Par Roddy Snell, Investment Manager Emerging Markets chez Baillie Gifford
Les ressources naturelles de la chaîne d’îles en font la clé de l’énergie verte de demain. La politique gouvernementale en matière d’exportations permet à l’Indonésie de mieux valoriser ses richesses naturelles. L’amélioration des transports et de la connectivité digitale y joue un rôle important.
Des ressources en abondance
Selon la répartition par pays, les entreprises indonésiennes ont été très performantes dans la région Asie ex Japon en 2022. La façon dont le gouvernement indonésien maximise le potentiel de ses abondantes matières premières est de plus en plus convaincante. Il s’agit notamment de matières premières essentielles à la transition mondiale vers des technologies à faible émission de carbone.
Le quatrième pays le plus peuplé du monde bénéficie d’un boom mondial des ressources qu’il possède en abondance. Outre le nickel, il s’agit du pétrole, du cuivre, du cobalt, de la bauxite, de l’huile de palme et du caoutchouc. L’Indonésie extrait plus de nickel que les trois plus grands pays producteurs réunis. La « transition verte » serait presque impossible sans les propriétés conductrices du cuivre, par exemple. Les ingénieurs l’utilisent pour améliorer l’efficacité des systèmes solaires, éoliens et hydroélectriques. Ils utilisent le cobalt pour produire des aimants d’éoliennes et pour fabriquer du biogaz.
L’abondance de cobalt et de nickel fait de l’Indonésie un maillon essentiel de la chaîne d’approvisionnement en batteries pour véhicules électriques (VE). Ses responsables politiques cultivent depuis longtemps de bonnes relations avec l’Occident et la Chine, ce qui élargit l’éventail des clients potentiels. Le président indonésien Joko Widodo a également encouragé un transfert vers le haut de la chaîne de valeur par le biais d’une méthode peu orthodoxe. Après son élection en 2014, il a interdit certaines exportations de matières premières non raffinées, à commencer par le minerai de nickel. Cela a obligé les entreprises étrangères à transformer les ressources au sein de parcs industriels locaux afin que l’Indonésie puisse tirer davantage de valeur de ses ressources naturelles.
Extraction de nickel
Des entreprises telles que Merdeka Copper Gold soutiennent cette évolution. Merdeka développe un projet de nickel dans le sud-est de Sulawesi, comprenant une mine et deux nouvelles fonderies de nickel, en partenariat avec un fabricant de batteries basé à Hong Kong. La direction de la société minière indonésienne a de solides antécédents et elle est soutenue par des actionnaires bien connectés. Merdeka et d’autres sociétés, notamment Nickel Mines et Vale Indonesia, illustrent le potentiel du pays en termes de matières premières vertes.
Bien que l’Indonésie soit un gros émetteur de gaz à effet de serre parce qu’elle brûle du charbon domestique pour produire de l’énergie, elle promeut agressivement son potentiel d’investissement dans l’énergie hydroélectrique, éolienne, solaire et géothermique, ainsi que son engagement à atteindre un niveau d’émissions nettes nulles d’ici 2060.
Production de batteries
Jusqu’à présent, la politique du président Widodo concernant les matières premières a attiré 25 milliards de dollars d’investissements étrangers. La société chinoise CATL et la société sud-coréenne LG Energy font partie des entreprises qui construisent des usines de transformation locales. Le gouvernement négocie actuellement avec Tesla la construction d’une « gigafactory » pour la fabrication de voitures et a déjà signé un accord de 5 milliards de dollars pour approvisionner le fabricant de véhicules électriques en produits à base de nickel.
Il y a davantage d’investissements directs étrangers dans des endroits tels que le parc industriel de Tanah Kuning. Sa construction à Bornéo couvre 30.000 hectares, soit la même superficie que deux fois la Région de Bruxelles-Capitale. Il s’agira du plus grand site de ce type au monde alimenté par des énergies renouvelables (hydroélectricité et énergie solaire) et spécialisé dans la production de batteries.
Connectivité
Le taux de croissance impressionnant du PIB de l’Indonésie est soutenu non seulement par le succès des mineurs et des transformateurs de minerais, mais aussi par les entreprises qui profitent de l’augmentation de la consommation intérieure. Sa population d’un quart de milliard d’habitants est jeune et la classe moyenne se développe.
L’un des bénéficiaires est PT Bank Rakyat Indonesia, qui est considérée comme la meilleure entreprise de microcrédit de tous les marchés émergents. Le réseau d’agences du prêteur, qui couvre les nombreuses îles du pays, est pratiquement impossible à reproduire pour ses rivaux. Des décennies de données sur les clients et de connaissances locales lui permettent de fixer le prix des prêts de manière efficace et rentable. Une forte croissance pour les décennies à venir est ainsi prévue.
Astra International profite également de la marée montante de la prospérité. Ce conglomérat bien géré distribue des voitures et des camions, vend des services financiers et loue des équipements industriels lourds. Il détient une part de marché considérable, et il compte Toyota, BMW et Honda parmi ses partenaires.
Economie et entreprises publiques aussi
Le président Widodo a réussi à déréglementer l’économie et à assainir les entreprises publiques. Entre-temps, l’internet et les smartphones ont atténué les inconvénients d’un pays qui s’étend sur 17.500 îles souvent montagneuses et couvertes de jungle. En effet, Jakarta est aujourd’hui l’un des principaux incubateurs régionaux d’entreprises technologiques. Depuis l’élection de Widodo en 2014, il a supervisé l’achèvement de 2.000 km de routes. C’est deux fois et demi plus que ce que ses prédécesseurs ont réalisé au cours des trois décennies précédentes. À cela s’ajoutent de nouveaux ports, aéroports et barrages hydroélectriques. L’amélioration des systèmes de transport de masse a allégé le trafic tristement célèbre de Jakarta, et Java dispose désormais de la première liaison ferroviaire à grande vitesse du pays. Après des décennies au cours desquelles ses performances n’ont pas été à la hauteur de sa taille et de ses ressources naturelles, l’Indonésie est enfin sur la bonne voie.