Klein maar fijn – laat smallcaps niet links liggen

@Pexels

Door BNP AM

Smallcaps kunnen dankzij hun specifieke kenmerken, zowel zakelijk (flexibiliteit, innovatie) als financieel (koers minder nauwlettend gevolgd door analisten, mogelijke overnamedoelwitten) een echte meerwaarde bieden aan wie naar een hoge alfa streeft.

Wie in smallcaps belegt :

  • financiert de ontwikkeling van bedrijven en helpt ze groeien
  • heeft uitzicht op forse winstgroei, want smallcaps kunnen hun verdienmodellen snel bijsturen
  • kan inzetten op de binnenlandse vraag van economieën die wellicht profiteren van de snellere groei van de wereldeconomie, het toegenomen vertrouwen van consumenten en producenten en – in de Verenigde Staten – gunstige fiscale maatregelen
  • kiest voor een nauwgezette aandelenselectie op basis van een grondige kennis van de plaatselijke spelers en markten.

Een bedrijf financieren vanaf dag één

In de levensloop van een onderneming (begindagen, groei, volwassenheid, stabilisatie/neergang) bevinden smallcaps zich meestal in fase 1 of 2. Om te kunnen investeren in kapitaalgoederen en personeel, moeten ze dan ook een beroep doen op externe financiering. Aandelenbeleggers kunnen het bedrijf helpen om zich te ontwikkelen en zo mee profiteren van de forse winstgroei waarmee die twee fasen in de ontwikkeling van een bedrijf doorgaans gepaard gaan.

Louter financieel bekeken kunnen smallcaps ook het doelwit van een overname worden, waardoor de koers van het aandeel de hoogte in schiet.

Gunstig economisch klimaat

Om bovengenoemde redenen zijn smallcaps altijd een interessante manier om beleggingen op de aandelenmarkten te spreiden. In 2018 blijft het economische klimaat bovendien wellicht gunstig voor aandelen bij een solide economische groei, lage inflatie en een per saldo nog altijd soepel monetair beleid in de grote ontwikkelde landen. Die positieve context geldt natuurlijk voor alle bedrijven, klein en groot, maar de toenemende dreiging van een terugkeer naar protectionisme kan een rem zetten op de ontwikkeling van grote bedrijven, die vaak internationaal actief zijn.

De aantrekkende economie in de eurozone, de lagere belastingen voor huishoudens en bedrijven in de Verenigde Staten en de plannen voor infrastructuuruitgaven van de regering-Trump kunnen echter de binnenlandse vraag aanzwengelen, en dat is vaak wat de groeimotor van kleine ondernemingen doet aanslaan.

Specifieke benadering

Smallcaps krijgen gemiddeld driemaal minder aandacht van financieel analisten dan grote bedrijven. Dat komt uiteraard door het grote aantal effecten (1003 in de MSCI Europe Small Cap, tegenover 445 in de MSCI Europe per 31 januari 2018) en schept kansen voor wie op degelijk intern onderzoek kan terugvallen.

Datum van de cijfers: augustus 2019

Lees ook corner Markten

Dit bericht is geplaatst in Aandelen met de tags , . Bookmark de permalink.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *