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Publié le par I.de.L

Quelle est la différence entre un fonds actif et un ETF actif ?

Les ETF (pour Exchange Traded Funds) ou trackers sont généralement des fonds à gestion indicielle. Ces fonds cotés suivent les indices boursiers sans s’en écarter. Ils peuvent être des ETF indiciels physiques ou synthétiques. Aujourd’hui, parallèlement à cette offre en gestion indicielle, une gamme d’ETF actifs se développe. Il s’agit de fonds gérés de façon active qui sont cotés en bourse et qui sont, de ce fait, disponibles comme des ETF indiciels. L’offre d’ETF connait un succès grandissant sur les marchés financiers avec une croissance de 27% entre 2017 et 2022. En investissant dans ce type d’instruments cotés à gestion active, l’investisseur bénéficie à la fois des avantages de la cotation et de l’expertise de la gestion active.

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Publié le par I.de.L

Combien ça coûte d’investir dans une sicav ? Quels sont les frais ?

La gestion via une sicav, un OPC ou un fonds de placement est réalisée par des sociétés de gestion. Cette professionnalisation de la gestion a un coût. Et c’est normal : tout travail mérite salaire. Cependant, on constate que les investisseurs ne consultent pas souvent ce volet de leurs placements. Or, ces différents frais peuvent venir grever parfois largement la performance de leurs placements. La FSMA (le gendarme des marchés financiers en Belgique) vient de publier une étude sur les frais prélevés dans les sicav. Voici un résumé de cette étude.

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Publié le par I.de.L

Comment les frais érodent la rentabilité dans les fonds ?

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L’ESMA (European Securities and Markets Authority, c’est à dire l’autorité des marchés au niveau européen) a publié récemment un rapport sur les frais dans les fonds de placement (OPCVM) au niveau européen. Ce rapport souligne l’impact important que les coûts prélevés dans les fonds ont sur la performance. « Les frais des OPCVM, pris dans leur ensemble, réduisent leur rendement brut d’un quart en moyenne », souligne ce rapport. Les frais de gestion et les autres frais courants représentent à eux seuls 80% des frais dans les fonds. Les commissions prélevées à l’entrée et à la sortie ont un impact moins significatif.

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Publié le par I.de.L

Attention aux fonds actifs qui ne le sont pas !

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Dans les fonds à gestion active les frais de gestion servent à rémunérer les prestations des analystes et des gestionnaires qui sélectionnent des valeurs en portefeuille en espérant battre leurs indices de référence. Les fonds passifs, qui se contentent de suivre les indices, perçoivent en revanche des frais moindres puisqu’ils n’effectuent pas de travail de recherche et de sélection de valeurs.

Mais là où le bât blesse c’est lorsque des fonds qui se qualifient d’actifs ne font en réalité que répliquer ou être très proches des indices de marchés. Dans ce cas, ils perçoivent des frais plus élevés tout en ne s’éloignant pas significativement de l’indice. Dans le jargon financier on nomme ces fonds « closet indexing funds».

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Publié le par I.de.L

Qu’est-ce que le taux de rotation dans une sicav ?

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Le taux de rotation d’un portefeuille permet de voir si le gestionnaire fait « tourner » le portefeuille. Revend-il souvent ses positions pour en racheter ? A quelle cadence effectue-t-il ses réemplois ?

L’investisseur veillera donc à s’informer sur le taux de rotation du fonds dans lequel il investit. En effet, plus le portefeuille « tourne », plus les commissions de courtage prélevées par la banque sont importantes. Ces frais viendront grever la rentabilité du fonds. Par contre, ils sont une source de revenus… pour le gestionnaire ! Un taux de rotation élevé est donc intéressant pour la banque mais pas toujours pour l’investisseur.

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