Quelle est la composition des principaux indices boursiers : MSCI World, S&P500, Dow Jones, Nasdaq 100, FTSE ? DAX,…?

Les trackers (ou ETF) remportent un succès grandissant dans les portefeuilles. Le premier tracker a été lancé en 1993 par Standard & Poors. En 2016, le marché des ETF totalisait 3.500 milliards de dollars. Les trackers investissent dans la totalité des valeurs qui composent leur indice sous-jacent. Il est donc utile et nécessaire de s’informer de la composition de ces indices avant d’investir dans les trackers. Cette information permet aux investisseurs de voir où ils investissent lorsqu’ils entrent dans certains ETF.

Voici une description de certains indices les plus connus.

MSCI World

En achetant un ETF lié au MSCI World, les investisseurs pensent ainsi obtenir une exposition bien diversifiée sur l’ensemble des marchés boursiers mondiaux. Cependant, il faut être conscient que les composantes de l’indice sont pondérées proportionnellement à la taille du marché boursier de chaque pays. De ce fait, en investissant dans un ETF sur le MSCI World, l’investisseur se retrouvera avec plus de 60% de ses actifs sur les Etats-Unis.

Le Japon est la deuxième plus grande pondération dans l’indice avec près de 8%, suivi par le Royaume-Uni avec 5,5%, la France 3,7%, le Canada 3,5% et la Suisse 3,5%. La répartition géographique est donc peu diversifiée et, du côté des secteurs, deux secteurs sont représentés à plus de 35% de l’indice : les financières et les technologiques. L’énergie pèse 5% et le secteur des télécommunications 3%. Par conséquent, quiconque achète un tracker sur le MSCI World doit être conscient qu’il est surpondéré sur les États-Unis, les banques et les entreprises technologiques.

S&P 500

Le S&P 500 reprend les 500 plus grosses entreprises américaines. Il est composé à concurrence d’environ 27% par le secteur des technologies de l’information. Le deuxième secteur est le secteur financier, suivi du secteur de la santé. L’énergie pèse 4,5% dans l’indice et les automobiles représentent à peine 1%. Les dix plus importantes entreprises  de cet indice sont, dans l’ordre, Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Berkshire Hathaway, JP Morgan Chase, Alphabet, Johnson & Johnson, Procter & Gamble et Exxon Mobil. Elles représentent près de 20% de l’indice.

Dow Jones

Créé en 1884 par les journalistes Dow et Jones, le Dow Jones est le plus vieil indice boursier. Au départ, il reprenait les compagnies de chemins de fer. Aujourd’hui, c’est un indice de marché américain dominé par les entreprises industrielles qui dépassent de 20% l’indice. C’est un indice assez bien réparti entre les secteurs. Les plus grandes entreprises individuelles sont Boeing, Home Depot, Apple, UnitedHealth et McDonald’s, illustrant la différence entre le Dow Jones et le S&P 500, ce dernier étant plus fortement orienté vers l’informatique.

Nasdaq 100

L’indice Nasdaq 100 comprend les entreprises américaines et internationales non financières les plus importantes répertoriées sur le Nasdaq. Cet indice est fortement pondéré en entreprises informatiques qui représentent 62% de l’indice. Ensuite, nous trouvons le secteur de consommation cyclique (21%) et les soins de santé (7%). Les secteurs tels que les matériaux de base, l’énergie, les finances et les services publics sont absents de l’indice, mais il comprend des entreprises telles que Kraft Heinz, Walgreens et Tesla. Étant international, la société chinoise Baidu, par exemple, est intégrée dans cet indice.

MSCI Europe

De façon assez surprenante, le MSCI Europe est composé à concurrence de 24% par des entreprises du Royaume-Uni. La France est le deuxième marché de l’indice avec une pondération de 15%, suivie de la Suisse 15% et de l’Allemagne 13%. Ensemble, ces quatre pays représentent près de 70% de l’indice. Les services financiers sont le secteur le plus important avec 20%, suivis par les valeurs industrielles, les produits de consommation de base et les soins de santé, qui représentent environ 13 à 14% chacun. Le secteur des technologies de l’information ne pèse que 6,4%, soulignant le retard relatif que l’Europe a dans ce domaine par rapport aux États-Unis. L’énergie pèse 7,5%  et l’immobilier 0,6%.

Euro Stoxx 50

Cet indice est représentatif des valeurs dans l’Union Européenne avec une forte pondération sur la France et l’Allemagne, suivies par les Pays-Bas, l’Espagne, l’Italie et le Royaume-Uni. Au niveau sectoriel, les finances dominent avec 17%, suivies par les industriels à près de 13%. L’énergie pèse 6% et l’immobilier 1%, et les autres secteurs varient entre 4 et 13%. Total, SAP, Linde, LVMH et ASML Holding constituent le top cinq des valeurs reprises dans cet indice.

FTSE 100

Le FTSE 100 est l’acronyme de Financial Times Stock Exchange et est plus communément appelé « Footsie ». Il représente les 100 plus grosses capitalisations de la bourse de Londres. Le secteur financier est le principal secteur représenté dans le FTSE 100. HSBC est la plus grande pondération de l’indice. L’énergie arrive en deuxième place avec BP et Royal Dutch respectivement en deux et troisième place dans l’indice.

Avec la consommation non-cyclique, ces secteurs représentent environ la moitié de l’indice. Les investisseurs qui cherchent à être exposés à l’économie britannique pourraient sans doute ne pas se contenter de cet indice car une grande partie est constituée de grandes entreprises internationales dont les activités au Royaume-Uni sont assez limitées. De ce fait, le FTSE 100 devrait plutôt être appréhendé comme un indice à double exposition composé de géants internationaux et de quelques groupes britanniques. Il reste à voir comment cet indice évoluera après la mise en place concrète du Brexit.

CAC 40

Le CAC 40 est le principal indice du marché français qui représente les 40 plus grosses valeurs de ce marché. Il est composé à concurrence de 21% de sociétés actives dans les biens de consommation cycliques. Ensuite, on y retrouve des entreprises industrielles et le secteur des biens de consommation non-cycliques. L’énergie pèse 10% de l’indice, ce qui est plus important que dans d’autres indices de ce type.

Sur les 40 entreprises de l’indice, Total est la plus importante avec une pondération de 9%. Par conséquent, si vous n’aimez pas l’énergie, ou si vous souhaitez éviter Total, vous devriez éviter cet indice. LVMH, entreprise spécialisée dans les produits de luxe, est la deuxième plus grande capitalisation de l’indice avec près de 8%. Les pondérations suivantes sont Sanofi, Airbus et L’Oréal, avec respectivement des pondérations de 7%, 6% et 5%. Le secteur automobile est présent avec des sociétés comme Peugeot avec près de 1,2% et Renault avec un poids de 0,8%.

DAX

Le DAX représente les 30 plus grosses capitalisations de la bourse de Francfort. Les valeurs du secteur automobile sont fortement pondérées dans cet indice. C’est ainsi que Daimler et Volkswagen représentent près de 7% du total. Siemens et Bayer sont également bien représentées avec des pondérations de plus de 6% chacune. Cependant, SAP, Linde et Allianz occupent les trois premières positions.

Les matériaux, la finance et les biens de consommation cycliques représentent entre 15 et 19% chacun, l’industrie, l’IT et la santé sont supérieurs à 10%, ce qui fait que l’indice est plutôt réparti entre ces six secteurs.

SMI

Le SMI couvre les 20 entreprises les plus importantes du marché suisse, où Roche pèse près de 19% du total. Le conglomérat alimentaire Nestlé et Novartis représentent 17,5% chacun. Ensemble, ces trois entreprises représentent près de 55% de l’indice. En-dehors de la pharmacie, de la finance et du secteur alimentaire, l’indice contient des leaders mondiaux dans l’horlogerie, les marques de luxe, les parfums et la construction. Il a tendance à être un indice de style plutôt défensif.

MSCI Emerging Markets

Dans cet indice spécialisé sur les pays émergents, trois pays représentent près de 52% : la Chine, la Corée du Sud et Taiwan, ce qui en fait un indice principalement asiatique. L’Inde, le Brésil et l’Afrique du Sud sont les trois plus importantes pondérations suivantes. Du côté sectoriel, les technologies de l’information et les financières constituent plus de la moitié de l’indice avec environ 28% chacune. Les secteurs de l’énergie et de l’immobilier représentent respectivement 7,8% et 1,2%.

Sources: Indosuez wealth management et ABN AMRO Private Banking (Belgique). 

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