Welke sectoren voorrang geven in de huidige marktcontext?

@Pexels

Door Deutsche Bank België

Samengevat :

  • De coronaviruspandemie heeft paniek veroorzaakt in de financiële centra van de wereld.
  • Het virus heeft ook een spectaculaire toename van de volatiliteit van de aandelenmarkt veroorzaakt.
  • Op welke sectoren zich richten in deze zeer onzekere marktomgeving?

De verspreiding van het coronavirus heeft geleid tot extreem heftige schokken op de wereldwijde aandelenmarkten. Na afloop van het eerste kwartaal met historische verliezen hebben de belangrijkste beursindexen zich sinds de start van de lente hersteld, maar staan ze vergeleken met het begin van het jaar nog in het rood.
Selectief zijn

In deze turbulente marktomgeving is het meer dan ooit noodzakelijk om selectief te zijn in de beleggingskeuzes. Deze aanbeveling geldt ook voor de sectoren waarop men zich moet concentreren. Twee van hen behouden nog steeds de voorkeur: de gezondheidszorg en de technologiesector.

Gezondheidszorg op de voorgrond

De gezondheidszorg staat op dit moment logischerwijs in het middelpunt van alle aandacht door de race tegen de klok in de zoektocht naar een behandeling en een vaccin tegen het coronavirus.

De sector heeft echter ook veel andere katalysatoren die verder gaan dan de huidige crisis. Met name de vergrijzing van de bevolking en de structurele stijging van de gezondheidsuitgaven als gevolg van deze demografische ontwikkeling vormen een belangrijke ondersteunende factor.

Fundamenten die sterk blijven

Bovendien is de gezondheidszorg goed gepositioneerd om te profiteren van voortdurende innovatie en de ontwikkeling van nieuwe technologieën. In principe wordt de sector ook gekenmerkt door veel cash op de balansen. Dit zou veel bedrijven in staat moeten stellen om hun dividenden te behouden of aandelen in te kopen en eveneens om externe groei na te streven.

Bovendien is de ontwikkeling van de inkomsten en winsten in de gezondheidszorg relatief ongevoelig voor veranderingen in het economische klimaat. Deze acycliciteit is een troef in een tijd waarin de coronaviruspandemie een ernstige impact heeft op de economische groei en de bedrijfsresultaten. Ondanks de defensieve kwaliteiten van de sector blijven de waarderingen aantrekkelijk, waarbij de gezondheidszorg weliswaar met een premie wordt verhandeld ten opzichte van de totale markt, maar onder het langetermijngemiddelde van deze premie.

Ten slotte is de sector niet beperkt tot de grote farmaceutische concerns, maar omvat hij ook de biotechnologie, de fabrikanten van medische apparatuur en de dienstverleners in de gezondheidszorg. Er is dus een brede diversificatie.

De technologiesector doet het goed

De technologiesector van zijn kant kon sinds 1 januari 2020 positief verrassen door zijn outperformance, waarbij sommige technologiereuzen zelfs in het groen staan. De sector komt ook naar voor als een van de belangrijkste begunstigden van een herstel van de economische activiteit op de middellange en lange termijn.

In dit verband zou de technologiesector kunnen profiteren van de stijging van de uitgaven voor IT-investeringen, die al enkele jaren onder de trend liggen, en van fiscale stimuleringsmaatregelen. De sector heeft ook sterke fundamenten:

  • De balansen zijn rijk aan liquide middelen en de schuldratio’s blijven relatief laag.
  • Bedrijfsmodellen zijn over het algemeen ook veerkrachtig en zeer winstgevend.

De waarderingen in de sector, hoewel niet goedkoop, zijn weer op een redelijker niveau gekomen. En ten slotte verwacht men dat de technologiesector nog duidelijker zal profiteren van de structurele trends die de COVID-19 crisis aan de wereldeconomie oplegt.

De digitalisering zal versnellen

Er zal meer gebruik gemaakt worden van digitalisering, bijvoorbeeld op het gebied van de gezondheidszorg of telewerken. Ook andere activiteiten met een enorm potentieel zoals cloud computing (levering van computerdiensten via het internet ) en artificiële intelligentie zullen zich verder ontwikkelen en blijven zorgen voor structurele groei in de technologiesector.

Deze twee sectoren, die onder meer gemeen hebben dat ze veel financieel sterke bedrijven huisvesten, zijn uiteraard niet immuun voor hernieuwde beursturbulentie.

Lees ook corner Nuttige tips

Dit bericht is geplaatst in Actualiteit met de tags , , . Bookmark de permalink.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *