Pour toutes les actions cotées sur la bourse de Euronext, la séance boursière est précédée d’une période de pré-ouverture qui a lieu de 7h15 à 9h00. Elle ne permet, en aucun cas, de réaliser la moindre transaction. Les ordres y sont simplement accumulés dans le but de calculer le « cours d’ouverture », en fonction de l’offre et de la demande exprimées.
Voici un exemple décrivant un carnet d’ordre avant l’ouverture du marché.
Achats | Ventes | |||||
Quantité | Cours | Cours | Quantité | |||
400 | Market | 90 | 900 | |||
800 | 90 | 91 | 650 | |||
350 | 89 | 92 | 500 | |||
150 | 88 | 93 | 350 | |||
230 | 87 | 94 | 400 |
On retrouve d’une part les acheteurs (Achats) avec 400 titres demandés au prix du marché, ils passent en priorité devant tous les autres ordres à cours limités qui sont eux à 90 euros puis 89, 88 et 87 euros.
D’autre part, il y a les vendeurs (Ventes) qui eux proposent leurs titres à la vente à partir de 90 euros (900 actions), puis 91, 92, 93 et 94 euros.
Dans notre exemple, le « cours d’ouverture » sera de…90 euros. En effet, à ce cours il peut s’échanger un total de 900 actions.
Le « cours d’ouverture » est donc le cours auquel le plus grand nombre d’actions vont pouvoir être échangées.
Voyons ce qui se passe ensuite :
Dans un premier temps, les 400 titres à l’achat au prix du marché vont trouver des vendeurs, après cette opération, les ordres au prix du marché à l’achat disparaissent et les ventes à 90 euros, passent de 900 à 500 titres.
On se retrouve donc dans cette situation après cette première opération :
Achats | Ventes | |||||
Quantité | Cours | Cours | Quantité | |||
800 | 90 | 90 | 500 | |||
350 | 89 | 91 | 650 | |||
150 | 88 | 92 | 500 | |||
230 | 87 | 93 | 350 | |||
320 | 86 | 94 | 400 |
Dans un deuxième temps, on voit que les acheteurs à 90 euros et les vendeurs à 90 euros se rejoignent pour procéder à l’échange de 500 titres. On se retrouve alors dans cette situation :
Achats | Ventes | |||||
Quantité | Cours | Cours | Quantité | |||
300 | 90 | 91 | 650 | |||
350 | 89 | 92 | 500 | |||
150 | 88 | 93 | 350 | |||
230 | 87 | 94 | 400 | |||
320 | 86 | 95 | 200 |
En conclusion, dans notre exemple, nous avons vu que le cours s’est équilibré à l’ouverture du marché. Nous avons pu procéder à l’échange de 900 actions.
Désormais la prochaine cotation aura lieu s’il se trouve un acheteur qui propose un cours d’au moins 91 euros ou un vendeur qui est prêt à céder ses titres à 90 euros.
Si un prix d’échange ne peut être trouvé, à savoir qu’aucune transaction ne peut être réalisée immédiatement, la valeur n’est pour l’instant pas cotée.
Lire aussi:
Comment se déroule une journé boursière?
Quels sont les différents types d’ordre de bourse?
Qui fixe le prix au départ? Comment ce prix est fixé ? Comment décidez-vous le nombre d’actions à distribuer sur le marché?
Tout se trouve expliquer dans ce post. Si vous voulez en savoir plus consultez aussi le post suivant:http://moneystore.be/2012/placements/droule-journe-boursire
ps: ce n’est pas nous qui décidons mais le marché!