Impact investing: Een hefboom voor een duurzamere samenleving

@Pexels

Door Funds for Good

Impact investing bestaat uit het investeren in winstgevende bedrijven waarvan de activiteit gericht is op het verbeteren van bepaalde aspecten van de samenleving. Deze bedrijven kunnen oplossingen bieden om de armoede te verlichten, kwetsbare mensen aan het werk te krijgen en hulp te bieden aan mensen met een beperking. Zij kunnen ook technieken ontwikkelen om de opwarming van de aarde tegen te gaan en de energietransitie te bevorderen.

Dit concept werd in 2007 gecreëerd op initiatief van de Rockefeller Foundation. Impact investing maakt het mogelijk om innovatieve sociale contracten te financieren die door verschillende spelers worden gedragen. Dit zijn in wezen investeringen in niet-beursgenoteerde ondernemingen. Het rendement op deze investeringen is dubbel zo hoog. Aan de ene kant is er een financieel rendement en aan de andere kant een sociaal rendement. In sommige gevallen kan een sociale-rendementsdoelstelling worden gedefinieerd. Als deze doelstelling wordt bereikt, kan het financiële rendement van de investering worden verhoogd.

Enkele concrete voorbeelden

Een van de eerste impactprojecten dateert uit 2010 en betreft de Peterborough-gevangenis in het Verenigd Koninkrijk. Het rendement op deze Social Impact-obligatie was gekoppeld aan het aantal gevangenen dat bij vrijlating uit de gevangenis weer in de maatschappij is opgenomen. Investeren met impact maakt het dus mogelijk om uw spaargeld een sociale dimensie te geven. Er zijn verschillende manieren om op dit gebied te investeren. Het kan worden gedaan via gespecialiseerde fondsen. Deze zijn echter over het algemeen bedoeld voor institutionele beleggers of grote kapitaalbezitters, aangezien er wordt belegd in kleine, niet-beursgenoteerde structuren.

Groene obligaties kunnen ook een gerichte impact hebben op het milieu. Het is ook mogelijk om te investeren in fondsen die een milieu- of sociale impact hebben met meer gerichte thema’s. Zelfs in discretionair beheer is het mogelijk om te investeren met impact. In de investeringssector presenteren bepaalde bedrijven, zoals Funds for Good, een meer specifiek initiatief. In dit geval geven de oprichters een deel van hun beheersvergoeding terug aan een stichting die sociale projecten in België financiert. Er worden ook andere projecten ontwikkeld in België, zoals het crowdfundingplatform Lita.co (ook zeer actief in Frankrijk), Crédal, Incofin of Triodos Bank. Al deze spelers zetten zich in voor de financiering van projecten met een sociale dimensie dankzij het geld dat ze bij de investeerders inzamelen.

Meten is weten

Maar hoe meet je de sociale impact van een bedrijf, project of investering? Er is een groot debat over het meten van de sociale impact. In werkelijkheid is er nog geen unaniem aanvaarde methode. Er zijn te veel verschillende componenten waarmee rekening moet worden gehouden en die geïntegreerd moeten worden: sociaal, ecologisch, bestuurlijk enz. Elke dimensie vereist zijn eigen specifieke meting. De technieken zijn echter in ontwikkeling. Vandaag spreken we over SROI (Social Return on Investment). Het is een methode die het mogelijk maakt om te berekenen hoeveel euro aan sociale impact wordt gegenereerd voor elke geïnvesteerde euro. Deze methode kan worden gebruikt om de impact van een project te voorspellen of om reeds uitgevoerde projecten te evalueren. Deze methodologie vergemakkelijkt ook de discussie tussen alle stakeholders van een impactproject. Daarbij worden de sociale, ecologische en economische kosten en opbrengsten van een project geïntegreerd. Het is een vrij complex instrument dat een rigoureuze aanpak vereist. Het is ook mogelijk om het maatschappelijk rendement tussen verschillende projecten of organisaties te vergelijken. Dit instrument wordt dan een steun bij een investeringsbeslissing.

En morgen?

Impact investing moet een hefboom worden om een duurzamere samenleving te bevorderen. We moeten leren van de Covid-19-crisis. Het is absoluut noodzakelijk om meer geldstromen te sturen naar projecten met een sociale impact. Er bestaan al initiatieven om deze te bevorderen. Frankrijk heeft een voorsprong op dit gebied. Door middel van spaarregelingen voor werknemers kunnen werknemers investeren in 90/10 fondsen die hen in staat stellen om 10% te investeren in “niet-genoteerde” activa.  In dit kader hebben sommige actoren vervolgens solidariteitsfondsen ontwikkeld waarin zij de 10 procent gebruiken om de sociale en solidaire economie te ondersteunen. We moeten echter altijd letten op de sociale en solidaire kwaliteit van deze fondsen.

Er is echter nog een lange weg te gaan voor individuele beleggers om toegang te krijgen tot beleggingsproducten die de sociale economie ondersteunen. De Europese Commissie probeert de zaken te versnellen. Zij heeft in 2019 een studie gepubliceerd over investeringen met een sociale impact. Deze studie heeft tot doel de ontwikkeling van deze markt te ondersteunen. Zowel het aanbod van als de vraag naar deze financiële producten met impact moeten echter worden versterkt. Er wordt ook een politieke impuls verwacht om deze duurzame investeringen op lange termijn te ondersteunen en aan te moedigen. Impact investing verwacht daarom steun van alle stakeholders in de samenleving. Op te volgen dus…