MoneyStore heeft onlangs 5 kaarsjes mogen uitblazen! Laten we eens achterom kijken en de prestaties van de fondsen over die periode analyseren. Eerste episode: welke waarden hebben het minst goed gepresteerd tijdens deze periode? De goudmijnen, en met uitbreiding, de grondstoffen hebben geleden onder de onzekerheden op de markten. Hoe komt dit?
Eind 2010 en begin 2011 beginnen de Chinezen met het afbouwen van hun economisch expansieprogramma dat ze enkele jaren daarvoor hadden opgestart. We spreken niet meer van een “tweecijferige” groei, China moet zijn economisch model heroriërenteren naar de binnenlandse consumptie. Deze stimuleringsrem heeft ook zijn weerslag op de sector van de grondstoffen en goudmijnen. “De mijnbouwprojecten rekenden toen op de voortzetting van de Chinese groei die een grote vraag naar grondstoffen opwekte. Toen de vraag stilviel tegenover een groot aanbod, zijn de grondstoffenprijzen gekelderd en daarmee ook de waarderingen van de mijnbouw- en ontginningsbedrijven“, aldus Jérôme van der Bruggen, Head of Investments bij Degroof Petercam.
De mijnbouwprojecten bleken minder rendabel te zijn en moesten worden afgebouwd, of zelfs volledig gestopt. Het gaat om een algemeen verschijnsel dat de grondstoffensector heeft getroffen, en vandaar dus ook het goud. We mogen niet vergeten dat goud in de eerste plaats beschouwd wordt als een mineraal en pas nadien als een belegging of een vluchtwaarde.
Een ander element dat de goudevolutie heeft verstoord, is het soepele beleid van de centrale banken. De aangekondigde rentestijgingen hadden een jojo-effect op goud. Wanneer de markten verwachten dat de FED de rente zal verhogen, zakt het goud. Als, daarentegen, de FED zijn monetair beleid lijkt te stabiliseren, stijgt goud opnieuw, zoals op 6 juli van dit jaar. Vandaag wordt de goudmarkt afgeremd in afwachting van een mogelijke verhoging van de Amerikaanse rentevoeten.
Welke lessen kunnen we trekken uit deze laatste 5 jaren? Goud is zeer volatiel en biedt daarenboven geen enkel rendement in de vorm van dividenden of coupons. Goud is verbonden met de evolutie van de groei wereldwijd en die in China. Het schommelt naargelang de verwachtingen over het monetair beleid. Het is dus geen solide belegging. Het is even volatiel als aandelen, zonder daarom per se gecorreleerd te zijn met de beurzen. “We hebben goud dit jaar opnieuw opgenomen in onze privéportefeuilles omwille van de lage rentevoeten“, geeft Jérôme van der Bruggen toe. Goud kan deel uitmaken van een portefeuille als diversificatie, maar zal daar niet altijd uitbundig schitteren!
De voorbije 5 jaar hebben de goudmijnen en goud veel van zich laten spreken. Zie enkele artikels over dit onderwerp van de voorbije jaren:
In juli 2016: Maar waarom stijgt de goudkoers weer?
In augustus 2015: Is goud nog een vluchtwaarde?
In februari 2014: Goudmijnen en biotechwaarden onder de loep
In september 2013: Geen einde aan duik goudmijnen
In juli 2012: Goudmijnen storten ineen
Bron van de cijfers: Morningstar
