Quelle est la composition des principaux indices boursiers en 2020 : MSCI World, S&P500, Dow Jones, Nasdaq 100, FTSE ? DAX?

 

Les trackers (ou ETF) remportent un succès grandissant dans les portefeuilles. Le premier tracker a été lancé en 1993 par Standard & Poors. Fin juillet 2020, le marché des ETF totalisait 6.660 milliards de dollars. Les trackers investissent dans la totalité des valeurs qui composent leur indice sous-jacent. Il est donc utile et nécessaire de s’informer de la composition de ces indices avant d’investir dans les trackers. Cette information permet aux investisseurs de voir où ils investissent lorsqu’ils entrent dans certains ETF.

Voici une description de certains indices les plus connus.

MSCI World

En achetant un ETF lié au MSCI World, les investisseurs pensent ainsi obtenir une exposition bien diversifiée sur l’ensemble des marchés boursiers mondiaux. Cependant, il faut être conscient que les composantes de l’indice sont pondérées proportionnellement à la taille du marché boursier de chaque pays. De ce fait, en investissant dans un ETF sur le MSCI World, l’investisseur se retrouvera avec plus de 66% de ses actifs sur les Etats-Unis.

Le Japon est la deuxième plus grande pondération dans l’indice avec près de 7,5%, suivi par le Royaume-Uni avec 4,3%, la France 3,3% et la Suisse 3,2%. La répartition géographique est donc peu diversifiée.

Du côté des secteurs, deux secteurs sont représentés ensemble à plus de 35% de l’indice : les technologiques (21%) et la santé (14%). Les financières pèsent 12,3%. Par conséquent, quiconque achète un tracker sur le MSCI World doit être conscient qu’il est surpondéré sur les États-Unis, les entreprises technologiques, la santé et les financières.

S&P 500 

Le S&P 500 reprend les 500 plus grosses entreprises américaines. Il est composé à concurrence d’environ 27,5% par le secteur des technologies de l’information. Le deuxième secteur est le secteur de la santé. Les dix plus importantes entreprises  de cet indice sont, dans l’ordre, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet (deux cotations), Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway, Procter & Gamble et Visa.

Dow Jones Industrial Average

Créé en 1884 par les journalistes Dow et Jones, le Dow Jones est le plus vieil indice boursier. Au départ, il reprenait les compagnies de chemins de fer. Aujourd’hui, c’est un indice de marché américain dominé par les entreprises technologiques qui représentent plus de 25% de l’indice. Ensuite nous avons une répartition sectorielle assez diversifiée : santé (15%), consommation discrétionnaire (15%), financières (13%) et industrielles (13%).  Les plus grandes entreprises individuelles sont Apple, Home Depot, United Health, Goldman Sachs et McDonald’s, illustrant la différence entre le Dow Jones et le S&P 500, ce dernier étant plus fortement orienté vers l’informatique.

Nasdaq 100

L’indice Nasdaq 100 comprend les entreprises américaines et internationales non financières les plus importantes. Cet indice est fortement pondéré en entreprises informatiques et de communication qui représentent 67% de l’indice. Ensuite, nous trouvons le secteur de consommation discrétionnaire (19%) et les soins de santé (6%). Les secteurs tels que les matériaux de base, l’énergie, les finances et les services publics sont absents de l’indice, mais il comprend des entreprises telles que Kraft Heinz, Walgreens et Tesla. Cet indice étant international, la société chinoise Baidu, par exemple, est intégrée dans cet indice.

MSCI Europe 

De façon assez surprenante, le MSCI Europe est composé à concurrence de 22% par des entreprises du Royaume-Uni. La France est le deuxième marché de l’indice avec une pondération de 17%, suivie de la Suisse 16,5% et de l’Allemagne 15%. Ensemble, ces quatre pays représentent près de 70% de l’indice. La santé est le secteur le plus important avec 16%, suivi par les produits de consommation de base, les financières et les industrielles qui représentent environ entre 13 à 15% chacun. Le secteur des technologies de l’information ne pèse que 7,6%, soulignant le retard relatif que l’Europe a dans ce domaine par rapport aux États-Unis.

Euro Stoxx 50

Cet indice est représentatif des valeurs dans l’Union européenne avec une forte pondération sur la France et l’Allemagne, suivies par les Pays-Bas, l’Espagne, l’Italie et la Belgique. Au niveau sectoriel, les technologiques dominent avec 14%, suivies par les biens de consommation privée avec 12% de l’indice. Viennent ensuite les biens de la santé et les industrielles pour environ 10% chacun. SAP, ASML Holding, Linde, Sanofi et LVMH constituent le top cinq des valeurs reprises dans cet indice.

FTSE 100 

Le FTSE 100 est l’acronyme de Financial Times Stock Exchange et est plus communément appelé « Footsie ». Il représente les 100 plus grosses capitalisations de la bourse de Londres. La santé est le principal secteur représenté dans le FTSE 100. Les trois premières places de cet indice sont tenues par les sociétés Astra Zeneca, Glaxo Smith Kline et HSBC holding. Les investisseurs qui cherchent à être exposés à l’économie britannique pourraient sans doute ne pas se contenter de cet indice car une grande partie est constituée de grandes entreprises internationales dont les activités au Royaume-Uni sont assez limitées.

De ce fait, le FTSE 100 devrait plutôt être appréhendé comme un indice à double exposition composé de géants internationaux et de quelques groupes britanniques. Il reste à voir comment cet indice évoluera après la mise en place concrète du Brexit. A noter aussi que cet indice ne fera sans doute pas l’affaire des investisseurs socialement responsables puisque la société British American Tobacco représente 3,84% de cet indice et est dans le top 5 des sociétés dans cet indice.

CAC 40

Le CAC 40 est le principal indice du marché français qui représente les 40 plus grosses valeurs de ce marché. Il est composé à concurrence de 12 % de sociétés actives dans le secteur des vêtements et accessoires. Ensuite, on y retrouve des entreprises pharmaceutiques et le secteur des pétrolières.

Sur les 40 entreprises de l’indice, le groupe LVMH est la plus importante avec une pondération de 9,7%. Sanofi est la deuxième plus grande capitalisation de l’indice avec près de 9%. Les pondérations suivantes sont Total, L’Oréal et Air Liquide avec respectivement des pondérations de 7%, 6% et 5%. Par conséquent, si vous n’aimez pas l’énergie, ou si vous souhaitez éviter Total, vous devriez éviter cet indice.

DAX

Le DAX représente les 30 plus grosses capitalisations de la bourse de Francfort. Les valeurs chimiques et pharmaceutiques sont fortement pondérées dans cet indice avec une pondération totale de près de 30%. La pondération du secteur automobile est tombée à 9%. SAP, Linde et Allianz occupent les trois premières positions suivies de Siemens et Bayer.

SMI 

Le SMI couvre les 20 entreprises les plus importantes du marché suisse. Roche y pèse près de 18% du total. Le conglomérat alimentaire Nestlé et Novartis représentent près de 18% chacun. Ensemble, ces trois entreprises représentent près de 55% de l’indice. En-dehors de la pharmacie, de la finance et du secteur alimentaire, l’indice contient des leaders mondiaux dans l’horlogerie, les marques de luxe, les parfums et la construction. Il a tendance à être un indice de style plutôt défensif.

MSCI Emerging Markets

Dans cet indice spécialisé sur les pays émergents, trois pays représentent près de 65% : la Chine, la Corée du Sud et Taiwan, ce qui en fait un indice principalement asiatique. L’Inde et le Brésil sont les deux plus importantes pondérations suivantes. Du côté sectoriel, les technologies de l’information, les financières et les biens de consommation discrétionnaire constituent plus de la moitié de l’indice.

Sources: ABN AMRO Private Banking (Belgique). 

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