Sinds begin dit jaar kan men geen duidelijke tendensen meer vaststellen in de prestaties van de fondsen. Wisselende economische en financiële gebeurtenissen volgen elkaar op en geven aanleiding tot zeer volatiele markten. In hun economische vooruitzichten voor 2015 hadden waarnemers inderdaad gewaarschuwd dat het jaar een sterkere volatiliteit zou kennen.
En dat is wat nu gebeurt! “Januari heeft deze tendens duidelijk ingezet. We hadden ook geanticipeerd op een valutaoorlog. De evolutie van de munten heeft een impact op de waardering van de fondsen. Men kan geen portefeuille samenstellen zonder rekening te houden met de impact van de munten. Dat is een bijkomende volatiliteitsfactor“, stelt Bernard Keppenne, Chief Economist bij CBC Banque, vast.
Naast de volatiliteit op de markten en van de munten, moet ook rekening worden gehouden met de volatiliteit van de grondstoffenprijzen. Deze zijn neerwaarts gericht en dat heeft een impact op de in- en uitvoer van bepaalde landen en op bepaalde sectorfondsen. Al deze factoren hebben een multiplicatoreffect op de volatiliteit.
Bestaan er in deze bijzondere context nog toevluchtswaarden? “Er zijn geen echte toevluchtswaarden meer. Goud heeft deze status verloren omwille van de belangrijke schommelingen van het ene jaar tot het andere. De Zwitserse frank speelt nog wel deze rol, maar voor hoelang nog? De onrust rond de Zwitserse waarden neemt immers toe. Sommige waarnemers vrezen dat Zwitserland in 2015 in een recessie zal belanden. Heel wat zekerheden vallen nu weg“, beaamt Bernard Keppenne.
Hoe moeten we onze portefeuille samenstellen in deze context van uiterst volatiele markten? “We moeten zeer reactief zijn en nieuwe posities innemen. Het is niet langer mogelijk te beleggen op basis van een tendens over de 12 komende maanden. We moeten snel kunnen reageren in een onzekere omgeving“, raad Bernard Keppenne aan. De belegger moet zorgen voor meer diversificatie in zijn portefeuille. Als een bepaalde positie goed gepresteerd heeft, moet men eruit kunnen stappen om een ander scenario te volgen. De belegger zal ongetwijfeld zijn beleggingsadviseur meer moeten raadplegen om te weten welke opportuniteiten er zijn. Een ding staat vast: we zullen onze portefeuille in 2015 stevig in de gaten moeten houden! Waarden die aan het begin van dit jaar te overwegen zijn, zijn Europese aandelen die erg aantrekkelijk zijn. Europese bedrijven profiteren van een zwakke munt, de prijs voor een vat olie is laag en zou zich moeten stabiliseren tussen 55 en 65 dollar in 2015 en 2016. Dit zou moeten bijdragen tot de groei van de Europese ondernemingen. De beslissingen van de Europese Centrale Bank ondersteunen ook de markten. De Europese beurzen lopen achter op de Amerikaanse beurzen. Al deze factoren pleiten voor een belegging in Europese aandelen in 2015, maar… in het kader van een diversificatie van de portefeuille. Diversificatie lijkt momenteel inderdaad de enig uitweg te zijn met de volatiliteit van de markten in 2015.
Bron van de cijfers: MorningstarLees ook:
