Par François Collet, Gérant, chez DNCA Investments
Comme chaque mois, nous vous présentons en un coup d’œil les risques et opportunités sur les marchés et dans l’économie.
Les plus
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- L’économie américaine semble en pleine forme avec un rythme de croissance record (4% attendu en 2018) et des indicateurs positifs grâce notamment au dumping fiscal.
- Les turbulences sur les marchés actions ont fait rebaisser les taux d’intérêt américains, les investisseurs venant se réfugier sur les US Treasuries.
- Les marchés européens résistent mieux que les marchés émergents et américains.
Les moins
- Les craintes resurgissent concernant un durcissement attendu de la politique monétaire de la FED en réponse à une économie américaine jugée en surchauffe et qui pourrait aller au-delà du taux neutre ( de 3%) sur un horizon de 12 mois.
- On peut s’attendre à une révision à la baisse des perspectives de la croissance mondiale par le FMI pour 2018, principalement dans les pays émergents qui font face à une hausse du dollar, des taux d’intérêt et du prix des matières premières.
- Un signal négatif est envoyé par l’Italie sur le budget et sur son objectif de déficit public. Une dégradation de la note de l’Italie par les agences de notation est attendue.
En bref :
- Un risque de surchauffe de l’économie aux Etats-Unis.
- Une croissance soutenable et équilibrée en Zone Euro.
- La réapparition de contraintes externes fragilisent les économies émergentes.
Consultez aussi la vidéo avec la vision de François Collet sur les marchés (source BFM TV)
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