Par Guy Wagner, Chief Investment Officer de la Banque de Luxembourg
La saison des résultats touche à sa fin. Les entreprises sont devenues très bonnes dans la gestion des attentes des investisseurs et dans la présentation de leurs résultats, notamment aux Etats-Unis, de sorte qu’il est aujourd’hui difficile de juger la qualité des résultats, voire de répondre à une question aussi simple que celle de savoir si les bénéfices ont en fait augmenté, diminué ou stagné. Le fait qu’une société annonce des résultats « supérieurs aux attentes » ne signifie en effet pas qu’elle annonce de bons résultats, respectivement des résultats en progression. Dans beaucoup de cas, ceci signifie uniquement que ses résultats étaient moins mauvais que prévus.
