Actualiteit: Moet Azië nog in portefeuille blijven?

fishing-sea-man-person-mediumDe recente gebeurtenissen op de Chinese beurs beroeren de beleggers. Zijn de groeilanden nog betrouwbaar? Kunnen we nog beleggen in Azië? Het lijkt erop dat, ondanks de sterke daling van de Chinese markt, elders de Aziatische waarden nog steeds zeer aantrekkelijk zijn. Sommige landen, zoals India, Indonesië en Thailand zijn gestart met hervormingen die hun vruchten afwerpen. Deze landen bieden beleggingsopportuniteiten en de langetermijnverwachtingen zijn er interessant.

In welk klimaat evolueren deze waarden? “We zitten in een klimaat van teveel schulden, te weinig groei en bijzonder lage rentevoeten in de ontwikkelde landen. De Chinese markt, die sterk gestegen is, wijkt trouwens af van de economische fundamenten van China“, beweert Pruksa Lamthongthong, Senior Investment Manager bij Aberdeen Asset Management. Ze merkt op dat de zaken veel te snel gegaan zijn in China. Het aantal effectenrekeningen kende een explosieve groei tussen maart en mei 2015. Er zouden meer mensen zijn met een tradingrekening dan partizanen bij de Communistische Partij! De Chinese waarden zijn uiterst volatiel en uit de recente gebeurtenissen is gebleken dat er zich een belangrijke terugval kan voordoen.

Maar buiten China zijn er heel wat troeven voor de Aziatische bedrijven. Zo profiteren deze landen, die netto-importeurs zijn van energie, van de daling van de olieprijzen Dankzij deze sterke prijsdaling, konden landen stoppen met olieproducten te subsidiëren. De politieke hervormingen in sommige landen beginnen positieve effecten te vertonen. In India wist het dynamische duo, President Narendra Modi en gouverneur Raghuram Rajan van de centrale bank, de inflatie terug te dringen en de risicopremie van het land te verbeteren. De impact van deze hervormingen wordt zichtbaar. De Indische president heeft de meerderheid achter zich en de gouverneur van de centrale bank heeft een stevige geloofwaardigheid. Ook in Indonesië is er werk gemaakt van hervormingen. De subsidiëring van olieproducten werd stopgezet en er werden socialezekerheids-, gezondheids- en onderwijsprogramma’s gelanceerd. Thailand onderscheidt zich dan weer door een zeer veerkrachtige markt. De Thaise bedrijven kunnen sterke balansen voorleggen en zijn rendabel.

Vandaag zijn de Aziatische waarden vrij goedkoop in vergelijking met andere financiële markten. “We zijn uiteraard niet immuun voor crisissen, maar de langetermijntrend evolueert gunstig en is correct en intact. In die landen is de groei nog ondersteund in vergelijking met de ontwikkelde landen“, aldus nog Pruksa Lamthongthong, die verder nog toegeeft een voorkeur te hebben voor financiële waarden, die overwogen zijn in de portefeuille. Ook de industriële waarden zijn overwogen, net zoals consumptie en telecom. We kijken er dan ook niet van op dat China onderwogen is en dat in de Hongkong gelegen bedrijven de voorkeur genieten boven de continentale bedrijven. De kwaliteit van de Chinese bedrijven blijft pover op een markt die niet de economische realiteit weergeeft.

De Aziatische waarden verdienen dus een plaats in de portefeuilles, maar dan als diversificatie, vanuit een langetermijnoptiek en met een strenge en professionele selectie van de waarden.

Vond u dit artikel interessant? Lees dan ook:

De russische markt blijft kwijtsbaar 

Griekse hoogspanning 

Dit bericht is geplaatst in Actualiteit met de tags , , , , . Bookmark de permalink.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *