Stratégie sur les marchés obligataires : savoir rester flexible

Par ODDO BHF AM

La hausse de l’inflation et une croissance économique toujours forte, bien qu’à un rythme moins soutenu, mettent les investisseurs obligataires sous pression. Des stratégies d’investissement flexibles peuvent les aider à faire face aux turbulences à venir.

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Le secteur financier se meurt, vive le secteur financier !

IMG_0348Par Vincent Juvyns, Stratégiste chez J.P. Morgan AM

Depuis le début de l’année le secteur financier est à la peine sur les marchés boursiers. Il est ainsi l’un des seuls secteurs à rester dans le rouge, après un premier trimestre, certes chahuté, alors que la plupart des indices ont presque retrouvé leurs niveaux du début d’année[1]. Si les investisseurs ont délaissé le secteur financier, c’est que depuis le début de l’année les sources d’inquiétudes se sont multipliées. Cependant, bien que le secteur financier soit confronté à de nombreux défis, il nous semble que les investisseurs ont peut-être surestimé certains risques et sous-estimé la faculté d’adaptation d’un secteur, que l’on a déjà donné plus d’une fois pour mort par le passé.

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Qu’est-ce qu’une obligation perpétuelle ?

Une obligation perpétuelle est une obligation qui n’a pas de date d’échéance. On peut l’acquérir sur le marché primaire et elle se traite ensuite sur le marché secondaire (OTC) sur lequel on peut acquérir ou vendre les obligations émises.

Ces obligations sont assimilées à de la dette subordonnée. Cela signifie qu’en cas de faillite, le remboursement de ces obligations est subordonné au remboursement des dettes dites « senior », elles sont donc assimilées à du capital. Etant donné qu’elles sont plus risquées, ces obligations offrent un rendement supérieur à celui des obligations classiques (seniors).

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