Doit-on craindre une nouvelle « grande dépression » ?

IMG_1051Certains faits sont inquiétants et incitent quelques spécialistes au pessimisme. Qu’en est-il? En quoi la situation aujourd’hui se rapproche-t-elle de celle qui préludait à la grande dépression des années 30 ? En quoi est-elle différente ? Doit-on craindre une catastrophe qui nous entrainerait vers des abysses en termes monétaires, boursiers ou économiques? Ou nous dirigeons-nous plutôt vers un scénario à la japonaise ? Analyse.

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Les marchés et la Réserve fédérale : la transparence blesse

Par William De Vijlder, Chief Investment Officer, Stratégie et Partenaires, BNP Paribas Investment Partners

Ben Bernanke avait pesé chaque mot de son discours pour ne pas déstabiliser les marchés. Pourtant, en dépit du ton nuancé, la perspective d’une réduction des achats mensuels dans le cadre du programme d’assouplissement quantitatif et de leur arrêt vers la mi-2014 a provoqué de fortes corrections sur les marchés obligataires (hausse des taux longs et des spreads) et boursiers (chute des cours). La baisse généralisée de l’appétit pour le risque reflète une prise de conscience que nous entrons dans une nouvelle ère où les liquidités seront moins abondantes.

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