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Quel sort pour les pensions et compagnies d’assurance dans un environnement de taux bas?

Source: Pexels
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Les compagnies d’assurances et les fonds de pension qui offrent des produits de placement à long terme, comme des produits dans les deuxième et troisième piliers des pensions, doivent faire face à un environnement difficile. Alors que les taux d’intérêt ont atteint des minima historiques, les engagements de ces institutions sont parfois définis sur le long terme. Comment manœuvrer dans ce contexte ? Comment font-elles pour vous garantir un rendement décent à l’échéance de votre pension ? La recette se résume en trois mots : diversifier, diversifier, diversifier…

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Pas de tendance claire sur les marchés boursiers

par défaut 2014-09-24 à 18.21.04Par Guy Wagner, Chief investment officer à la Banque de Luxembourg

La croissance de l’économie mondiale demeure stable et modérée. Aux Etats-Unis, la publication de statistiques économiques en ligne avec les attentes suggère la poursuite d’une progression du PIB aux alentours de 2%. En septembre, les marchés boursiers ont continué à faire du surplace. Sur l’ensemble du mois, le S&P 500 aux Etats-Unis et le Stoxx 600 en Europe sont restés inchangés, alors que le Topix au Japon a baissé et que l’indice MSCI Emerging Markets (en USD) a augmenté. La volatilité boursière demeure particulièrement faible malgré les nombreuses incertitudes politiques et la pression de plus en plus grande sur la croissance bénéficiaire des entreprises. A un mois des élections présidentielles américaines dont l’issue demeure incertaine, il est peu probable qu’une tendance claire se rétablisse sur les marchés boursiers.

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Taux négatifs… mais performances positives !

DSC_2594Par J.P. Morgan AM

Depuis le début de l’année, les investisseurs européens ne savent plus à quel saint se vouer, face à des obligations aux taux de plus en plus en négatifs et à des marchés d’actions volatils. Dans ce contexte, rares sont ceux qui osent encore s’aventurer sur les marchés financiers et ils se replient pour la plupart vers des actifs, réputés défensifs, comme le cash et l’or, mais qui n’offrent aucun rendement. Pourtant, les marchés financiers, et singulièrement les marchés obligataires, offrent nombre d’alternatives pour les investisseurs à la recherche d’actifs à la fois peu volatils et générateurs de rendement.

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Potentiel de croissance à moyen terme à risque en raison de la faiblesse des investissements des entreprises

par défaut 2014-09-24 à 18.21.04Par Guy Wagner, chief investment officer de la Banque de Luxembourg

Alors que la consommation domestique continue de se comporter favorablement, les investissements des entreprises demeurent particulièrement faibles, ce qui met à risque le potentiel de croissance économique à moyen terme aux Etats- Unis.

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Qu’est-ce que la création monétaire ?

DSCN1880Le sujet fait la une des journaux : la masse monétaire augmente, les banques centrales font tourner la planche à billets. Qu’est-ce que cela signifie concrètement ? Comment se crée la monnaie ? Eclairage avec Etienne de Callataÿ, Professeur d’économie à l’Université de Namur.

D’où vient la monnaie ?

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Le soutien des banques centrales, une dépendance pour les marchés

Euro_ECBPar NN Investment Partners

Les marchés ont été de plus en plus volatils durant l’année écoulée et semblent être davantage influencés par le sentiment des investisseurs que par les fondamentaux économiques. Au cours de ces dernières années, les marchés ont développé une dépendance vis-à-vis du soutien des banques centrales et leurs réactions aux modifications de la politique monétaire sont devenues imprévisibles et souvent spectaculaires.

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Une reprise poussive à plein régime : les raisons d’une croissance mondiale toujours hésitante ?

William hand high-rPar William De Vijlder, Directeur de la recherche économique BNP Paribas

J’ai récemment assisté à un événement automobile organisé sur un week-end près de mon domicile, qui mettait à l’honneur les voitures rapides. Je ne m’attarderai pas sur la question de savoir s’il est ou non raisonnable de piloter un engin capable d’atteindre la vitesse limite autorisée une fois la seconde enclenchée (que fait-on dans ces conditions des cinq ou six autres rapports ?), mais, en tant qu’économiste, cela m’a amené à m’interroger.

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