Quels sont les différents types d’ordres en bourse?

Par Keytrade Bank

Dans un précédent article, nous avons parlé de l’ordre au prix du marché et de l’ordre limite. Dans cet article nous vous présentons d’autres types d’ordres un peu plus complexes.

L’ordre Stop

Un ordre ‘Stop’ est un ordre ‘au cours du marché’ mis en suspens tant que le prix ‘Stop’ spécifié n’est pas atteint pendant une séance (attention!, ce n’est donc pas un ordre limité au prix ‘stop’ spécifié!). Dès que le cours de l’action aura touché ou traversé en séance le prix ‘Stop’ déterminé, votre ordre se transformera en ordre MARKET. La probabilité d’exécution est grande, mais vous n’avez aucune garantie quant au prix. Ces ordres sont valables tant à la vente qu’à l’achat.
Exemple: Vous achetez une action à un prix de 100 euros. Afin de vous prémunir d’une baisse du titre, vous placez un ordre de vente STOP à 95 euros. Cela signifie que si le prix de l’action atteint 95 euros, votre ordre de vente sera déclenché et sera exécuté au prix du marché.
L’ordre Stop Limit

Un ordre Stop Limit est similaire à un ordre Stop classique quant au principe de son déclenchement. La différence se situe dans la phase d’exécution: alors qu’un ordre Stop se transforme en ordre ‘au cours’ (et ne permet donc aucun contrôle du prix d’exécution de l’ordre), l’ordre Stop Limit se transforme en ordre limité lorsqu’il est déclenché, la limite étant déterminée au moment de l’introduction de l’ordre.
Exemple: Vous achetez une action à un prix de 100 euros. Afin de vous prémunir d’une baisse du titre, vous placez un ordre de vente STOP à 95 eurso avec une limite d’exécution de 93 euros. Cela signifie que si le prix de l’action atteint 95 euros, votre ordre de vente sera déclenché et sera exécuté comme un ordre de vente limité à 93 euros.
Lors de l’introduction d’un tel ordre, vos prix « Stop » et « Limit » doivent être:

• supérieurs au prix ‘Ask’ du moment s’il s’agit d’un ordre d’achat.
• inférieurs au prix ‘Bid’ du moment s’il s’agit d’un ordre de vente.

L’ordre Stop Trainant = Trailing Stop

Dans le cas d’un ordre Trailing Stop à la vente, votre prix Stop suivra toujours le cours de l’action vers le haut. Le prix Stop ne peut jamais descendre. Le prix de référence initial sera donc le dernier cours actuel. Votre prix Stop suivra automatiquement le cours s’il va plus haut en respectant la distance (= différence entre le prix de référence initial et le Stop) que vous avez spécifiée. Votre prix Stop va donc se modifier en intraday.
Pour un Trailing Stop à l’achat, votre prix Stop va suivre le prix de l’action à la baisse. Le prix Stop ne peut jamais monter. Le prix de référence initial sera donc le dernier cours actuel. Votre prix Stop suivra automatiquement le cours s’il va plus bas en respectant la distance que vous avez spécifiée. Votre prix Stop va donc se modifier en intraday.

Dès que le prix Stop est atteint, un ordre au prix du marché est envoyé automatiquement. Cet ordre est valable jusqu’à la fin de cette journée en cours.

Un exemple d’une vente: Une action cote 100 euros. Vous passez un ordre Trailing Stop à la vente avec une distance au marché de 1. Votre prix Stop sera 99 euros. Tant que l’action ne descend pas à 99 euros, la vente ne passera pas. Le prix Stop suivra le prix de l’action à la hausse tout en gardant une distance de 1 euro. Le prix Stop ne peut jamais descendre. Lorsque le prix atteindra un nouveau sommet de 104 euros, le nouveau prix stop sera adapté automatiquement à 103 euros.
Un exemple d’un achat: Une action cote 50 euros. Vous passez un ordre Trailing Stop à l’achat avec une distance au marché de 0,5 euro. Votre prix Stop sera 50,5 euros. Tant que l’action ne monte pas à 50,5 euros, l’achat ne se fera pas. Le prix Stop suivra le prix de l’action à la baisse tout en gardant une distance de 0,5 euro. Le prix Stop ne peut jamais monter. Lorsque le prix atteindra un nouveau plus bas de 45 euros, le nouveau prix stop sera adapté automatiquement à 45,5 euros.

L’ordre Stop on Quote

Un ordre Stop on Quote peut être placé uniquement sur des warrants et turbos.
Ce type d’ordre est comparable à un ordre Stop. Le prix Stop que vous introduisez doit être supérieur à l’ask du liquidity provider (à l’achat) ou inférieur au bid de liquidity provider (à la vente). La plus grande différence est qu’un tel ordre n’est pas activé sur base du dernier cours, mais sur le meilleur bid ou ask du liquidity provider pour le warrant ou turbo. Un ordre limité d’un particulier ne déclenchera pas votre ordre Stop on quote. Uniquement les ordres du liquidity provider activent ces ordres.
Un liquidity provider est un professionnel qui est présent à tout moment dans le marché pour assurer la liquidité du produit. Vous les reconnaissez par un volume important et égal du côté bid et ask.