gestion active échouent à battre leur indice sur les dix dernières années. Ces fonds ont également déçu depuis le début de l’année. Continuer la lecture sur Moneystore de « L’infographie du mois : Les fonds actifs n’arrivent pas à battre les indices »