@Pexels
Door Ian Simm, Oprichter en algemeen directeur van Impax Asset Management Sustainable & Responsible Investment (duurzaam & verantwoord beleggen)
Na een jaar vol ups-en-downs, lijkt het een nagenoeg onmogelijke opdracht om accurate prognoses voor 2017 te geven. Toch is dat precies wat er van vermogensbeheerders wordt verwacht: op de toekomst vooruitlopen. Dankzij veelbelovende ontwikkelingen behoudt beleggen in de milieumarkten zijn volle potentieel.
De nieuwe Amerikaanse president mag dan al een klimaatscepticus tot milieuadviseur benoemd hebben, toch zou de Trump-administratie voor veel milieumarkten positief moeten zijn. Bovendien worden bedrijven in toenemende mate aangemoedigd om oplossingen te vinden voor milieuproblemen.
Macro-economische context
Het huidige begrotingsbeleid evolueert geleidelijk van discipline naar herstel: Trump wil de investeringen in infrastructuur een flinke zet geven en het VK, Japan en Canada zullen wellicht in zijn voetsporen treden. Bovendien lijken de kleinere bedrijven met weinig schulden die typerend zijn voor de milieumarkten goed gepositioneerd om het per saldo beter te doen dan de wereldwijde aandelenmarkten als de rente stijgt.
Infrastructuuruitgaven en stijgingspotentieel
Meer infrastructuuruitgaven zouden een goede zaak moeten zijn voor bepaalde basissegmenten in de milieumarkt, zoals aan water en afvalwater gerelateerde infrastructuur en technologie, milieuanalyse en milieuadvies. Hernieuwbare energie in de VS kan eventueel te lijden krijgen van een beleid dat fossiele brandstoffen promoot. Zelfs in de VS lijkt het pessimisme echter overdreven. Veel federale staten zijn hernieuwbare energie inderdaad gunstig gezind. Tegelijk werd de federale belastingverlaging voor wind- en zonne-energie twaalf maanden geleden verlengd met brede steun van de republikeinen. Nog belangrijker is dat de economische fundamentele factoren voor onshore wind- en zonne-energie gestaag verbeteren waardoor ze met steenkool en aardgas kunnen concurreren.
Internationale dynamiek van de strijd tegen de opwarming van de aarde
De wereldwijde klimaatconferentie (COP22) in Marrakesh stond in het teken van optimisme. Op de dreiging van Trump dat de VS zich uit het Akkoord van Parijs 2015 zou terugtrekken, antwoordde de internationale gemeenschap met verdubbelde steun aan COP21, waarbij China nadrukkelijk herhaalde dat de strijd tegen de opwarming van de aarde een cruciaal agendapunt is voor het land. Verschillende factoren verklaren die vastberadenheid: ten eerste zijn de wetenschappelijke argumenten die de klimaatverandering staven steeds overtuigender, ten tweede wordt de transitie naar een koolstofarme activiteit ook vanuit economisch oogpunt steeds interessanter en ten derde is de luchtvervuiling die veel grote steden in de opkomende landen verstikt een doorslaggevend argument om minder fossiele brandstoffen te verbruiken.
Bovendien geven de investeringsplannen in hernieuwbare energie in Europa met zonnepaneel- en windmolenparken die inflatiegelinkte rendementen op de lange termijn bieden duidelijk reden tot optimisme In 2017 verwachten we dat de Europese Unie de laatste hand legt aan de richtlijnen betreffende energie en klimaat die de doelstellingen vastleggen: verlaging van de uitstoot van broeikasgassen met 40% (vergeleken met 1990), toename van de productie van hernieuwbare energie met ten minste 27% en een energiebesparing van 27% tegen 2030.
Duurzaam vastgoed biedt tot slot eveneens kansen: huurders en kopers gaan steeds vaker op zoek naar ecologisch verantwoorde gebouwen met lagere werkingskosten.
Lees ook corner Markten
