Verzekeringen

AG Insurance

Waarom een spaarverzekering voor uw kind interessant is

Door AG Insurance

Bij de geboorte van hun kind openen ouders vaak een spaarboekje. Toch biedt een spaarverzekering tal van voordelen.

Een vaak hoger rendement:

– De interestvoet per storting blijft gewaarborgd tijdens de hele duur van het contract (een spaarboekje brengt evenwel meteen minder op als de bijhorende interestvoet daalt). Een daling van de interestvoet geldt enkel voor de nieuwe stortingen. Voor de eerdere stortingen blijft de vorige interestvoet van toepassing.

– De premies worden op lange termijn geïnvesteerd.

– Het rendement kan elk jaar worden aangevuld met een winstdeling naargelang de resultaten van de verzekeraar en de marktomstandigheden.

Meer controle

Terwijl een spaarboekje wordt geopend op naam van het kind, dat op zijn/haar 18e verjaardag steeds al het geld ontvangt, staat de spaarverzekering in de meeste gevallen op naam van één van de ouders. U kunt dus in alle discretie sparen en meer controle behouden.

Bijkomende bescherming

Het is mogelijk om uw kind een bijkomend bedrag te bieden als u zou overlijden vóór het einde van het contract. U geniet dus tegelijk het voordeel van een spaarverzekering en van een overlijdensdekking.

Geen roerende voorheffing na 8 jaar

Na 8 jaar is het eindkapitaal van de spaarverzekering of het geld dat u opvraagt, vrijgesteld van roerende voorheffing. In geval van overlijden is er dus geen roerende voorheffing verschuldigd.

Kortom, een spaarverzekering voor een kind biedt tal van niet te verwaarlozen voordelen en is een interessant alternatief voor het traditionele spaarboekje dat nu niet veel meer opbrengt.

_________________________________________

De sociaal verantwoorde investering ook in verzekering !

22/5/2017

Duurzaamheid is hét woord van deze tijd. Meer en meer mensen kiezen bewuster voor duurzame kleding of voedsel, we proberen duurzamer om te springen met onze energie, er komen duurzamere vormen van transport, … Maar wat met uw beleggingen? Zijn die ook zo duurzaam?

De laatste jaren is beleggen niet zo simpel. Met de financiële crisis nog vers in het geheugen zit de schrik voor risico er nog steeds goed in. Heel wat mensen kiezen dan ook om een zeker niveau van bescherming in te bouwen in hun beleggingen. Want een goed gediversifieerde portefeuille kan op langere termijn nog steeds heel mooie resultaten opleveren. Maar waarom geen extra ethische dimensie in die portefeuille inbouwen door te kiezen voor maatschappelijk verantwoorde beleggingsfondsen? Deze beleggingsvorm biedt immers niet alleen het vooruitzicht op een potentieel hoger rendement, hij draagt ook bij aan het welzijn van onze planeet en maatschappij.

Wat is MVB?

Een maatschappelijk verantwoorde belegging of MVB (vaak gebruikt men de Engelse term Socially Responsible Investing of SRI) probeert de economische vooruitgang en de impact ervan op de maatschappij en het milieu met elkaar te verzoenen. Het is een beleggingsvorm waarbij de belegger mikt op een financieel interessante belegging met een positieve impact op duurzaamheid, klimaat, mensenrechten, … Dit kan op twee manieren. In de meest elementaire vorm sluit je onethische organisaties of bedrijven simpelweg uit je beleggingsfonds uit (exclusiebenadering). Dit zijn onder meer ondernemingen die controversiële wapens produceren, bedrijven die lak hebben aan de mensenrechten of organisaties die de minimumnormen inzake milieu niet al te nauw nemen. Maar een fonds kan ook investeren in bedrijven die het best presteren op vlak van duurzaamheid (best-in-classbenadering). Zij leveren een positieve bijdrage op sociaal, maatschappelijk of milieuvlak. Het fonds houdt hierbij rekening met drie niet-financiële criteria:

  1. Milieu
    Wat zijn de gevolgen van de bedrijfsactiviteit op het milieu? Welke inspanningen levert het bedrijf om die te beperken? Enkel zij die blijk geven van een efficiënt beheer van natuurlijke resources, die de uitstoot van broeikasgassen verminderen of die een performanter recyclagesysteem gebruiken, verdienen een selectie.
  2. Maatschappij
    Hoe verhoudt de onderneming zich tot mensenrechten en het arbeidsrecht? Ondernemingen die een beroep doen op kinderarbeid of die gekend zijn omwille van corruptie komen er alvast niet in.
  3. Governance (goed bestuur)
    Hoe wordt de onderneming geleid en gecontroleerd? Transparantie, onafhankelijkheid van de raad van bestuur en respect voor de rechten van alle stakeholders zijn een pluspunt voor de selectie.

Brengt zo’n MVB-fonds ook iets op?
Zo’n maatschappelijk verantwoorde aanpak moet wel inboeten aan rendement? Dat idee is echter een grote misvatting. De laatste jaren zijn de prestaties van de MVB-fondsen dikwijls minstens even goed als die van andere beleggingen. In heel wat gevallen zijn ze zelfs beter. Hiervoor zijn twee verklaringen. Ten eerste zijn risicovolle activaklassen zoals groeilandobligaties of hedgefondsen niet of veel minder vertegenwoordigd in een SRI-portefeuille. Daarnaast zijn bedrijven met een duurzaam langetermijnbeleid minder gevoelig voor economische schommelingen. Vooral duurzame aandelenfondsen rond thema’s zoals water of hernieuwbare energie deden het de voorbije jaren zeer goed. Bovendien wordt deze thematiek alleen maar sterker, wat positief kan zijn voor de vooruitzichten.

Net zoals bij elk ander beleggingsproduct vormen rendementen uit het verleden uiteraard geen garantie voor de toekomst. Ook een MVB-fonds blijft immers een belegging op de financiële markten en kan dus stijgen of dalen.

Hoe belegt u in een MVB-fonds?

U kunt rechtstreeks in een bancair beleggingsfonds beleggen, maar u kunt dit ook doen via een financiële verzekering. Dit kan via een open tak 23-verzekering, met of zonder ingebouwd beschermingsmechanisme. Maar u kunt ook kiezen voor een MVB-fonds via een beleggingsverzekering in combinatie met kapitaalbescherming op de eindvervaldag. Het rendement is uiteraard niet gegarandeerd en afhankelijk van de prestatie van de onderliggende fondsen.

De conclusie is simpel: maatschappelijk verantwoorde beleggingen zijn uitgegroeid tot een volwaardig alternatief voor traditionele beleggingen. Ze worden ook steeds populairder bij zowel particuliere als institutionele beleggers. De tijd dat enkel een nichepubliek hierin geïnteresseerd is, ligt lang achter ons. Logisch, want u bewijst er de hele maatschappij een dienst mee.

__________________________________

De Franse presidentsverkiezingen, waar gaan we naartoe?

11/4/2017

De Nederlandse premier Rutte vergeleek de Nederlandse verkiezingen, waarbij extreemrechts slechts beperkt vooruitging, als een gewonnen kwartfinale voor Europa. De halve finale zouden dan de Franse verkiezingen in de lente worden en de finale wordt dan in de herfst gespeeld met de Duitse kanseliersverkiezingen. Die vergelijking loopt mank. In Duitsland zijn de twee koplopers, Merkel en Schulz, beiden pro-Europees en blijft het anti-Europese AfD in de opiniepeilingen steken op ongeveer 10 %. De echte uitdaging voor Europa zijn de Franse presidentsverkiezingen, waar de extreemrechtse en anti-Europese Marine Le Pen aan de leiding ligt, nek-aan-nek met de centrumlinkse kandidaat Emmanuel Macron. Het ziet ernaar uit dat deze twee de winnaars worden van de eerste ronde op 23 april en het tegen elkaar zullen opnemen in de tweede ronde op 7 mei.

Het programma van Le Pen maakt de financiële markten zenuwachtig. Het bevat immers niet alleen anti-immigratiestandpunten maar ook een uitgesproken linkse economische politiek en een fervente anti-Europese houding. Op economisch vlak wil Le Pen de pensioenleeftijd naar 60 terugbrengen, de 35-urige werkweek behouden en internationale handelsverdragen opzeggen. Wat Europa betreft, wil ze een referendum organiseren over het Franse lidmaatschap van de Europese Unie en over de euro (ook al wordt dit niet gemakkelijk, want in principe moet de organisatie van een dergelijk referendum goedgekeurd worden door Kamer en Senaat, en zeker in de Senaat is het bijna onmogelijk om hiervoor een meerderheid te vinden). Het is dan ook niet verwonderlijk dat de goede score van Le Pen in de peilingen de financiële markten zenuwachtig maakt: de afgelopen 6 maanden is het renteverschil tussen Frankrijk en Duitsland opgelopen van ongeveer 0,25 % naar 0,65 %.

Toch lijkt de zenuwachtigheid van de financiële markten ons wat overdreven. Ook al zal Le Pen hoogstwaarschijnlijk doorstoten naar de tweede ronde, de kans dat ze die tweede ronde wint, blijft beperkt. Peilingen geven in de te verwachten tweestrijd tussen Macron en Le Pen ongeveer 60 % van de stemmen aan Macron en slechts 40 % aan Le Pen. We weten dat de opiniepeilers de bal missloegen voor de brexit en de Amerikaanse presidentsverkiezingen, maar daar lagen de verwachtingen voor beide kampen rond de 50 % en bleef de uiteindelijke uitslag binnen de foutenmarge. In Frankrijk wijzen de peilingen op een afgetekende en relatief constante voorsprong voor Macron en lijken de voorspellingen betrouwbaarder. Volgens ons is er weinig kans dat Marine Le Pen de verkiezingen wint, ook al twijfelen vele Fransen nog tussen de verschillende kandidaten. We achten de kans dat Le Pen president wordt op 20 %. Als we gelijk krijgen, zullen de Europese aandelen- en obligatiemarkten op 8 mei een zucht van verlichting slaken. En eerlijk gezegd, wijzelf ook…

__________________________________

Denk aan de bescherming van uw partner!

28/3/2017

Heeft Hebt u er al bij stilgestaan of uw partner wel goed beschermd is als u iets zou overkomen? Hierna vindt u enkele oplossingen die hem of haar optimaal beschermen en ervoor zorgen dat hij of zij niets tekort komt mocht u er niet meer zijn.

Uw partner financieel beschermen

Er zijn drie types van samenwoning mogelijk: feitelijk samenwonen, wettelijk samenwonen en het huwelijk. U woont feitelijk samen? Dan is het erfrecht niet van toepassing als de partner komt te sterven. Anders gezegd, de wet voorziet niet of nauwelijks in een bescherming van de overblijvende partner. In dat geval is het dus nog belangrijker dat u alles tijdig regelt om te vermijden dat uw partner met lege handen achterblijft als u zou overlijden.

Voor gehuwde koppels en wettelijk samenwonenden is het erfrecht van toepassing, maar niet op dezelfde manier. Bij overlijden van de echtgeno(o)t(e), geniet de overlevende echtgenoot in de meeste gevallen het vruchtgebruik van alle (roerende en onroerende) goederen terwijl de wettelijk samenwonende meestal enkel het vruchtgebruik van de gezinswoning geniet. Om hem of haar meer te geven dan wat de wet voorziet, moet u zelf de nodige maatregelen nemen.

Of u nu gehuwd bent of samenwoont (wettelijk of feitelijk), hierna vindt u enkele algemene principes, die nuttig kunnen zijn om een gepaste oplossing te vinden:

  1. Huwelijkscontract

Gehuwde koppels kunnen gebruik maken van een huwelijkscontract om hun vermogen te verdelen zoals zij dit willen bij het overlijden van één van de echtgenoten. Als er een huwelijkscontract is, zal dit een deel van de successie bepalen. Het huwelijkscontract gaat voor op het erfrecht.

  1. Testament

​Met een testament kunt u een erfenis nalaten aan uw feitelijk samenwonende partner.
Als u gehuwd bent of wettelijk samenwoont, kunt u onder bepaalde voorwaarden uw partner meer nalaten dan wat het erfrecht voorziet.
Het testament is dus een persoonlijk document dat u dan ook niet kunt opstellen en ondertekenen voor beide partners. Elk stelt zijn eigen testament op (dit kan de weerspiegeling zijn van het testament van de partner, om dezelfde voordelen te genieten), ofwel onderhands, ofwel bij de notaris.

  1. Schenking

U kunt ook een schenking doen aan uw echtgenoot of partner. De onroerende schenking moet gebeuren voor een notaris en er zijn schenkingsrechten verschuldigd. In geval van een roerende schenking (cash maar ook voorwerpen zoals een auto of een waardevol juweel bijvoorbeeld), kiest u zelf of u dit wil laten registreren of niet. Als u beslist om uw roerende schenking te laten registreren, zijn schenkingsrechten verschuldigd.

Als u uw schenking niet laat registreren, hoeft u geen schenkingsrechten te betalen. Maar als u overlijdt binnen de drie jaar die volgen op de schenking, of als u niet kunt bewijzen dat de schenking al langer dan drie jaar geleden gebeurde, moet uw begiftigde successierechten betalen op het geschonken bedrag.
Successierechten verschillen naargelang u gehuwd bent, wettelijk of feitelijk samenwoont.

  1. Overlijdensverzekering

Overlijdensverzekeringen beschermen uw naasten tegen de financiële gevolgen van uw overlijden. U biedt op die manier aan uw partner (en dus onrechtstreeks aan uw gezamenlijke kinderen) een bijkomende bescherming. Als u zou overlijden, kan uw partner met het kapitaal van uw overlijdensverzekering zijn/haar levensstandaard behouden of andere onvoorziene kosten betalen.

Er bestaan heel wat oplossingen om uw wederhelft te beschermen. Dit hangt vooral af van uw persoonlijke behoeften. Aarzel dus niet om advies te vragen. Het is tenslotte toch maar normaal dat u diegenen die u graag ziet, zo goed mogelijk wilt beschermen.

__________________________________

Tak 21 of tak 23? Wat zijn de verschillen en voor welke beleggers?

16/2/2017

Aan het begin van het jaar maken we traditiegetrouw goede voornemens. Hebt u zich voorgenomen om uw geld beter te laten renderen? Mocht dat nog niet het geval zijn: het is nooit te laat om dat te doen.

Waarom zou u niet beleggen in een levensverzekering? Dit is immers een uitstekende keuze als u een potentieel aantrekkelijk rendement wenst te genieten en gebruik wilt maken van de voordelen van de levensverzekeringsstructuur. Maar welk type verzekering moet u dan kiezen? Dat hangt vooral af van uw beleggersprofiel:

  • Het defensieve profiel: de defensieve belegger wil vooral veiligheid. Hierdoor ligt het niveau van zijn rendement lager. Hij kan slechts een beperkt deel van zijn portefeuille beleggen in risicovollere oplossingen.
  • Het neutrale profiel: de neutrale belegger zoekt een goed evenwicht tussen rendement en risico. Hij is bereid de helft van zijn portefeuille te beleggen in risicovollere oplossingen. Hij heeft vaak een langere beleggingshorizon omdat hij weet dat beleggingen op langere termijn een hoger gemiddeld rendement opleveren.
  • Het dynamische profiel: de dynamische belegger gaat bewust op zoek naar rendement en belegt voornamelijk in risicovollere oplossingen. Hij aanvaardt dat de waarde van zijn portefeuille intussen kan afnemen door negatieve evoluties op de financiële markten.
    Welke oplossing voor welk profiel?
    Als u eerder een defensieve belegger bent (u wilt zo weinig mogelijk risico nemen), dan kunt u opteren voor de tak 21-spaarverzekeringen. Dit type verzekering biedt de terugbetaling van uw kapitaal op einddatum en een gewaarborgde rentevoet die kan worden aangevuld met eventuele winstdelingen. Op die manier geniet u een gewaarborgd rendement en 100 % veiligheid. Het Garantiefonds beschermt u trouwens tot 100 000 euro (per verzekeringsnemer en per verzekeringsmaatschappij), zelfs als de verzekeringsmaatschappij failliet gaat.

Wenst u een hoger rendement, maar behoudt u ook graag een zekere bescherming (u hebt dan een neutraal beleggersprofiel), dan kunt u kiezen voor een gestructureerd fonds via de tak 23-beleggingsverzekeringen. Dit type product wordt gekenmerkt door een beperkte onderschrijvingsperiode en een vaste einddatum. De nettopremie is geheel of gedeeltelijk beschermd op einddatum. De gerealiseerde meerwaarde hangt af van de structuur en de evolutie van de onderliggende waarden.

Verkiest u een meer dynamische portefeuille, dan zijn de open fondsen uit tak 23 zeker iets voor u. Binnen deze beleggingstak kunt ook nog verschillende keuzes maken. Sommige van deze beleggingsverzekeringen bieden een zekere controle via beschermingsmechanismen. Die dienen om de behaalde winsten te beschermen of de verliezen te beperken door het kapitaal over te dragen naar een meer defensief fonds, zodra een bepaald verliesniveau is bereikt.

Via tak 23-beleggingsverzekeringen kunt u kiezen uit een gediversifieerd aanbod aan fondsen. Als u wenst, kunt u dus opteren voor een fonds dat minder blootgesteld is aan aandelen en meer obligaties bevat.
U mag echter niet vergeten dat dit type verzekeringen meer risico’s inhoudt omdat het wordt beïnvloed door de schommelingen van de financiële markten.
Wat hebben deze beleggingsoplossingen gemeen?

  • U bent geen roerende voorheffing verschuldigd op de verzekeringen uit tak 21 en 23 (behalve bij een afkoop van het contract tijdens de eerste 8 jaar als de verzekering een gewaarborgd rendement biedt).
  • De meeste oplossingen bieden u de mogelijkheid, mits de betaling van eventuele kosten, om gedeeltelijke of volledige afkopen uit te voeren, op bepaalde momenten of periodiek.
  • De overheid heft een taks van 2 % op de premies die u belegt in dit soort beleggingsoplossingen. Toch blijven spaar- en beleggingsverzekeringen in principe fiscaal voordeliger dan andere gelijkaardige beleggingsproducten die onderworpen zijn aan de roerende voorheffing.
  • Dankzij de verzekeringsstructuur van dit type belegging, kunt u eventueel een bedrag overdragen aan een derde zonder een beroep te moeten doen op het testament (dankzij de begunstigingsclausule van de levensverzekering). In die optiek kunt u een levensverzekering gebruiken als instrument voor vermogensoverdracht. U moet eventueel wel successierechten betalen op het gestorte bedrag.
  • Spaar- en beleggingsverzekeringen omvatten een overlijdensdekking (onderworpen aan voorwaarden in bepaalde tak 23-verzekeringen).
    Kortom, er bestaat een volledig gamma aan tak 21-spaarverzekeringen en tak 23-beleggingsverzekeringen voor alle beleggersprofielen. Aarzel dus niet om contact op te nemen met uw verzekeringsadviseur om samen op zoek te gaan naar de juiste oplossing.

_____________________________________________________________

Pensioen en gezondheidszorgen : meer communiceren rond deze extralegale voordelen

19/1/2017

Extralegale verzekeringsvoordelen, zoals een groeps- of hospitalisatieverzekering, zijn steeds meer ingeburgerd op de Belgische arbeidsmarkt. Werkgevers zien echter nog heel wat kansen om de kennis en populariteit van extralegale voordelen bij de werknemers op te krikken dankzij een betere communicatie. Daarnaast willen ze deze voordelen in de toekomst ook flexibeler kunnen invullen. In vergelijking met hun werknemers, onderschatten werkgevers wel het belang van de digitalisering van de communicatie. Dit zijn enkele van de belangrijkste conclusies van een studie van Vlerick Business School in samenwerking met AG Insurance bij meer dan 100 Belgische werkgevers en meer dan 1200 werknemers.

Potentieel groeps- en hospitalisatieverzekering versterken door meer en betere communicatie

Nog nooit konden loontrekkenden rekenen op zo’n uitgebreid aanbod extralegale voordelen. Werkgevers geven niettemin aan dat hun werknemers de waarde daarvan niet altijd juist (kunnen) inschatten. Redenen voor die onderwaardering zijn onder meer ontoereikende communicatiemiddelen binnen het bedrijf en een gebrek aan kennis bij het personeel. Bij pakweg een bedrijfswagen of een smartphone is het voordeel heel ‘tastbaar’ en meteen merkbaar. Bij groeps- of hospitalisatieverzekeringen ligt dat anders. Dit wordt ook bevestigd door de werknemers: 1 op de 4 ondervraagde werknemers kan van 5 opgesomde aanvullende voordelen niet met zekerheid zeggen of hij deze heeft of niet, en liefst de helft weet niet wat zijn hospitalisatieverzekering allemaal terugbetaalt.

Voor veel werkgevers ligt de sleutel dus in meer en betere communicatie over dit type voordelen. Bijna drie kwart (73 %) van de Belgische werkgevers ziet het strategische belang van het aanvullend pensioen en gezondheidszorg in de toekomst nog stijgen, onder meer om talent aan te trekken én te behouden. Bijna negen op de tien (86 %) meent dat ook het personeel zelf meer en meer belang zal gaan hechten aan deze twee extralegale voordelen.

Belgische werkgevers beschouwen het overigens als hún verantwoordelijkheid om extralegale voordelen bevattelijk te maken voor het eigen personeel, ondanks dat meer dan de helft (56 %) aangeeft dat dit veel inspanningen vraagt. Meer dan zes op de tien bedrijven (63 %) zetten hiervoor eigen communicatiemiddelen in, doorgaans via de klassieke kanalen (e-mail, telefoon, mondeling). Bedrijven lijken zich niet helemaal bewust te zijn van het toenemend belang van digitale communicatie, want slechts één op de twee (46 %) wil hier actief in mee stappen. Daarmee onderschatten ze het belang van digitale communicatie, want 93 % van de werknemers is vragende partij voor één centraal online punt waar ze hun aanvullende voordelen kunnen consulteren.

Uit de studie blijkt nog dat werkgevers onvoldoende inspelen op belangrijke levensmomenten, zoals het huwelijk, om de waarde van extralegale voordelen te onderstrepen ten aanzien van het personeel. Ook bij een salarisverhoging of promotie communiceert slechts een minderheid (8,7 %) over de impact op het pensioen- of hospitalisatieplan, zoals bijvoorbeeld een hogere werkgeversbijdrage.

Flexibel pakket

Naast communicatie biedt ook de flexibele invulling van het pakket aanvullend pensioen en gezondheidszorgen opportuniteiten voor de Belgische werkgevers. De zogenaamde cafetariaplannen zullen in populariteit toenemen, weet Xavier Baeten, professor aan Vlerick Business School: “Vandaag bieden slechts twee op de tien werkgevers keuzemogelijkheden aan binnen het pakket aanvullend pensioen en gezondheidszorgen. Bijna zeven op de tien (68%) geven aan dit in de toekomst te willen doen. Werkgevers willen als ‘caring employer’ het personeel verder betrekken bij de invulling van het verloningspakket, en hen toelaten keuzes te maken die het best aansluiten bij hun specifieke behoeften.”

Deze resultaten liggen ook in lijn met de verwachtingen van de werknemers: 3 op de 4 zou graag zijn aanvullende voordelen zelf kunnen kiezen.

Werknemer heeft een goed idee over het wettelijk pensioen, maar overschat zijn aanvullend pensioen

De betaalbaarheid van de pensioenen is en blijft een hot topic deze dagen. Daarom keek de studie tot slot ook naar het verwachtingspatroon van de werknemer over zijn wettelijk en aanvullend pensioen. Misschien eerder onverwacht, maar het bedrag dat de werknemer later verwacht te krijgen, komt redelijk dicht in de buurt van het wettelijk pensioen dat hij uiteindelijk zal ontvangen. Dat is echter niet het geval voor de aanvullende pensioenen. Werknemers overschatten systematisch de jaarlijkse inbreng van de werkgever om het aanvullend pensioenkapitaal op te bouwen, wat aan het einde van de rit ook tot een onrealistisch verwachtingspatroon kan leiden wat betreft het aanvullend pensioen. Op basis van de studie is meer en duidelijkere communicatie rond dit thema dan ook aangewezen.

__________________________________

Is de rente voorbij het dieptepunt?

Door Wim Vermeir, AG Insurance

14/12/2016

De voorbije weken hebben rentevoeten wereldwijd hogere regionen opgezocht. De stijgende trend is in september ingezet, maar versnelde na de verkiezingsoverwinning van Trump. Voor deze stijging zijn er verschillende argumenten:

  • Inflatie

De inflatie heeft begin van dit jaar een dieptepunt gekend (-0,2% in de eurozone) en is sindsdien gestegen tot 0,6%. We zien dat inflatie in belangrijke mate is gedreven door olieprijzen. De daling van de olieprijs tussen mid-2014 en begin 2016 heeft geresulteerd in een zeer negatieve druk op inflatiecijfers. Sedertdien is de olieprijs terug hersteld waardoor ook de inflatie de komende maanden verder zou moeten oplopen.

Gezien nominale rentevoeten de som zijn van reële rente en inflatie, zou een hoger inflatiecijfer moeten resulteren in hogere rentevoeten.

  • Donald J. Trump

De rentestijging is vooral zichtbaar sinds de verkiezingsoverwinning van Donald Trump. Trump heeft beloofd een fiscaal expansief beleid te voeren: grotere tekorten, meer schulden en hiermee openbare werken en belastingverminderingen voor bedrijven en particulieren financieren. Doordat de Amerikaanse economie het vandaag al relatief goed doet en de werkloosheid laag is, kunnen stimuleringsmaatregelen snel leiden tot een hogere inflatie, wat dan weer zou moeten leiden tot hogere rentevoeten. Ook stijgt de schuldgraad door diverse geplande beleidsmaatregelen, wat dan weer zou moeten resulteren in een hogere risicopremie – en dus hogere rente

  • Centrale banken

Centrale banken hebben de voorbije jaren een zeer expansief monetair beleid gevoerd. De gezamenlijke balansomvang van de vier belangrijkste centrale banken is gestegen tot 14 000 miljard USD. Er is als het ware geld gecreëerd. Een groot deel van deze liquiditeiten zijn naar de obligatiemarkt gevloeid door de diverse aankoopprogramma’s van de banken. Zo koopt de ECB in 2016 maandelijks voor 80 miljard euro aan obligaties. Doordat de vraag naar obligaties overweldigend groot was en het aanbod relatief stabiel is gebleven, zijn de rentevoeten in vrije val gegaan.

Vandaag zien we echter dat er een einde dreigt te komen aan het zeer expansief monetair beleid. Er rijzen immers meer en meer vragen omtrent de effectieve van deze maatregelen en de negatieve effecten op de financiële sector. Vooral de banksector blijkt moeilijk om te kunnen gaan met negatieve rentes.

De Amerikaanse centrale bank, de Fed, is al een tijd geleden gestopt met deze operaties en kan in 2017 de rente voorzichtig verhogen. De Bank of Japan heeft de voorbije maanden maatregelen genomen om het aankoopprogramma potentieel af te zwakken.

  • De houding van de ECB

Voor de Eurozone is uiteraard de mening van de ECB voorzitter Mario Draghi cruciaal. Op 8 december hield hij zijn eindejaarsconferentie waarin hij vooruitkeek naar 2017. Hij startte met te zeggen dat het risisico op deflatie afgenomen was. Daarom was het ook logisch om het aantal obligaties dat de ECB maandelijks koopt, af te bouwen. De interventie van de ECB vermindert dus, wat de neerwaartse druk op de rente doet afnemen. Anderzijds houdt Draghi nog een slag om de arm : als blijkt dat het risico op deflatie opnieuw toeneemt of als de financiële markten opnieuw onrustig worden , houdt hij de mogelijkheid open opnieuw massaal obligaties op te kopen om de markten te kalmeren.

  • Conclusie

Al deze elementen bij elkaar genomen, lijkt het erop dat de globale rentevoeten een dieptepunt hebben gekend en dat de rente de komende jaren geleidelijk zou kunnen stijgen. We verwachten dat de rentestijging op korte termijn beperkt blijft: de groei- en inflatieverwachtingen zijn wel wat hersteld maar blijven op vrij lage niveaus en we verwachten dat de Centrale Banken hun interventies wel gaan terugschroeven maar anderzijds ook niet plots gaan volledig afbouwen. Toch lijkt de quasi continue rentedaling van de afgelopen 25 jaar voorbij. Een diversificatie naar andere activaklassen dan obligaties lijkt dan ook een verstandige keuze.

_________________________

Waarom zou ik kiezen voor een tak 23-beleggingsverzekering?

8/11/2016

Het zijn vandaag de dag geen al te leuke tijden voor mensen met een beetje spaargeld. De spaarrekening brengt nauwelijks tot niets op en kasbons of andere staatsobligaties liggen stof te vergaren wegens nauwelijks interessant. Zijn er dan geen alternatieven?

Toch wel. Beleggingsverzekeringen kunnen een mooie aanvulling vormen in uw portefeuille. Laat uw beleggersprofiel het toe en wilt u op zoek gaan naar een potentieel hoger rendement, dan is een tak 23-beleggingsverzekering misschien wel iets voor u. Met dit soort beleggingsverzekering bent u nooit zeker van een gegarandeerd rendement, maar door de koppeling aan beleggingsfondsen kunt u op langere termijn (beleggingshorizon van 10 jaar of meer) uitkijken naar een potentiële meerwaarde. Kies ik dan niet beter meteen voor een beleggingsfonds, hoor ik u denken? We zetten even enkele voor- en nadelen van tak 23 op een rijtje.

Net zoals bij alle andere beleggingsverzekeringen is er voor tak 23 een eenmalige verzekeringstaks te betalen van 2 %. Die is er bij beleggingsfondsen niet. Maar sinds januari 2015 moet u bij bancaire beleggingsfondsen een uitstaptaks van 1,32 % betalen, wat het verschil tussen beide terugbrengt tot 0,68 %. Bij een tak 23-verzekering betaalt u deze taks op uw startkapitaal, terwijl bij een beleggingsfonds u deze taks betaalt bij de verkoop. Kiest u dus voor een fonds dat de intresten kapitaliseert (en dus geen dividend uitkeert), dan betaalt u deze taks ook op uw (eventuele) winst. En wie zegt ons dat deze taksen in de toekomst niet nog zullen stijgen? Kiest u nu voor een tak 23-verzekering, dan bent u in elk geval ook nu al van deze taks verlost. Aan beide producten zijn ook instap- en beheerskosten verbonden die in de meeste gevallen ongeveer gelijk zijn.

Een tak 23-verzekering is – het woord zegt het zelf- een verzekering. Dit betekent dat u in het contract een begunstigde bij leven (meestal is dit uiteraard uzelf), maar ook bij overlijden moet aanduiden. Deze begunstigde bij overlijden kan om het even wie zijn. Via een tak 23-beleggingsverzekering kunt u dus perfect een deel van uw spaartegoeden schenken aan bijvoorbeeld een dierbare, een naaste of zelfs een goed doel. Dit is met een beleggingsfonds niet het geval. Uiteraard moet u hierbij de wettelijke erfenisregels steeds respecteren.

Op een tak 23-beleggingsverzekering betaalt u geen roerende voorheffing van 27 % – binnenkort zelfs 30 % – op het moment dat u uw kapitaal volledig of gedeeltelijk opvraagt. Bij bancaire fondsen is dit wel het geval als ze meer dan 25 % investeren in obligaties of liquiditeiten.

U belegt liever uw geld in kleine bedragen gespreid over de tijd? Geen probleem, net als bij bancaire fondsen, kun u ook met tak 23 verzekeringen stapsgewijs uw beleggingsportefeuille opbouwen.

U hebt binnen tak 23-beleggingsverzekeringen niet alleen een ruime waaier aan beleggingsfondsen (in functie van uw beleggingsprofiel), er bestaan ook verschillende soorten. Zo kunt u kiezen voor een tak 23-belegging met ingebouwde beschermingsmechanismen. In uw contract zit dan een winstbeschermer die uw opgebouwde winst veiligstelt en een verliesbeperker die grote terugvallen op de beurs opvangt. Uiteraard knabbelen deze beschermingsfactoren aan uw mogelijke winst. Maar u kunt evengoed kiezen voor een tak 23-verzekering zonder enige bescherming, als u wil mikken op een echt potentieel hoger rendement. En er is ook een gulden middenweg, waarbij uw netto-inleg gegarandeerd is tot op de eindvervaldag van uw contract.

Maar hoe zit het met de risico’s? Net zoals bij het merendeel van de andere beleggingsvormen, zijn die er ook voor tak 23. Om te beginnen is er natuurlijk het marktrisico. De eenheidswaarden zijn afhankelijk van de evolutie van de onderliggende activa en de marktvolatiliteit. Hierdoor kan de waarde van uw fonds schommelen. Er zijn ook risico’s gelinkt aan het beheer van fondsen.

Alles op een rijtje gezet verdient een tak 23-beleggingsverzekering zeker zijn plaats in een gediversifieerde portefeuille.

 

_________________________

De impact van de presidentsverkiezingen op de financiële markten

Door Wim Vermeir, AG Insurance

13/10/2016

Een nek-aan-nek race

Op 14 november zullen de Amerikanen beslissen wie de komende vier jaar het presidentieel ambt mag bekleden. Begin dit jaar leek Clinton op een gemakkelijke overwinning af te stevenen, maar Trump heeft de tweede jaarhelft een duidelijke inhaalbeweging gemaakt waardoor de kloof kleiner is geworden. Het eerste televisiedebat tussen beide kandidaten heeft de strijd nog niet beslist, alhoewel Clinton door de media tot overwinnaar werd uitgeroepen.

par-defaut-2016-10-11-a-16-16-32

De programma’s van beide kandidaten lopen sterk uiteen. Enkel over significante investeringen in de verouderde infrastructuur bestaat er overeenstemming. Er zijn echter vele meningsverschillen, waarbij Trump vaak extreme standpunten verdedigt:

Clinton Trump
Immigratie Illegale immigranten moeten op termijn de nationaliteit kunnen verwerven Uitwijzen van illegale immigranten. Bouw van een muur op de grens met Mexico
Handel Respecteren van handelsakkoorden Opblazen van akkoorden, meer protectionisme waarbij vooral China wordt geviseerd
Belastingen Hogere belastingvoeten voor de rijken, verlagingen voor de middenklasse Sterke verlaging van belastingvoeten voor bedrijven en de rijken
Banksector Meer regulering Minder regulering
Federal reserve Voorstander van Yellen en het huidige rentebeleid Sterke tegenstander van Yellen en beleid van lage rentevoeten
Gezondheidszorg Uitbreiden van Obamacare Terugschroeven van Obamacare

Economische impact

Een overwinning van Clinton zal naar alle waarschijnlijkheid een beperkte impact hebben op de markten aangezien het huidig beleid in grote mate zal worden verdergezet.

Een overwinning van Trump zal op korte termijn ongetwijfeld leiden tot hoge volatiliteit op de financiële markten. Wanneer alle verkiezingsbeloften zouden worden uitgevoerd zou er een grote impact op de globale economie kunnen zijn. In het verleden hebben handelsoorlogen en protectionisme steeds geleid tot een vertraging van de globale groei, vooral doordat bedrijven hun investeringsbudgetten sterk terugschroeven in onzekere tijden. Tal van importheffingen kunnen leiden tot een hogere inflatie die vervolgens kunnen wegen op het consumentenvertrouwen en resulteren in lagere kleinhandelsverkopen.

Waarschijnlijk zal het echter niet zo’n vaart zal lopen. De meeste voorstellen moeten sowieso worden goedgekeurd door de senaat, waar de Republikeinen weliswaar de meerderheid hebben en naar alle verwachting zullen behouden, maar waar vele partijgenoten niet akkoord gaan met de extreme standpunten van Trump. Daardoor kunnen we verwachten dat de beslissingen van een president Trump een stuk gematigder zijn dan de ideeën van de kandidaat Trump.

Verschil van sector tot sector

Wat we wel zien is dat sommige sectoren traditioneel meer profiteren dan andere. Zo zou een overwinning van Trump voordelig moeten zijn voor:

  • Technologie: repatriatie van buitenlandse cashposities zou voordeliger worden. Technologiebedrijven hebben vandaag veel cash in het buitenland die onder de voorstellen van Trump tegen een heffing van 10% terug naar de VS zou kunnen worden versluisd.
  • Grondstoffen: invoerrechten op Chinese producten zouden de Amerikaanse spelers moeten bevoordelen. Vooral de staalsector en de chemie zouden moeten profiteren van betere prijzen.
  • Defensie: verdere verhoging van defensie budgetten en vernieuwing van het nucleair arsenaal
  • Pharma: terugschroeven van Obamacare geeft terug meer macht aan de pharma-industrie, die de voorbije jaren onder druk stond door kritiek op de prijszettingspolitiek
  • Banken: minder regulering zou de winstgevendheid van de banksector een duwtje in de rug moeten geven

Een overwinning van Clinton zou dan weer positief moeten zijn voor

  • Duurzame energie: Clinton is een duidelijk voorstander van subsidies voor duurzame energie
  • Pharmaceutische diensten: onder Obamacare profiteren dienstverleners ten koste van de pharmabedrijven

Impact op de financiële markten

Op de aandelenmarkten zou een overwinning van Trump kunnen leiden tot een initiële correctie gezien de onzekerheid over de impact van zijn omstreden voorstellen. Amerikaanse aandelen zijn vandaag eerder duur en onzekerheid kan dan ook leiden tot winstname. We denken wel dat dergelijke correctie maar tijdelijk zal zijn en dat de juiste sectoren kiezen cruciaal zal zijn.

Rentevoeten zouden initieel lager kunnen gaan onder Trump, gezien de vrees voor een groeivertraging. Op langere termijn is er mogelijk meer opwaartse druk op de rente met Trump als president, die in het verleden al vaker heeft uitgehaald naar de lage rentepolitiek van de Fed en het liefst Yellen ziet vertrekken als voorzitter van de Amerikaanse Centrale bank. Een hogere inflatie kan verder bijdragen tot een stijging van de rente. Ook zou de dollar kunnen versterken onder Trump door de repatriatie van liquiditeiten en een centrale bank die zich minder soepel zal opstellen

We gaan er dus vanuit dat een eventuele verkiezing van Trump als president slechts een beperkte invloed zal hebben op de economische groei en de winsten van bedrijven en dus op de fundamentele “drivers” van de rente en de aandelenbeurzen. Anderzijds blijft het gedrag van Trump zeer onvoorspelbaar en is hij een zogenaamde “unknown unknown”, dit is een factor waarvan het risicomoeilijk in te schatten is. Een verkiezing van Trump zal zeker bij aanvang leiden tot hogere onzekerheid en marktvolatiliteit. Dan blijft een verkiezing van Clinton de veiligere optie.

_________________________

Bent u bezig met de voorbereiding van uw pensioen?

28/9/2016

Het hoeft geen betoog dat het erg belangrijk is om zelf uw pensioen voor te bereiden. Als u uw levensstandaard wil behouden, volstaat het wettelijk pensioen immers dikwijls niet. Momenteel bedraagt dit in ons land gemiddeld 1119 euro. Een aanvullend pensioen is dan ook een must. We raden u aan om zo snel mogelijk te starten met de opbouw ervan.

Hoe vroeger u begint te sparen, hoe groter het bedrag van uw aanvullend pensioen. En dankzij pensioensparen profiteert u van het zogenoemde sneeuwbaleffect. Als u start op 25 jaar, kan het opgebouwde kapitaal op 65 jaar maar liefst 30 % hoger liggen dan dat van iemand die is begonnen op 30 jaar!

Er bestaan twee manieren om te sparen voor uw pensioen: via een pensioenspaarrekening of via een pensioenspaarverzekering. Deze laatste wordt meestal afgesloten in tak 21 met een gegarandeerd rendement. Bepaalde verzekeringen bieden u echter de mogelijkheid om ook (een deel) te beleggen in tak 23, dat wil zeggen gekoppeld aan de resultaten van de beurs. Het potentieel rendement is hoger, maar het risico is dan ook groter.

Dit artikel gaat enkel over pensioenspaarverzekeringen belegd in tak 21, die u dus een gewaarborgd rendement bieden, in tegenstelling tot het deel in tak 23. Dit gewaarborgd rendement kan worden aangevuld met eventuele winstdelingen. De interestvoet die geldt voor elke nettostorting (zonder taksen en instapkosten) is gewaarborgd gedurende de volledige looptijd van het contract. U kunt dus gerust zijn, het gaat om een veilige belegging* … En bovendien geniet u fiscaal voordeel! U spaart voor uw pensioen en u recupereert 30 % van het gestorte bedrag via uw belastingen. In 2016 kunt u tot 940 euro storten. Als u dit jaar het maximumbedrag stort, geniet u dus een belastingvermindering van 282 euro.

In ruil voor dit fiscaal voordeel wordt op uw 60ste verjaardag (of op de 10de verjaardag van het contract als het werd onderschreven na 55 jaar) een anticipatieve taks geheven van 8 % op het opgebouwde pensioenkapitaal. Door deze anticipatieve heffing betaalt u geen belastingen meer op de stortingen die u doet na uw 60 jaar (of de 10de verjaardag van het contract) tot het jaar waarin u 64 wordt.

U denkt misschien dat het dit jaar al te laat is om nog te beginnen met pensioensparen en een fiscaal voordeel te genieten voor 2016? Dat is niet zo! Het is absoluut mogelijk om nu te starten en het maximale aftrekbare bedrag te storten, in één keer of in meerdere keren. Het belangrijkste is dat u de storting(en) uitvoert zodat ze worden ontvangen vóór 31 december.

Hetzelfde geldt als u al aan pensioensparen doet en u dit jaar het maximale aftrekbare bedrag nog niet hebt bereikt. Het is nog niet te laat. U hebt nog meer dan drie maanden de tijd om uw stortingen aan te vullen en zo het maximale fiscaal voordeel te genieten.

Flexibiliteit is een andere eigenschap van pensioensparen. U kiest zelf hoeveel u spaart. Het maximale aftrekbare bedrag, of kleinere sommen. U bepaalt ook zelf wanneer u spaart: maandelijks, driemaandelijks, zesmaandelijks of jaarlijks. Ook aanvullende stortingen zijn mogelijk of, omgekeerd, de stortingen tijdelijk stopzetten mocht dat nodig zijn. En alle keuzes die u maakt op het ogenblik van de onderschrijving, kunt u nadien wijzigen. Niemand weet immers wat de toekomst brengt. En dat is meteen ook de reden waarom een aanvulling op het wettelijk pensioen helemaal geen overbodige luxe is …

*Deze belegging is beschermd door het Garantiefonds. Dit komt tussen als de verzekeringsmaatschappij in gebreke blijft. De bescherming geldt tot een maximumbedrag van 100.000 euro per verzekeringsnemer en per verzekeringsmaatschappij. Voor hogere bedragen zijn enkel de eerste 100.000 euro gegarandeerd. De spaarder loopt dus het risico om het gedeelte daarboven geheel of gedeeltelijk te verliezen.

__________________________________

Studeren kost geld

18/8/2016

De studies van de kinderen kosten ouders handenvol geld.
Zeker als zoon- of dochterlief hogere studies doet, kan dit zeer zwaar doorwegen op het gezinsbudget.
Gelukkig bestaan er een aantal slimme spaarformules waarmee jonge ouders zich goed kunnen voorbereiden op deze toekomstige uitgavepost. Maar ook tijdens de hogere studies zelf, kunnen ouders ervoor zorgen dat er financiële slagkracht is om deze kosten het hoofd te bieden. Wat er ook gebeurt.

De maand september is een dure maand voor ouders met schoolgaande kinderen.
Een nieuwe boekentas, nieuwe kledij, schoolboeken, schriften, kaftpapier, fardes, schoolmateriaal, een tablet of nieuwe smartphone, voorafbetalingen van schooluitstappen, … De rekening voor ouders kan aardig oplopen. Volgens de Gezinsbond1 kost een leerling in het eerste leerjaar van het lagere onderwijs gemiddeld 409,65 euro per jaar. In het zesde leerjaar loopt dat al op tot gemiddeld 507,38 euro.
De studiekosten in de eerste graad van het secundair onderwijs bedragen gemiddeld 1049,24 euro. In de derde graad van het aso is dat 1317,66 euro per jaar. Volgt zoon- of dochterlief een kso-richting, dan mogen ouders zelfs een jaarbudget van 1629,94 euro uittrekken.

Vanaf het moment dat kindlief aan een hogeschool of een universiteit studeert, lopen de studiekosten pas echt hoog op: inschrijvingsgelden, boeken, cursussen, fotokopies, verplaatsingskosten of de huur van een studentenkot, studiemateriaal, een laptop en internetkosten, studiereizen of stages in het buitenland, sport cultuur en andere vrijetijdsactiviteiten, … Noem maar op.

Hoeveel hogere studies precies kosten, hangt af van heel wat factoren. Woont zoon- of dochterlief nog thuis of verblijft hij of zij op kot? Gaat het om een hogeschoolopleiding of universiteitsstudies? Is het een bachelor- of masteropleiding? Heeft zoon of dochter recht op een studiebeurs of niet?
Het zijn stuk voor stuk doorslaggevende factoren die het totale kostenplaatje bepalen.
De Gezinsbond raamt de kosten voor niet-beursstudenten als volgt:

Thuiswonende studenten Hogeschool (bachelor)

Hogeschool (master)

Universiteit

2725,51

3291,08

2376,45

Kotstudenten Hogeschool (bachelor)

Hogeschool (master)

Universiteit

6828,99

7394,56

6479,90

En hoe zit het met beursstudenten? Voor hen liggen deze kosten gemiddeld iets lager. Maar ook dan blijft een studerende jongere zeer zwaar doorwegen op het gezinsbudget.

Een oplossing voor vooruitziende ouders

Jonge ouders die zich goed willen voorbereiden op deze zware uitgavepost en op die manier de toekomstige studies van hun kinderen willen veiligstellen, hebben gelukkig tal van mogelijkheden om dit te doen. Een van de meest in het oog springende oplossing is een spaarverzekering ten voordele van het betrokken kind. Ouders, grootouders, peter of meter, … van het kind kunnen via deze formule geleidelijk aan een kapitaal opbouwen. Helemaal op hun eigen ritme. Dit kapitaal komt dan vrij op het moment dat de hogere studies aanvangen. De nemer van deze spaarverzekering kan het betrokken kind aanduiden als begunstigde, maar net zo goed zichzelf of een andere vertrouwenspersoon. In dat geval is persoon die spaart voor het kind, zeker dat het kapitaal goed terechtkomt en verstandig besteed wordt.

Indekken van de studiekosten tegen onvoorziene omstandigheden

Het overlijden van een kostwinner tijdens de hogere studies van de kinderen kan zeer zware financiële gevolgen hebben en zelfs de voortzetting van deze studies in gevaar brengen. Maar ook een periode van arbeidsongeschiktheid kan het gezinsbudget fors aantasten, met alle gevolgen van dien. Daarom is het goed om zich tijdens deze periode – die per kind gemiddeld vijf jaar duurt – goed te verzekeren tegen overlijden en tegen de financiële gevolgen van arbeidsongeschiktheid.

Welk bedrag kan men het best verzekeren tegen overlijden?
Stel dat zoon of dochter gedurende vijf jaar aan de universiteit wil studeren als kotstudent, dan kan de belangrijkste kostwinner zich verzekeren voor een bedrag dat gelijk is aan vijfmaal de gemiddelde studiekosten (5 x 6479,90 euro is afgerond 32500 euro). Uiteraard kunnen beide ouders een contract afsluiten en zich allebei indekken. Het verzekerde bedrag kan gedurende de hele periode van vijf jaar gelijk blijven (een verzekering met een vast overlijdenskapitaal) of geleidelijk aan dalen (een verzekering met een afnemend overlijdenskapitaal). In het eerste geval wordt er bij het overlijden van de verzekerde een vast bedrag uitbetaald, in het tweede geval hangt het bedrag af van het moment van het overlijden. In de aanvangsfase van de studies wordt een groter bedrag uitgekeerd dan in de laatste fase.
Het verzekerde bedrag wordt uitbetaald aan het begunstigde kind na het overlijden van de verzekerde, zodat er zeker voldoende financiële middelen beschikbaar blijven om de aangevatte studies af te ronden.
Als optie kan de verzekerde ouder ook meestal een verzekering tegen arbeidsongeschiktheid afsluiten. In dat geval wordt er een rente uitbetaald als zijn of haar inkomen terugvalt op een veel lager niveau door arbeidsongeschiktheid.

Conclusie:
Studeren en een diploma vormen een belangrijke sleutel om het te maken in het leven. Daarom willen alle ouders hun kinderen maximaal de kans geven om te studeren. Studeren is echter een zware uitgavepost. Een goede voorbereiding en een optimale bescherming tijdens deze studies zijn van essentieel belang. Denk eraan vóór het te laat is!

1 cijfers van de studiedienst van de Gezinsbond (01-07-2016)

_____________________________________________

Pensioensparen via een verzekering of via een bancair fonds?

14/7/2016

Pensioensparen is een fiscaalvriendelijke manier om een aanvullend pensioenkapitaal op te bouwen. In 2016 kunt u op deze manier maximaal 940 euro aan de kant zetten als voorbereiding op uw pensioen. U geniet een fiscaal voordeel ten belope van 30 % van het gestorte bedrag via uw belastingaangifte.
Maar wat is voor u de meest geschikte oplossing voor pensioensparen? Een verzekering of een bancair fonds?

Voor uw fiscaal voordeel maakt het niet uit in welke formule u stort. In beide formules maakt u aanspraak op 30 % belastingvoordeel.
U kunt bovendien beide formules combineren, op voorwaarde dat u in één kalenderjaar niet én in een pensioenspaarverzekering én in een pensioenspaarfonds spaart.
Het grootste verschil tussen beide situeert zich op het vlak van zekerheid.
Een pensioenverzekering biedt u een gewaarborgd rendement. Voor elke storting die u doet, weet u van bij de start precies welk eindkapitaal er minimaal tegenover staat. Dit eindkapitaal kan nog aangevuld worden door jaarlijkse winstdelingen, in functie van de resultaten van de verzekeraar.
Kiest u echter voor een fonds, dan hebt u geen enkele kapitaalgarantie. Het rendement hangt louter en alleen af van de evolutie van de financiële markten. Goede jaren met mooie rendementen kunnen afgelost worden door jaren met uitgesproken negatieve resultaten. Daar staat tegenover dat u op lange termijn kans maakt op een hoger rendement.

Welke keuze u maakt, hangt dus in de eerste plaats af van uw beleggerssentiment. Gaat u voluit voor veiligheid, dan is een pensioenspaarverzekering de beste keuze voor u. Mikt u op een potentieel hoger rendement en bent u bereid om daarbij een zeker risico te nemen, dan is een fonds het overwegen waard.
Ook uw leeftijd kan een belangrijke rol spelen bij deze keuze. Hoe jonger u bent, hoe langer uw beleggingshorizon en hoe groter de mogelijkheid dat u via een fonds kunt uitkijken naar een interessant rendement. Iemand die de pensioenleeftijd nadert, doet er dan weer beter aan om voor een verzekering te kiezen. Zo vermijdt hij dat hij net vóór hij met pensioen gaat, eventueel een deel van zijn pensioenkapitaal in rook ziet opgaan door dalende financiële markten.
Maar er zijn ook nog een aantal andere verschillen tussen beide pensioenspaarformules:

  • Op uw 60ste verjaardag (of op de tiende verjaardag van het contract als u gestart bent met pensioensparen na uw 55ste) betaalt u 8 % taks op het gespaarde kapitaal. Voor een pensioenspaarverzekering wordt deze 8 % berekend op het gewaarborgde kapitaal, niet op de winstdelingen. Hebt u voor een pensioenspaarfonds gekozen, dan betaalt u 8 % taks op uw kapitaal, gekapitaliseerd tegen een fictief rendement van 4,75 %. Zelfs als uw werkelijke rendement lager ligt dan 4,75 %.
  • Bij een pensioenspaarverzekering kunt u een aantal aanvullende waarborgen inbouwen. Een overlijdensverzekering of een bescherming tegen invaliditeit behoort tot de mogelijkheden. Bij een pensioenspaarfonds zijn er geen aanvullende waarborgen mogelijk.
  • Op het moment dat u start met een pensioenspaarverzekering, duidt u een begunstigde bij overlijden aan. Deze persoon ontvangt het opgebouwde pensioenkapitaal als u vóór de einddatum zou overlijden. Dit kan uw echtgenoot of echtgenote zijn, uw wettelijk samenwonende partner of een familielid tot de tweede graad. Binnen deze grenzen kunt u de begunstigde bij overlijden op elk moment wijzigen, als u dat wenst.
    Een pensioenspaarfonds daarentegen komt na uw overlijden in uw nalatenschap terecht en wordt verdeeld volgens de geldende regeling, samen met de rest van uw vermogen.

Samengevat:
Welke keuze u maakt, hangt in principe samen met uw bereidheid om risico te lopen, met uw leeftijd en met het belang dat u hecht aan eventuele aanvullende waarborgen of aan een regeling voor het gespaarde kapitaal na uw overlijden.

______________________________

Vertrek met een gerust hart op vakantie!

20/6/2016

U bent op zoek naar een interessante belegging met een aantrekkelijk rendementspotentieel. U weet ook dat een belegging met een potentieel hoger rendement een zeker risico inhoudt en dus regelmatig opgevolgd moet worden. Geen adempauze tijdens uw vakantie dan? Toch wel! Met een tak 23-beleggingsverzekering met beschermingsmechanismen kunt u op beide oren slapen.

Dankzij deze beleggingsverzekering kunt u in alle rust van uw vakantie genieten. Deze verzekering wordt beheerd door specialisten en kan bijvoorbeeld twee beschermingsmechanismen bevatten die automatisch in werking treden bij schommelingen op de financiële markten, volgens vooraf bepaalde parameters.

Welke voordelen biedt dit type beleggingsverzekeringen?

Naast de voordelen die bepaalde ingebouwde beschermingsmechanismen bieden en die we hierna meer in detail bespreken, zijn tak 23-beleggingsverzekeringen heel flexibel:

  • U kunt een eenmalige premie storten of geleidelijk aan sparen en dat al vanaf een relatief klein bedrag (2500 euro als eenmalige premie of vanaf 360 euro per jaar).
  • U kiest zelf het fonds waarin u wenst te beleggen uit een ruime waaier van fondsen, beheerd door zorgvuldig gekozen fondsenbeheerders. Alle beleggersprofielen vinden zeker iets op hun maat.
  • U kunt ook een uitgebreide overlijdensdekking genieten.
  • Als noch de duur, het bedrag of het rendement gewaarborgd is, betaalt u geen roerende voorheffing, zowel bij eventuele afkopen, als in geval van storting van het overlijdenskapitaal.

Hoe werken de twee beschermingsmechanismen? 

  • De Winstbeschermer

Vanaf een bepaald niveau (10 %, 20 % of 30 % naargelang de gekozen beleggingsverzekering), worden de opgebouwde meerwaarden overgedragen naar een defensiever fonds. Op die manier zijn de verworven meerwaarden beschermd.

  • De Verliesbeperker

In geval van daling tot een bepaald niveau (- 5 %, – 10 %, – 20 % of – 30 % naargelang de gekozen beleggingsverzekering) wordt de totaliteit van uw belegging overgedragen naar een defensiever fonds.

U beslist ook wat er gebeurt met de overgedragen reserve als het beschermingsmechanisme in werking is getreden. Naargelang de gekozen beleggingsverzekering kunt u ervoor kiezen om op uw eigen ritme te herbeleggen, of u kunt opteren voor een automatische herbelegging. In dit laatste geval worden de overgedragen eenheden automatisch maandelijks herbelegd in het gekozen basisfonds.

U kunt ook opteren voor een dynamische aanpassing van de Verliesbeperker. Zo wordt het beschermingsmechanisme aangepast aan de positieve evolutie van de belegging, zodra het belegde kapitaal met een bepaald, vooraf in het contract voorziene percentage, stijgt.

Als u niet kiest voor deze dynamische aanpassing, treedt het beschermingsmechanisme Verliesbeperker pas in werking als het in het contract voorziene startniveau wordt bereikt, zelfs als de eenheidswaarde ondertussen is gestegen. U beslist dan zelf wanneer u een hoger beschermingsniveau wenst in te voeren.

Afhankelijk van de gekozen beleggingsverzekering zijn deze beschermingsmechanismen automatisch of optioneel.
Op lange termijn kunnen ze het rendement van uw belegging verbeteren. Zo kunt u het hele jaar door op beide oren slapen. Ook tijdens uw vakantie, zodat u volop kunt genieten zonder zorgen over de opvolging van uw belegging.

_________________________

Bent u klaar voor een optimale belastingaangifte?

Door AG Insurance

25/5/2016

Er is geen ontkomen aan. De komende weken moet elke belastingplichtige Belg zijn belastingaangifte invullen. Een vervelende jaarlijkse klus die er de laatste jaren niet eenvoudiger op geworden is.
Kiest u voor een papieren aangifte, dan hebt u de tijd tot 30 juni om de klus te klaren. Belastingplichtigen die hun aangifte elektronisch indienen via Tax-on-web, krijgen twee weken langer respijt. Voor hen is de ultieme deadline 13 juli.
Tax-on-web biedt nog heel wat andere voordelen. Zo begeleidt de site u bij de berekening van het bedrag dat u moet aangeven voor uw hypothecaire lening, de vergoeding die u kreeg voor uw verplaatsingskosten naar het werk, de uitgaven die u deed voor kinderopvang, investeringen voor energiebesparing, … En het programma maakt op het einde een simulatie van de belastingafrekening die u mag verwachten. Zo weet u meteen wat u zult moeten bijbetalen of welk bedrag u zal terugkrijgen. Op voorwaarde dat de fiscus de aangifte aanvaardt zoals u ze hebt ingediend natuurlijk.

Steeds meer belastingplichtigen krijgen een door de belastingadministratie vooraf ingevulde aangifte in de brievenbus. Zij kunnen een zogenoemde vereenvoudigde aangifte doen. Alle gegevens waarover FOD Financiën beschikt, zijn reeds opgenomen in deze aangifte. Enkel als zij niet akkoord gaan met dit voorstel, moeten zij dit melden. Dat kan schriftelijk of via Tax-on-web.

De jaarlijkse belastingaangifte is een ideaal moment om na te kijken of je alle mogelijke aftrekposten wel optimaal benut. Heel wat levensverzekeringen geven immers recht op een fiscaal voordeel. En het zou zonde zijn als dit aan uw neus voorbijging.
Als u in de loop van 2015 een bedrag gespaard hebt in uw pensioenspaarverzekering, dan zult u merken dat dit al vooraf ingevuld staat in de elektronische aangifte. In 2015 kon u maximaal 940 euro storten. Als de wettelijke voorwaarden vervuld zijn, krijgt u een fiscaal attest waarin het bedrag dat u in 2015 gespaard hebt, vermeld staat. In functie van uw persoonlijke situatie geeft, pensioensparen geeft recht op een belastingvermindering van 30 % (plus gemeentetaksen). Doet u nog niet aan pensioensparen? U kunt aan pensioensparen doen tot het jaar waarin u 64 wordt. Op uw 60ste verjaardag (of op de tiende verjaardag van uw contract als u gestart bent na uw 55ste) wordt er een anticipatieve taks van 8 % ingehouden. Stortingen die u nadien doet, zijn volledig vrijgesteld van belastingen.

In 2015 was het maximale bedrag dat u fiscaal in mindering kunt brengen in het kader van het langetermijnsparen 2260 euro. Ook dit levert een fiscaal voordeel van 30 % op (plus gemeentetaksen). Voor langetermijnsparen bedraagt de anticipatieve taks die ingehouden wordt op uw 60ste (of op de tiende verjaardag van uw contract afgesloten na de leeftijd van 55 jaar) 10 %.
Het maximale bedrag dat u kunt storten in langetermijnsparen hangt samen met uw persoonlijke situatie en inkomen. Op de site van AG Insurance vindt u een handige tool om het maximale bedrag dat voor u van toepassing is, te berekenen.
Langetermijnsparen is vooral iets voor u als u nog geen hypothecaire lening hebt of als u uw hypothecaire lening volledig terugbetaald hebt. Kapitaaldelgingen en intresten van een woonlening en de premie die u betaalt voor uw schuldsaldoverzekering worden immers in dezelfde fiscale korf afgetrokken. In de praktijk komt dat erop neer dat u meestal geen fiscale ruimte meer hebt om aan langetermijnsparen te doen zolang uw hypothecair krediet nog loopt.

Heel wat schuldsaldoverzekeringen worden momenteel buiten fiscaliteit afgesloten. Kapitaaldelgingen en intresten van een hypothecaire lening vullen de fiscale korf in de meeste gevallen volledig op, zodat het geen zin meer heeft om ook de premies van schuldsaldoverzekeringen fiscaal in mindering te brengen.
Kiest u toch voor een fiscaal aftrekbare schuldsaldoverzekering en hebt u deze verzekering afgesloten in 2015, dan ontving u recent een basisattest. Hierin verklaart de verzekeringsmaatschappij dat uw contract aan alle wettelijke voorwaarden voldoet. Voeg dit basisattest zeker bij uw papieren aangifte of scan het in en voeg het toe aan uw elektronische aangifte.
Elk jaar dat u een premie stort, krijgt u een betalingsattest. Het hierop vermelde bedrag mag u op in belastingaangifte opnemen en kan recht geven op fiscaal voordeel.

Een correcte en optimale belastingaangifte indienen, is geen eenvoudig karwei. Hebt u vragen over uw belastingaangifte en uw verzekeringen, dan kan uw vertrouwde adviseur in uw bankkantoor of uw makelaar u zeker helpen.
Ook de belastingadministratie zelf kan u bijstaan. Dit laatste kan via volgende kanalen:

  • in de kantoren van de FOD Financiën (tot 30 juni van 9 tot 12 uur en tijdens de maand juni tot 15 uur)
    • via gemeentelijke zitdagen
    • op zaterdag, in verschillende winkelcentra
    • per telefoon (contact center 02 572 57 57)
    • op de website van de FOD Financiën 

_________________________

De individuele levensverzekering voor kinderen

13/4/2016

Ouders, grootouders, … kunnen bepaalde spaarverzekeringen met gewaarborgd rendement afsluiten voor een kind of kleinkind om voor hen een startkapitaal op te bouwen voor later, zodat ze een goede start in het leven kunnen nemen.

Wat?

De spaarverzekering met gewaarborgd rendement voor kinderen is een individuele tak 21-levensverzekering die zekerheid en rendement combineert. Naast de kapitaalsgarantie wordt op elke geïnvesteerde nettopremie een interestvoet toegepast die gewaarborgd blijft tijdens de volledige looptijd van het contract. U bent zeker dat u de op dat ogenblik geldende interestvoet geniet voor elke storting die u uitvoert. Dat rendement kan nog verhogen dankzij de eventuele jaarlijkse winstdelingen, die afhangen van de economische conjunctuur en de financiële resultaten van de verzekeringsmaatschappij.

Een tak 21-spaarverzekering is een soepele verzekering. U beslist wanneer en hoeveel u spaart. Zo kunt u bijvoorbeeld elke maand een vast bedrag sparen of de eerste keer een groter bedrag storten om daarna gerichte stortingen uit te voeren, afhankelijk van uw financiële mogelijkheden.
Vaak kunt u zelfs opteren voor een bijkomende overlijdensdekking, zodat uw (klein)kind een aanvullend bedrag ontvangt, boven op het gespaarde geld, als u zou overlijden vóór het einde van het contract.

Bovendien houdt u de controle over het spaargeld. Zo kunt u ervoor kiezen dat het kapitaal op de einddatum rechtstreeks aan het kind wordt uitbetaald, door het aan te duiden als begunstigde van de verzekering. Maar u kunt ook uzelf aanduiden als begunstigde zodat u het kapitaal later persoonlijk aan uw (klein)kind kunt overhandigen op een moment dat u zelf verkiest, na de vervaldag van het contract. U wil immers dat uw (klein)kind bewust omgaat met het ontvangen geld en wijsheid komt vaak pas met de jaren.
Bij het afsluiten van de levensverzekering bepaalt u trouwens de looptijd: het contract kan bijvoorbeeld aflopen als het kind 18, 21 of 24 jaar is.

Als verzekeringsnemer kunt u uw keuzes op elk moment wijzigen in de loop van het contract, want u weet nooit wat de toekomst brengt. Misschien bent u op een dag wel genoodzaakt om een volledige of gedeeltelijke afkoop te vragen? Geen probleem met de tak 21-spaarverzekering. Er kunnen echter wel afkoopkosten worden aangerekend en een eventuele financiële correctie is mogelijk. In geval van afkoop tijdens de eerste 8 jaar is bovendien roerende voorheffing verschuldigd. Wat niet het geval is op de vervaldatum van het contract, aangezien tak 21-verzekeringen een minimumduur van 8 jaar hebben. Merk ook op dat de stortingen op dit ogenblik onderworpen zijn aan een verzekeringstaks van 2 %.

Klanten die iets meer risico willen nemen, kunnen eventueel opteren voor een combinatie van tak 21- en tak 23-levensverzekeringsproducten voor kinderen. U kiest dan zelf het deel dat u veilig belegt in tak 21, en het deel dat u investeert in tak 23-beleggingsfondsen, iets risicovoller maar met een potentieel hoger rendement.

Om uw oogappel een financieel duwtje in de rug te geven, bestaan er dus verschillende alternatieven. Voor ieder een spaaroplossing op maat …

_________________________

Wat gebeurt er met uw gezin / bedrijf als u er plots niet meer zou zijn?

22/3/2016

Niemand staat graag stil bij de eindigheid van zijn leven. Doch is de zekerheid dat u er vroeg of laat niet meer zult zijn, een belangrijk element bij elke beslissing die u neemt op financieel vlak. U doet er dus goed aan om hiermee rekening te houden.
Uw wagen en uw woning zijn goed verzekerd. Dat spreekt voor zich. Maar hoe zit het met de mensen uit uw directe omgeving? Zijn zij even goed beschermd? Kunnen uw nabestaanden de touwtjes aan elkaar blijven knopen als uw inkomen plots wegvalt? Welke gevolgen heeft uw overlijden voor het gezinsbudget? Blijven er voldoende middelen over om de studies van de kinderen te betalen? Om de geplande verbouwingen aan de gezinswoning uit te voeren? Kortom: komt de financiële slagkracht van het gezin niet in gevaar als de overlevende partner op één inkomen terugvalt?
Het zijn belangrijke vragen die we al te vaak uit de weg gaan. Tot het te laat is.
Een overlijdensverzekering op maat is een mogelijke oplossing om de protection gap – het verschil tussen de financiële behoeften en het beschikbare inkomen na een overlijden – waar heel wat gezinnen mee kampen, te overbruggen.

Bedrijfsleiders vormen uiteraard geen uitzondering op dit vlak. Ook zij hebben vaak een gezin met kinderen. Maar zij moeten zich – boven op de zorgen over de financiële toekomst van partner en kinderen – ook bezinnen over de toekomst van hun bedrijf.
Zij hebben dit bedrijf dag na dag vaak met bloed, zweet en tranen uitgebouwd tot wat het nu is.
En precies daarom verdient het een optimale bescherming.
Hieronder een paar voorbeelden van een protection gap die de toekomst van de onderneming kan bedreigen.
Het overlijden van de spilfiguur van een onderneming kan zeer zware gevolgen hebben voor de toekomst ervan, meer zelfs: het kan het voortbestaan van de onderneming in gevaar brengen. Door het overlijden verdwijnt immers heel wat knowhow uit de onderneming, met alle gevolgen van dien. Tijdelijk een (dure) externe consultant onder de arm nemen kan soelaas bieden. Maar heeft de onderneming wel de nodige financiële middelen om dit te bekostigen?
En wat gebeurt er met de aandeelhouderstructuur van de onderneming als de bedrijfsleider overlijdt? In principe komen de aandelen van de overleden vennoot dan in diens nalatenschap terecht. Hierdoor bestaat het risico dat erfgenamen die niet meteen over de nodige operationele capaciteiten beschikken om een onderneming te leiden, mee aan het roer komen te zitten. Met mogelijk negatieve gevolgen voor het goede beheer van het bedrijf.
Ondernemen vergt heel wat investeringen. Vaak worden die gefinancierd door investeringskredieten bij een financiële instelling. Het spreekt voor zich dat die kredieten moeten worden terugbetaald door de onderneming, ook als de bedrijfsleider langere tijd afwezig is of overlijdt.

In alle voorbeelden biedt een goede overlijdensdekking soelaas. Deze verzekering betaalt dan een kapitaal uit dat kan worden gebruikt om een consultant onder de arm te nemen, om de aandelen van de overleden vennoot in te kopen of om de investeringskredieten terug te betalen.

Conclusie: zowel voor particulieren als voor bedrijfsleiders geldt: denk eraan vóór het te laat is. Een optimale financiële bescherming van uw dierbaren of van uw bedrijf tegen overlijden, is een must. Ga het gesprek hierover niet uit de weg.

_________________________

Vastgoedproject?

25/2/16

Eind februari opent traditiegetrouw de jaarlijkse beurs voor interieur, renovatie en bouw. Wie weet hebt u zelf (ver)bouwplannen en plant u een bezoekje?

De aankoop van onroerend goed gaat dikwijls gepaard met het afsluiten van een schuldsaldoverzekering. Dit is niet zomaar een ‘noodzakelijk kwaad’ dat enkel belangrijk is bij het afsluiten van het hypothecair krediet. De eerste functie ervan is uw naasten beschermen tegen de financiële gevolgen van een onverwacht overlijden. In dat geval dekt de schuldsaldoverzekering het openstaande saldo van de woonlening. Uw naasten hoeven dit dan niet terug te betalen en kunnen op die manier hun levensstandaard behouden.
Meestal kunt u zelf het dekkingspercentage van uw schuldsaldoverzekering kiezen. Als u opteert voor een 100 % dekking, kunt u er zeker van zijn dat de lening volledig wordt terugbetaald als u zou overlijden. Als u kiest voor een dekking van 50 % moet uw echtgeno(o)t(e) de helft van het woonkrediet blijven afbetalen.
Daarnaast kunt u ook het type betaling specifiëren (eenmalige premie of premie gespreid in de tijd enz.). Bovendien zijn de premies van de schuldsaldoverzekering onder bepaalde voorwaarden fiscaal aftrekbaar.

Een optionele waarborg van de schuldsaldoverzekering kan u in sommige gevallen beschermen tegen het risico op invaliditeit. Ook dit kan immers zware financiële gevolgen hebben voor uw naasten. Arbeidsongeschiktheid wegens invaliditeit kan zwaar doorwegen op de financiën van het gezin. Dankzij deze dekking ontvangt u een rente die uw huishoudbudget aanvult.

Bovendien is het voor mensen die nog geen onroerend goed bezitten mogelijk om de schuldsaldoverzekering voor te financieren via een spaarverzekering. U geniet een onmiddellijk fiscaal voordeel op de premies gestort in het kader van langetermijnsparen (fiscaal voordeel van 30 % + gemeentebelasting). Ook de eindtaxatie is voordelig*. Het rendement is gewaarborgd dus hierover hoeft u zich geen zorgen te maken. Hoe jonger u begint te sparen, hoe groter uiteraard het kapitaal dat u opbouwt voor uw eventuele vastgoedproject. Op het moment dat u beslist om een appartement of huis te kopen, kunt u uw spaarverzekering volledig of gedeeltelijk gebruiken om de hypothecaire lening te dekken in geval van overlijden. U kunt uw spaarverzekering met andere woorden omzetten in een schuldsaldoverzekering. Dit is erg interessant aangezien u de premies al hebt afgetrokken in het kader van langetermijnsparen.

En wat gebeurt er als u deze spaarverzekering nooit gebruikt om een onroerend goed aan te schaffen of als u slechts een deel van uw spaarverzekering aanwendt om de overlijdensverzekering gelinkt aan uw woonlening te financieren? Dan loopt het contract gewoon door tot de vervaldag (meestal uw 65e verjaardag), wat u een mooi pensioenkapitaal oplevert.

Op uw 60e verjaardag of op de 10e verjaardag van het contract dat u afsloot na uw 55e, wordt een anticipatieve heffing van 10 % (eenmalige belasting) afgehouden van het opgebouwde pensioenkapitaal (rekening houdend met de andere wettelijke verplichtingen). Dankzij deze eenmalige anticipatieve heffing betaalt u geen belastingen meer op de stortingen na uw 60 jaar (de 10e verjaardag). Bij vervroegde afkoop van uw contract wordt het kapitaal belast aan 33 % (verhoogd met de gemeentebelasting) in plaats van aan het voordelige tarief van 10 %.

_________________________

Pensioensparen: beter in januari dan in december?

28/1/2016

Momenteel doen ongeveer 3 miljoen mensen aan pensioensparen, een fiscaalvriendelijke manier om een broodnodig aanvullend pensioenkapitaal op te bouwen.
Ongeveer de helft van hen doet dit via een verzekering, de andere helft koos voor een beleggingsfonds.
Tot en met 2018 bedraagt het maximale spaarbedrag dat een pensioenspaarder jaarlijks kan opzijzetten 940 euro. Hij of zij recupereert dan 30 % van dit bedrag via de belastingen. Een maximale storting levert dus een niet te versmaden fiscaal voordeel van 282 euro (+ gemeentetaksen) op.

Tegenover deze belastingvoordelen staat een eindbelasting van 8 %, die geïnd wordt op de 60ste verjaardag van de pensioenspaarder (of na een looptijd van 10 jaar voor contracten die afgesloten werden vanaf 55 jaar).

Heel wat pensioenspaarders sparen maandelijks. Ongeveer een vijfde van de mensen die aan pensioensparen doen, stort het volledige bedrag in december, vaak zelfs pas tijdens de laatste dagen van het jaar.

Wat is nu het beste moment in het jaar om aan pensioensparen te doen?

Vanuit fiscaal oogpunt maakt dat niets uit. Belangrijk is dat u het bedrag dat u wilt sparen, stort vóór 31 december van het lopende jaar. Alleen dan hebt u recht op fiscaal voordeel voor dat inkomstenjaar. 31 december is de onherroepelijke deadline. Op zich is dat al een argument om niet te wachten tot het allerlaatste moment, want dan loopt u het risico dat het er uiteindelijk niet van komt.

Voor uw rendement is het zeker niet beter om te wachten tot het einde van het jaar. Integendeel. Een spaarinspanning in het begin van het jaar loont, zeker als u gekozen hebt voor een pensioenspaarverzekering. Met een verzekering bent u immers zeker van een gegarandeerde rentevoet. Eventuele jaarlijkse winstdelingen kunnen uw gegarandeerde opbrengst nog laten oplopen.
Hoe vroeger u uw spaarbedrag stort, hoe meer intresten het gespaarde bedrag oplevert.
Onderschat de invloed van deze zogenoemde rentesneeuwbal zeker niet. Door systematisch in het begin van het jaar te storten komt u na tien, twintig, dertig of wie weet zelfs veertig jaar op een aanzienlijk hoger spaarbedrag uit. Rente op rente zorgt immers voor een echt hefboomeffect.

Hebt u het volledige spaarbedrag in het begin van het jaar al beschikbaar? Waarom zou u dan wachten tot in december? Ziet u het niet zitten om onmiddellijk in januari het volledige bedrag te sparen, dan kiest u het best voor maandelijkse, driemaandelijkse of zesmaandelijkse stortingen. Wachten tot de laatste week van het jaar is de minst goede keuze.

Er is echter één uitzondering op deze algemene regel. In het jaar dat u 60 wordt, stort u uw spaarbedrag het beste na uw verjaardag. De taxatie van 8 % gebeurt immers op uw 60ste verjaardag. Stortingen die u nadien doet, zijn nog altijd fiscaal aftrekbaar, maar zullen nooit meer getaxeerd worden. Wacht dus in dat jaar even met storten tot de taxatie gebeurd is.

ps: Doet u aan pensioensparen via een beleggingsfonds, dan is het advies minder eenduidig. Men weet immers nooit van te voren hoe de financiële markten zullen evolueren in de loop van het jaar. In dat geval is spreiding van de stortingen over het jaar, bijvoorbeeld via maandelijkse spaarinspanningen, waarschijnlijk de beste oplossing.

__________________________________

Hoe veilig beleggen bij instabiele markten?

10/12/2015

De huidige markten zijn instabiel en vrij volatiel. Hoe kunt u nog veilig beleggen?

Beleggingsverzekeringen zijn een ideale oplossing als u in deze omstandigheden een zekere bescherming van uw kapitaal wilt. Hierbij enkelen voorbeelden aan beleggingsoplossingen die aangepast zijn aan uw wensen.

Welke oplossing past het best bij u?

Tak 21

Als u geen risico wilt nemen, bestaan er tak 21-beleggingsverzekeringen, die zowel kapitaalsbescherming als een gewaarborgde interestvoet bieden. De gewaarborgde rentevoet kan aangevuld worden met eventuele winstdelingen. Op die manier geniet u een aantrekkelijk rendement en 100% zekerheid.

Gestructureerde tak 23-fondsen

Wenst u een hoger rendement, maar behoudt u ook graag een zekere bescherming, dan is een gestructureerd tak 23fonds iets voor u. Kenmerken van een gestructureerd tak 23-fonds zijn de beperkte inschrijvingsperiode en de vaste termijn. De nettopremie is gedeeltelijk of volledig beschermd op de einddatum. Regelmatig worden nieuwe fondsen gelanceerd en afhankelijk van de uitgiftes is uw nettopremie gedeeltelijk of volledig beschermd. De meerwaarde die betaald wordt op de vervaldag, hangt af van de structuur en de evolutie van de onderliggende waarden.

Open tak 23-fondsen

Wilt u een meer dynamische portefeuille, dan zijn er de beleggingsverzekeringen van tak 23,

waarmee u in open fondsen kunt beleggen.

Binnen deze beleggingstak hebt u meerdere keuzes:

Ofwel combineert u een rendementspotentieel met een zekere risicobeheersing dankzij twee beschermingsmechanismen: de Winstbeschermer en de Verliesbeperker.

U kiest zelf een basisfonds. De Winstbeschermer beschermt de behaalde winsten bij elke verhoging van 10% of meer, door ze over te hevelen naar een meer defensief fonds. De Verliesbeperker gaat dan weer automatisch de reserveverplaatsen naar een meer defensief fonds als er een verlies van 5% of meer wordt opgetekend. Vervolgens kan de reserve maandelijks ‘automatisch’ herbelegd worden in het basisfonds dat u gekozen hebt.

Overlijdensdekking, vermogensoverdracht en geen roerende voorheffing

Geen roerende voorheffing

Op de tak 21-verzekeringen bent u enkel roerende voorheffing verschuldigd als u de verzekering afkoopt tijdens de eerste 8 jaar van het contract. Op de tak 23-verzekeringen is geen roerende voorheffing

verschuldigd, behalve als de verzekering een gewaarborgd rendement biedt (dan is de voorheffing niet meer van toepassing na 8 jaar). Er is dus geen voorheffing verschuldigd als de tak 23-verzekering geen rendementswaarborg biedt.

Mogelijkheid tot afkoop

De meeste oplossingen bieden u de mogelijkheid om gedeeltelijke of volledige afkopen uit te voeren, op

bepaalde momenten of periodiek. Aangezien u geen roerende voorheffing moet betalen voor tak 23-verzekeringen, kunt u zo op een voordelige manier een regelmatig inkomen genieten.

Verzekeringstaks

De staat houdt een taks van 2% in op de premies die u stort in deze beleggingsoplossingen. Deze taks werd in 2006 in het leven geroepen om het fiscale evenwicht tussen de beleggingsverzekeringen en de

bancaire fondsen te herstellen. Na een beslissing van de regering-Di Rupo steeg deze heffing van 1,1% naar 2%.

Ondanks deze taks blijven de beleggingsverzekeringen fiscaal voordelig.

Kosten

Sommige aanbieders houden slechts één keer instapkosten in, bij de onderschrijving. Zo komt u dus nooit voor een onaangename verrassing te staan. Anderen rekenen jaarlijks beheerkosten aan die, rekening houdend met de duur van het contract, relatief hoog kunnen oplopen. Binnen tak 21 en tak 23 kan er (naargelang de gekozen verzekering) ook een afkoopvergoeding van toepassing zijn.

Verzekeringsstructuur

Een ander gemeenschappelijk kenmerk van de voorgestelde beleggingsoplossingen is de verzekeringsstructuur, met een verzekeringsnemer, een verzekerde en een begunstigde. Deze structuur is flexibel, want u kunt bijkomende stortingen doen en eventueel afkopen. Daarnaast biedt de verzekeringsstructuur u de mogelijkheid om via de begunstigingsclausule een som geld over te maken aan een derde persoon zonder dat u een testament opstelt.

In die optiek kunt u de levensverzekering gebruiken als een middel voor vermogensoverdracht.

Overlijdensdekking

In tak 21 is automatisch een overlijdensdekking opgenomen. De begunstigde ontvangt de gekapitaliseerde nettostortingen, verhoogd met de eventuele winstdelingen.

In tak 23 is de overlijdensdekking gratis, maar onderworpen aan enkele voorwaarden: periodieke afkopen op het contract zijn niet mogelijk en de verzekerde mag niet ouder zijn dan 68 jaar bij de onderschrijving van het contract.

De overlijdensbegunstigde ontvangt altijd minstens de belegde nettowaarde, zelfs als bij overlijden de inventariswaarde lager is dan de startwaarde. Deze gratis overlijdensdekking loopt af op 70 jaar.

Als de verzekerde deze gratis overlijdensdekking niet geniet, recupereert de begunstigde bij overlijden uiteraard de waarde van de reserve van het contract als de verzekerde overlijdt.

 

_____________________________________________

Turbulente tijden

Door Wim Vermeir

19/10/2015

De voorbije twee maanden zijn de aandelenmarkten in woelig vaarwater terechtgekomen. Directe aanleiding voor de dip in de koersen zijn enerzijds de beslissing van de Fed om de rente in de Verenigde Staten niet te verhogen, en het dieselschandaal bij Volkswagen.

Fed houdt het status quo

Na maanden van gespeculeer verraste de Fed menig analist door de referentie rente niet te verhogen. Al sinds de lente gingen de markten ervan uit dat een renteverhoging in september een quasi zekerheid was, gezien de Amerikaanse economie al een behoorlijk herstel heeft gekend en de werkloosheidsgraad is teruggevallen tot 5,1%, wat historisch altijd aanleiding gaf tot een verhoging. Maar deze keer dus niet. Fed voorzitster Yellen motiveerde de beslissing door te wijzen op de sterke dollar, waardoor Amerikaanse bedrijven moeilijker kunnen concurreren. Tegenover de belangrijkste handelspartners van de Verenigde Staten is de dollar dit jaar al met 8% in waarde toegenomen, en deze trend zou zich kunnen verderzetten wanneer de rente in de VS omhoog gaat.

par défaut 2015-10-12 à 10.39.55Een ander element dat werd aangehaald is de onderliggende sterkte van de arbeidsmarkt. Alhoewel de werkloosheidsgraad zeer laag is, stellen we vast dat er een groot aantal werknemers slechts part time zijn tewerkgesteld en maar al te graag een full time contract zouden krijgen. Dit wijst erop dat de arbeidsmarkt onderliggend minder sterk is dan we op het eerste zicht zouden denken en dat potentiële loonsverhogingen ook zeer bescheiden zullen zijn. Dat is dan weer negatief voor de consumptie.

Tenslotte verwees Yellen ook naar verzwakking van de globale groei, en meer in het bijzonder naar China en de andere groeimarkten. De geleidelijke liberalisering van de Chinese economie gaat gepaard met de nodige volatiliteit wat de nervositeit van zowel investeerders als centrale bankiers doet toenemen.

De aandelenmarkten reageerden duidelijk negatief op de rentebeslissing omdat de bijhorende motivering de vrees doet oplaaien dat het economisch herstel duidelijk zwakker is dan verwacht. De Fed had gehoopt met een status quo de belegger gerust te stellen, maar dat is duidelijk een inschattingsfout gebleken. Voorzitster Yellen was er dan ook snel bij om duidelijk te stellen dat de meeste Fed-leden de rente nog dit jaar willen verhogen, zij het in oktober of december. En zo kunnen de markten weer beginnen speculeren wanneer de rente nu eindelijk wordt verhoogd…

Alsof de nervositeit nog niet hoog genoeg was, kwam het bericht dat Volkswagen jarenlang bedrog heeft gepleegd met hun dieselmotoren. We weten allemaal al lang dat het geafficheerde brandstofverbruik en CO2 uitstoot in een labomgeving van zowat alle wagens een onderschatting is, maar met het bewust inbouwen van software die de testen manipuleert, heeft Volkswagen de grenzen van de ondernemingsfraude significant verlegd. De ganse dieselgate zorgde voor een significante correctie van de autosector.

Interessante waardering

par défaut 2015-10-12 à 08.58.29Na de correctie op de aandelenmarkten is de waardering van Europese aandelen opnieuw interessant. De waardering is opnieuw beneden het lange termijn gemiddelde gedaald. Een relatief lage waardering, in combinatie met aantrekkende bedrijfswinsten – vorig kwartaal stegen de winsten met 15% – stemt ons op middellange termijn positief over aandelen. We zien de huidige correctie dan ook als een aankoopopportuniteit.

_____________________________________________

Combinatie roerende schenking en levensverzekering: a winning formula

24/9/2015

Sinds de invoering van een gunstigere fiscaliteit enkele jaren geleden, is de ‘roerende schenking’ één van de meest populaire technieken voor mensen, al dan niet gepensioneerd, die nu al een deel van hun vermogen wensen over te dragen en maximaal willen anticiperen op de soms zeer hoge successierechten die moeten worden betaald op het ogenblik van een overlijden.

Deze mensen willen graag al een deel van hun vermogen wegschenken, maar vaak zijn ze toch bezorgd omdat ze hun levensstandaard willen behouden en de zekerheid willen hebben om over een inkomen te beschikken indien nodig. Vaak willen ze ook het geschonken geld recupereren na het onverwachte vooroverlijden van de begiftigde. Deze specifieke voorwaarden kunnen vastgelegd worden op het ogenblik van de schenking.

In dit kader biedt de combinatie ‘roerende schenking’ en ‘levensverzekering’ interessante troeven.
De klassieke voordelen van elke roerende schenking …

Een roerende schenking bij leven biedt enkele voordelen:

Ten eerste is een roerende schenking bestemd voor de persoon die u zelf kiest, en niet enkel voor de wettige erfgenamen. U kunt er iemand die u nauw aan het hart ligt, mee bevoordelen door hem of haar aan te duiden als begunstigde. Houd daarbij wel rekening met het gedeelte waarop de beschermde erfgenamen (‘reservataire’ erfgenamen) recht hebben.

U kunt schenken wat u wilt (binnen de grenzen van het beschikbare deel van de erfenis welteverstaan) en wanneer u wilt (u hoeft niet per se te wachten tot uw pensioen).

In principe moeten roerende schenkingen voor een notaris gebeuren, met registratie van de schenking en betaling van schenkingsrechten. Omdat er schenkingsrechten worden betaald, zijn er later geen successierechten meer verschuldigd voor het geschonken goed.

Bepaalde vormen van schenking, meer bepaald manuele giften en schenkingen via bankoverschrijving, kunnen echter gebeuren zonder tussenkomst van een notaris en dus zonder automatische betaling van schenkingsrechten.
Omdat deze giften niet geregistreerd worden bij een notaris, kunt u enkel successierechten op voorwaarde dat de schenker niet overlijdt binnen de drie jaar die volgen op de schenking. Bij overlijden binnen die termijn zijn er wel successierechten verschuldigd. Men kan er echter altijd voor kiezen om de schenking te laten registreren, zodat er geen successierechten meer verschuldigd zijn bij het overlijden van de schenker (maar in dat geval dienen er schenkingsrechten te worden betaald).

De schenkingsrechten variëren van gewest tot gewest:

Waals gewest Brussels gewest Vlaams gewest
Directe lijn, echtgenoot, wettelijk samenwonenden 3,3 % 3 % 3 %
Broers en zussen, ooms en tantes, neven en nichten 5,5 % 7 % 7 %
Andere 7,7 % 7 % 7 %

Cijfers augustus 2015

Een roerende schenking maakt het mogelijk om een dierbare te helpen bij het verwezenlijken van zijn projecten en toch successierechten te vermijden, op voorwaarde dat de schenker niet overlijdt binnen de drie jaar.

De overlijdensverzekering om de successierechten te verzekeren …

Er bestaat nog een andere manier om eventuele successierechten na een roerende schenking te vermijden: een tijdelijke overlijdensverzekering van 3 jaar, die het bedrag van de successierechten dekt, voor het geval de schenker zou overlijden binnen die periode.

De meerwaarde van een levensverzekeringscontract …

Zoals we hierboven al kort aanhaalden, kunnen de partijen die betrokken zijn bij de schenking, bepaalde specifieke voorwaarden voorzien, zoals een ‘financiële last’ en/of een ‘conventionele terugkeer’.
In geval van een ‘financiële last’ geeft de schenker een deel van zijn vermogen aan de begiftigde op voorwaarde dat de schenker zolang hij leeft, kan aanspraak maken op een bepaald inkomen. De financiële last, waarvan het bedrag en de periodiciteit worden vastgelegd op het ogenblik van de schenking, kan automatisch of facultatief zijn (“op verzoek”).

In geval van ‘conventionele terugkeer’ geeft de schenker een deel van zijn vermogen aan de begiftigde, maar voorziet hij in de mogelijkheid om dit vermogen te recupereren als de begiftigde vóór hem zou overlijden.

En wat met de levensverzekering?

De levensverzekering maakt het mogelijk om deze clausules soepel en praktisch te vertalen en aan de schenker te garanderen dat ze worden uitgevoerd zoals het hoort. Ter illustratie twee concrete voorbeelden:

Voorbeeld 1:

Roger beslist om 100 000 euro te schenken aan zijn dochter Katrien via bankoverschrijving. Hij denkt echter ook aan zijn eigen toekomst en wil voor zichzelf een regelmatig inkomen voorzien. Zo nodig wenst hij een aanvulling bij zijn pensioen voor de betaling van een rusthuis of voor eventuele medische kosten. Hij wil dus een schenking doen aan zijn dochter, maar toch een periodieke som blijven ontvangen. Samen beslissen ze een schenking te combineren met een levenslange verzekering. Katrien is de verzekeringsnemer en de begunstigde in geval van overlijden en Roger is de verzekerde van deze verzekering.

Deze structuur voorziet ook in een overdracht van het recht op afkoop ten belope van de financiële last aan de schenker. Op die manier kan Roger periodieke betalingen ontvangen. Deze clausule moet ingebouwd worden bij het afsluiten van het contract. Roger is echter niet verplicht om deze uit te oefenen vanaf de sluiting van het contract. Hij kan de last vragen wanneer hij dit wenst. Het is een recht. Dit is een soort van voorzorgsmaatregel, een waarborg om een last te kunnen eisen als dat nodig is.

Als Roger overlijdt, gaat het vermogen naar zijn dochter Katrien. Er moeten geen successierechten betaald worden bij de vereffening van het contract (omdat het gaat om een beding ten behoeve van zichzelf en Katrien nog in leven is). Omdat de schenking niet geregistreerd werd, kunnen er echter successierechten verschuldigd zijn als Roger overleden is binnen de drie jaar volgend op de schenking.

Als Katrien het geld nodig heeft vóór Roger overlijdt, dan kan dit op ieder ogenblik, gedeeltelijk of volledig, op voorwaarde dat Roger hiermee akkoord gaat.

Voorbeeld 2:

Victor beslist om een schenking van 100 000 euro te doen via bankoverschrijving aan zijn dochter Paulien. Victor zou echter graag het geschonken bedrag recupereren als zijn dochter jammer genoeg vóór hem zou overlijden. Hij voegt dus een clausule van conventionele terugkeer toe in de roerende schenking. Na de schenking beslissen Victor en Paulien samen om een levenslange levensverzekering af te sluiten, zodat er zich later geen problemen stellen. Paulien is verzekeringsnemer en verzekerde en Victor de begunstigde bij overlijden.

Dankzij de clausule ‘conventionele terugkeer’ voorzien in de schenking en opgenomen in het levensverzekeringscontract bij de begunstigingsclausule, is Victor er zeker van dat hij zijn 100 000 euro recupereert, mocht Paulien vóór hem overlijden. De som geld werd geschonken aan Paulien (zij is verzekeringsnemer van het contract, het maakt deel uit van haar vermogen). Maar als Paulien vroegtijdig overlijdt, keert het geld terug naar Victor via de levensverzekering. Op het ontvangen kapitaal dat overeenstemt met de conventionele terugkeer voorzien op het ogenblik van de schenking, moet Victor geen successierechten betalen in geval van vooroverlijden van Paulien.

Merk ook op dat het mogelijk is om deze twee clausules te combineren binnen eenzelfde schenking en dat ze allebei opgenomen kunnen worden in hetzelfde levensverzekeringscontract.

De combinatie van een schenking en een levensverzekering is één van de talrijke mechanismen die het mogelijk maken om een deel van zijn vermogen op een soepele en voordelige manier over te dragen.
De levensverzekering is een nuttig hulpmiddel bij technieken voor optimalisering van vermogensoverdracht en successierechten in België. Bovendien levert het geld van de schenking dat geïnvesteerd werd in de levensverzekering, een aantrekkelijk rendement op voor de begiftigde. Verzekeraars bieden een volledige waaier van beleggingsproducten via levensverzekeringen, wat hen toelaat tegemoet te komen aan de behoeften van al hun klanten. Bovendien bestaat er een reeks constructies met levensverzekeringen die het mogelijk maken om de successierechten te optimaliseren in functie van de persoonlijke situatie en de persoon die men wenst te bevoordelen. Het is belangrijk om samen met uw juridisch adviseur na te gaan of het interessant is om van deze oplossingen gebruik te maken.

_____________________________________________

Volatiliteit troef

Door Wim Vermeir, AG Insurance

  1. Scherpe correctie van de aandelenmarkten

Dat aandelenmarkten zeer volatiel kunnen zijn is de voorbije twee weken weer volop bewezen. De Chinese aandelenmarkten zijn op zeven handelsdagen maar liefst met 25% gedaald en noteren al 40% onder de top van juni. De recente crash heeft wereldwijd voor nervositeit gezorgd waardoor ook de Europese aandelenmarkten de slechtste dag in meer dan vier jaar kenden. De forse daling van de Chinese markten heeft uiteindelijk een impact gehad op de globale aandelenmarkten: de Eurostoxx index is deze maand al met 12% gedaald, net zoals de Dow Jones index. Wat is er nu aan de hand?

  1. De Chinese economie vertraagt

par défaut 2015-08-27 à 16.54.54Eerst en vooral is de Chinese economie sterk aan het afkoelen. Vorig jaar groeide de economie nog met 7%, dat zal dit jaar moeilijk te evenaren zijn. Alle economische indicatoren wijzen op een sterke vertraging. De officiële, cijfers voorspellen een beperkte vertraging, maar meer betrouwbaardere indicatoren zoals import (-8% op jaarbasis), goederenvervoer over het spoor (-10%) en het elektriciteitsverbruik (-1%) geven een scherpere correctie aan. Dat de Bank of China zich zorgen begint te maken, blijkt uit het feit dat ze de stijging van de Yuan hebben gestopt en de munt hebben laten devalueren tot het niveau van 2011.

  1. Is de Chinese beurs een luchtbel?

par défaut 2015-08-27 à 16.54.54De waardering van de Chinese aandelen is het afgelopen jaar zeer sterk opgelopen omdat de privéinvesteerders zich massaal op de aandelenmarkt hebben gestort. Op weekbasis zijn er de voorbije maanden tot 4,5 miljoen nieuwe effectenrekeningen geopend. Daarbij stellen we vast dat vooral de waardering van de Shenzen index (kleinere groeibedrijven, een soort Chinese Nasdaq) tot extreme niveaus was gestegen, terwijl de Shanghai index (matuurdere bedrijven, eerder vergelijkbaar met de Dow Jones ) relatief correct gewaardeerd bleef. Zeker na de recente daling kunnen we niet meer zeggen dat de volledige Chinese beurs overgewaardeerd is.

  1. De reactie van de Europese markten lijkt overdreven

Deze scherpe correctie van de Europese markt lijkt ons echter overdreven: de Europese economie kent een langzaam maar zeker herstel, bedrijfswinsten stijgen (met maar liefst 15% in Q2) en de waardering van de Europese beurzen is aantrekkelijk.

We gaan er van uit dat de vertraging van de Chinese economie ook slechts een beperkte impact heeft op de Eurozone: export naar China vertegenwoordigt slechts 6% van de totale export. Een groeiende export naar andere landen, ondersteund door een zwakkere euro, zou een daling van de Chinese vraag moeten kunnen compenseren.

Ook geven verscheidene technische indicatoren aan dat de daling te scherp is geweest, onder meer Morgan Stanley gaf aan dat hun model een koopgelegenheid signaleerde.

De komende weken zou de situatie op de financiële markten opnieuw moeten stabiliseren. De Bank of China heeft met een renteverlaging al getoond de zaken niet op hun beloop te laten. Verdere maatregelen zijn waarschijnlijk als de correctie verder blijkt te gaan. Naarmate de situatie stabiliseert, verwachten we dat de Europese beleggers opnieuw gaan focussen op de verbetering van de winstcijfers van de Europese bedrijven. Vooral het dividendrendement van 3,4 % zal helpen om beleggers te overtuigen in deze omgeving van lage rentes.

____________________________________________________

Het reddingsplan voor Griekenland toont opnieuw de nood aan een versterking van de Eurozone aan

18/8/2015

Wim Vermeir – Chief Investment Officer van AG Insurance

In onze vorige blog hadden we het al over Griekenland en gaven we al aan dat een Grexit , een vertrek van Griekenland uit de Eurozone geen goede oplossing zou zijn; niet voor Griekenland en evenmin voor Europa. We zijn nu meer dan één maand van onderhandelingen verder en eindelijk is er een akkoord over een derde reddingsplan voor Griekenland. Daarbij ontvangt Griekenland een bijkomende financiering van 85 miljard euro in ruil voor een nieuw pakket van besparingen, belastingen en hervormingen. Is Griekenland hiermee definitief gered?

Wij denken van niet. De Griekse schuldgraad bedraagt na dit financieringsplan meer dan 200% van het bruto binnenlands product. Dit is een onhoudbaar schuldniveau dat de Griekse economie onvermijdelijk in een vicieuze cirkel brengt. De besparingen en andere inspanningen die nodig zijn om de schulden af te bouwen zullen immers nog lange tijd op de economische groei wegen, waardoor de draagkracht om in de toekomst de schulden terug te betalen verder afneemt. Om tot een duurzaam schuldniveau te komen is een kwijtschelding van een deel van de Griekse schuld noodzakelijk, in ruil voor effectief doorgevoerde belastingverhogingen, besparingen en hervormingen. Maar de Duitse bevolking gaat niet akkoord met een schuldkwijtschelding. Anderzijds wordt de Griekse bevolking besparingsmoe.

En dit toont de fundamentele constructiefout in de Eurozone aan. In een muntunie zou er een akkoord moeten bestaan over de te voeren economische politiek. Maar de Eurozone bestaat uit 19 regeringen die elk op hun onafhankelijkheid staan en die ook verkiezingen moeten winnen. Het is niet vanzelfsprekend dat de optimale economische politiek binnen de Eurozone gesteund wordt door een democratische meerderheid in elk lid van de Eurozone. Academisch onderzoek toont aan dat muntunies wel kunnen werken met onafhankelijke staten (het principe van “soevereiniteit”) of met democratie, maar niet met beide samen. Aangezien het wel de bedoeling is om de muntunie te redden maar uiteraard niet om de democratie af te schaffen, zijn er de laatste jaren allerlei verdragen afgesloten om de soevereiniteit van de lidstaten in te perken ten voordele van Europa. Voorbeelden hiervan zijn de bankenunie (waarbij Europa de banken controleert in plaats van de individuele staten) of de zogenaamde sixpack ( die Europa zeggenschap geeft over de budgetten van de lidstaten).

De invoering van al deze maatregelen heeft de economische politiek binnen Europa coherenter gemaakt en de risico’s binnen de eurozone verminderd. Het is één van de redenen waarom de rentes die landen als Ierland, Spanje en Italië moeten betalen opnieuw genormaliseerd zijn.

Anderzijds is de overdracht van macht van individuele lidstaten naar het Europees niveau niet gepaard gegaan met een versterking van de democratische onderbouw van de Eurozone. De zogenaamde Eurogroep, de bijeenkomst van ministers van financiën, die de eurozone bestuurt, heeft bijvoorbeeld een onduidelijk mandaat en ook het beslissingsproces is weinig transparant. Verder blijft de macht van het Europese parlement nog steeds relatief beperkt. Het risico dat lidstaten, die elk de mening van hun eigen bevolking vertolken, tegengestelde visies over de te volgen politiek hebben, blijft dus inherent aanwezig in de Eurozone.

De versterking van de Eurozone heeft op korte termijn geleid tot meer stabiliteit op de financiële markten, maar de veranderingen zijn echter nog niet fundamenteel genoeg om de ingebedde conflicten tussen coherent beleid, soevereiniteit en democratie definitief op te lossen. We kunnen dus in de toekomst opnieuw crisissen verwachten met lange nachtelijke vergaderingen in Brussel…

_____________________________________________

Griekse hoogspanning

Wim Vermeir – Chief Investment Officer van AG Insurance

Slechts één onderwerp blijft het nieuws en de financiële markten domineren: komt er een oplossing voor het Griekse probleem? De Griekse saga blijft maar aanslepen en elke mededeling, positief of negatief, zorgt voor zenuwachtigheid op de markten.

Er moet nochtans op korte termijn een oplossing worden gevonden: elke dag trekken Griekse spaarders meer dan een miljard euro terug van de banken, waardoor de financiële ademnood van deze laatste nog groter wordt. Tot vandaag heeft de Europese Centrale Bank al voor 86 miljard euro aan noodkredieten moeten toestaan zodat de banksector voldoende middelen heeft om de uitstroom aan kapitaal op te vangen.

Hoe moet het nu verder? Een akkoord lijkt verder af dan ooit, zeker nu de Griekse regering de situatie nog ingewikkelder heeft gemaakt door een slecht geformuleerd referendum in te lassen. Toch blijven we ervan uitgaan dat er toch een deal wordt gesloten. De belangen (en potentiële verliezen) zijn voor beide partijen immers te groot. In het geval van een Grexit (Griekenland uit de Eurozone) zal de Griekse bevolking het zwaarst worden getroffen. De Griekse bankensector, die vandaag overleeft bij de gratie van de Europese centrale Bank of ECB, zal overkop gaan. Kapitaalcontroles zullen moeten worden ingevoerd om te vermijden dat kapitaal het land ontvlucht. Een terugkeer naar de drachme zal resulteren in een scherpe devaluatie van de munt, waarbij het privévermogen voor een stuk zal worden weggevaagd. Bovendien kan Griekenland slechts in geringe mate profiteren van een devaluatie en de daardoor toegenomen concurrentiekracht gezien het land zeer weinig exportproducten heeft. Een export gedreven economisch herstel is op korte termijn dan ook niet mogelijk.

Maar ook voor de geldschieters is een Grexit een zeer pijnlijke zaak. Naast het geld dat nodig is om de bankensector te stutten, zit een groot deel van de overheidsschuld (320 miljard euro) bij de ECB en dus uiteindelijk bij alle lidstaten van de eurozone. In het geval van een Grexit zal dit bedrag grotendeels moeten worden afgeschreven. Daarnaast bestaat het risico dat nationalistische bewegingen in andere landen verder aan belang winnen – Podemos is vandaag al de grootste partij in de Spaanse opiniepeilingen – en het Europese project verder op de helling zetten. Dergelijke onzekerheid zou de rentevoeten die sommige landen moeten betalen opnieuw de hoogte injagen, wat kan leiden tot een verdere verhoging van de overheidsschuld. Toegenomen onzekerheid en de wetenschap dat eurolidmaatschap niet onomkeerbaar is, zou buitenlandse investeerders kunnen afschrikken wat slecht nieuws is voor de economische groei op langere termijn. Tenslotte zijn er ook geopolitieke overwegingen: een ‘failed state’ aan de grenzen van de eurozone is een ideale toegangspoort voor extremisten en Syriestrijders. Rusland of China zouden bovendien hun invloed in Zuid-Europa kunnen vergroten.

Objectief gezien zou er dan ook een deal uit de bus moeten komen. Alleen is de frustratie in beide kampen dermate hoog opgelopen dat er emotionele beslissingen kunnen worden genomen. Regeringspartij Syriza heeft roekeloze beloftes gemaakt aan haar kiezers die ze tegen beter weten in niet kan of wil breken. Europa kan daarentegen ook weinig toegiften doen, dit zou niet fair zijn tegenover landen zoals Portugal en Ierland die wel sterk hebben bespaard en hervormd. Als de Griekse schuld kan worden kwijtgescholden, dan gaan andere landen hetzelfde vragen. Dit alles maakt dat de onderhandelingen muurvast zitten en we in het beste geval kunnen hopen op een compromis waar beide partijen geen al te groot gezichtsverlies zullen lijden. In het slechtste geval komt er geen deal en zijn er twee verliezers : enerzijds, de Europese Unie , die politiek een zware nederlaag lijdt, en vooral, de Griekse bevolking, die een economisch nog verder in de armoede wegzakt.

______________________________________________________________

Van risicovrije rente naar rentevrij risico

Wim Vermeir – Chief Investment Officer van AG Insurance

Quantitative easing, of het aankopen van overheidsobligaties door de ECB, heeft zijn effect niet gemist. De afgelopen maanden is de rente naar nooit geziene dieptepunten gedaald. Een goed jaar geleden had niemand durven voorspellen dat de Belgische rente op 5 jaar negatief zou zijn en dat Duitsland zelfs op 7 jaar tegen een negatieve rentevoet zou kunnen lenen. Ierland, een van de landen die in volle crisis in de problemen dreigde te raken, zag zijn rente op 10 jaar dalen van 14% in 2011 tot 0,70% vandaag. Mario Draghi is er dus wel degelijk in geslaagd de stress uit de financiële markten te nemen. In onderstaande tabel schuift maand na maand de rode kleur – of negatieve rente – een jaartje vooruit.

par défaut 2015-05-04 à 08.07.02

Deze uitzonderlijk lage renteniveaus zijn een zegen voor investeerders die al een tijdje zijn geïnvesteerd in obligaties – zij kijken immers tegen aanzienlijke meerwaarden aan – maar houden een risico in voor beleggers die vandaag nog instappen in overheidsobligaties. Tussentijds kapitaalverlies is niet ondenkbaar moest de rente de komende jaren geleidelijk beginnen stijgen. Dit is geen ondenkbaar scenario: de economie trekt langzamerhand terug aan en de inflatie lijkt op een dieptepunt te zitten. Bovendien zal quantitave easing, als inflatie en groei oppikt, aflopen in september 2016. Wanneer deze artificiële vraag naar obligaties wegvalt, lijkt de baan open te liggen voor rentestijgingen. Historisch is er bovendien een mooi verband tussen nominale economische groei en lange termijn renteniveaus: wanneer de economie groeit met 1% en de inflatie loopt op naar 1%, is een lange termijnrente van 2% gerechtvaardigd. Vandaag zitten we hier duidelijk onder.

De grootste onzekerheid vandaag is Griekenland: een exit kan een schokeffect op de rente hebben. De komende weken volgen de deadlines elkaar in snel tempo op. We gaan er nog steeds van uit dat een last minute oplossing zal worden gevonden en Griekenland dan ook deel zal blijven uitmaken van de Eurozone, maar de probabiliteit van een exit is ontegensprekelijk toegenomen. Een Grexit kan significante gevolgen hebben op de obligatiemarkt. We verwachten dat in een dergelijk scenario de Duitse rente extreem laag – nog lager dan vandaag – zal blijven door een extreme vlucht naar kwaliteit en aanhoudende ECB interventie en dat spreads van perifere landen scherp zal stijgen. Van zekerheden is op dat moment geen sprake meer, en er zal dan ook worden gespeculeerd op de exit van andere landen. Een oplossing vinden voor de Griekse schuldenproblematiek lijkt dan ook de meest aangewezen optie.

Voor verzekeraars blijft de impact van een Grexit relatief beperkt. De meeste instellingen hebben de voorbije jaren de perifere exposure sterk afgebouwd en meer geïnvesteerd in de thuislanden. Een Grexit en spreadstijgingen zullen dan ook niet al te zwaar doorwegen. De huidige lage rente op overheidsobligaties van de core landen kan nog worden opgevangen door alternatieven zoals bedrijfsobligaties waar er nog steeds een redelijke spread te vinden is. Op langere termijn zijn hogere rentevoeten echter broodnodig.

_____________________________________________

The only way is up?

Door Wim Vermeir – Chief Investment Officer van AG Insurance

2/4/2015

Aandelenmarkten blijven de voorbije dagen recordhoogten opzoeken. Vooral in Europa is het sentiment euforisch: de Bel20 index stijgt met 15% sinds eind vorig jaar en de Duitse Dax index staat al 24% hoger. Wanneer we kijken naar kleinere aandelen, zijn stijgingen van 30 tot 40% geen uitzondering. Amerikaanse beleggers zijn voor een keertje meer terughoudend: de Dow Jones index staat op hetzelfde niveau als eind 2014.

Het Europese beursfeestje wordt gerechtvaardigd door verschillende factoren. De markt is de voorbije jaren sterk achtergebleven op de Amerikaanse aandelenmarkt, en investeerders menen dan ook dat de tijd rijp is voor een inhaalbeweging. Een aantrekkende economie – ja, er zijn echt wel signalen dat we een herstel tegemoet gaan – en een zeer soepele Europese Centrale Bank zijn voldoende om het startschot te geven voor een mooie stijging. Bovendien kennen de winsten van Europese bedrijven de sterkste stijging in jaren: voor dit jaar gaan we uit van een stijging met 13%. Het is bovendien lang geleden dat onze bedrijven een sterkere winstgroei kunnen voorleggen dan hun Amerikaanse concurrenten, waar we dit jaar uitgaan van een status quo. Ten slotte is de waardering niet overdreven: we bevinden ons nog steeds ver onder vorige waarschuwingsniveaus.

Natuurlijk blijft het oppassen geblazen, aandelen zijn en blijven de meest volatiele activaklasse en worden voornamelijk gedreven door sentiment. Dalingen van 10% en meer blijven te allen tijde mogelijk. Het optimistische sentiment van vandaag kan snel omkeren, denk maar aan Griekse of andere politieke perikelen of een sneller dan verwachte Amerikaanse rentestijging. Dit zijn de momenten waar defensiever ingestelde investeerders, zoals verzekeringsmaatschappijen, op wachten.

Amerikaanse aandelen kunnen ons vandaag minder bekoren. De waardering is sterker opgelopen en de evolutie van bedrijfswinsten zal minder positief zijn dan in Europa. Ook zal de Fed (Federal Reserve, de centrale bank van de Verenigde Staten van Amerika) de rente waarschijnlijk eind van dit jaar verhogen, wat kan wegen op het aandelensentiment.

Grafiek: Waardering aandelenmarkten -Koers-winstverhouding

par défaut 2015-03-26 à 17.18.45Daarnaast kijken we ook naar de emerging markets, de opkomende markten. Deze aandelenmarkten zijn de voorbije twee jaar sterk achtergebleven op de Europese en Amerikaanse markten. De groeivertraging waar veel van de opkomende economieën mee kampen wegen op het sentiment. Ook stellen we vast dat bedrijfsresultaten minder groeien dan verwacht, mede door een negatieve impact van stijgende lonen. Tenslotte is de sterke stijging van de US Dollar negatief, gezien dit resulteert in lagere geldstromen naar die landen. Toch zijn we voorzichtig positief: de huidige waardering houdt ruimschoots rekening met al deze negatieve elementen, die ondertussen voor niemand nog een verrassing mogen zijn. De eerste tekenen van een stabilisatie zullen dan ook leiden tot een mooi rendement op aandelen. Een beperkte instap, gezien de hogere volatiliteit, lijkt dan ook zinvol.

Wat doen verzekeringsinstellingen?

Ondanks het lange termijn potentieel van de aandelenmarkten, is het gewicht van aandelen bij de meeste verzekeraars zeer laag, vaak niet meer dan 2 tot 5% van de totale beleggingsportefeuille. Dit staat in schril contrast met een tiental jaar geleden, toen het aandelengewicht nog een veelvoud van dit cijfer bedroeg en soms boven de 20% uitsteeg. Dit komt voornamelijk door de zeer strikte kapitaalsvereisten die de regulator oplegt voor een investering in aandelen. Voor elke 100 euro aan aandelen die een verzekeraar aanhoudt, staat immers een kapitaalsvereiste van momenteel 45 euro. Gezien de relatief hoge kapitaalkost zijn aandelen dan ook vaak relatief minder interessant dan hoger renderende obligaties. Een terugkeer naar de hoge aandelenallocaties van het verleden lijkt gezien de huidige regelgeving dan ook onhaalbaar.

_____________________________________________

2015: Centrale banken domineren (opnieuw) de markten

11/3/2015

ECB gaat all-in

Na enkele maanden van aanhoudende speculatie kondigde de Europese Centrale Bank op 22 januari aan dan toch van start te gaan met het opkopen van obligaties, de zogehete “quantitative easing”. Het doel van deze operatie, waarbij de ECB de komende 18 maanden voor 60 miljard euro per maand aan obligaties zal kopen, is de markt te overspoelen met liquiditeiten in de hoop dat een deel hiervan zijn weg zal vinden naar de reële economie en het economisch herstel verder zal aanzwengelen.

De voorbije maanden is de ECB steeds meer onder druk gekomen om uitzonderlijke maatregelen, zoals een negatieve depositorente, te nemen doordat de inflatie in de meeste landen van de Eurozone gevaarlijk dicht bij nul is terecht gekomen en in Belgie zelfs is gedaald tot -0,65%. Grootste boosdoener hier is de lage olieprijs, die sinds mid-2014 met bijna 60% is gedaald. Alhoewel een lagere olieprijs positief is voor de consument en de economische groei, heeft dit een zeer negatieve impact op inflatie. Een snel herstel van de olieprijs is op korte termijn weining waarschijnlijk gezien OPEC, en dan voornamelijk Saudi-Arabie, erop gebrand is de olieprijs rond de 50 USD te laten schommelen.

par défaut 2015-03-07 à 09.06.28De voorbije jaren is de olieproductie in de Verenigde Staten de hoogte ingeschoten. Door de opkomst van nieuwe technologieen is het mogelijk geworden om tegen een productiekost van gemiddeld 70 USD schaalolie te produceren. Om deze spectaculaire wederopstanding van de Amerikaanse olieindustrie te counteren tracht Saudi Arabie de olieprijs laag te houden, zodat bijkomende investeringen in de VS niet langer rendabel zijn. Op die manier proberen de OPEC landen marktaandeel terug te winnen.

Het gevolg van de maatregelen van de ECB is dat de komende 1 tot 2 jaar de kans op een duurzame stijging van de rente zeer klein is geworden, dit ondanks een licht verbeterende economische omgeving. 60 miljard euro per maand aan obligaties kopen is immers makkelijker gezegd dan gedaan.

par défaut 2015-03-07 à 09.06.37Wanneer we kijken naar de financieringsbehoeften van de verschillende landen van de Eurozone, zien we dat de Centrale Bank ongeveer 60% van overheidsobligaties die in 2015 worden uitgegegven zal moeten opkopen. Dit wil zeggen dat de hoeveelheid overheidspapier dat beschikbaar is voor privéinvesteerders, zoals pensioenfondsen en verzekeraars, eerder beperkt is en de vraag groter zal zijn dan het aanbod. In een dergelijk scenario kunnen de rentevoeten moeilijk stijgen. Een ander gevolg van ECB interventie is een verzwakking van de Euro tov. de USD. Dit zal een gunstig effect hebben op onze economie, gezien onze bedrijven makkelijker hun producten kunnen verkopen in het buitenland. De eerste signalen zijn alvast positief: het voorbije kwartaal is de export vanuit de eurozone naar de rest van de wereld met 4,2% toegenomen.

Lagere returns voor investeerders

Voor de investeerder zal dit alles betekenen dat relatief veilige investeringen slechts een beperkt rendement zullen bieden. par défaut 2015-03-07 à 09.06.48De Belgische 10jaars rente is de voorbije jaren sterk gedaald en bedraagt nog slecht 0,6%. Kortere looptijden bieden zelfs een negatef rendement (-0,05% op 3 jaar). Wie vandaag instapt, moet dan ook beseffen dat het uiteindelijk gerealiseerde resultaat laag zal zijn.

Wie meer rendement zoekt, zal zijn heil moeten zoeken in risicovollere activaklassen, zoals bedrijfsobligaties en aandelen. Het fundamentele plaatje oogt nog steeds positief voor deze activaklassen. De spread, op het extra rendement dat een bedrijfsobligatie biedt tov een overheidsobligatie, is zeker niet overdreven laag. Bedrijven hebben bovendien een gezonde balansstructuur waardoor de defaults (wanbetalingen) historisch laag zijn. Aandelen zijn eveneens interessant, en dan voornamelijk Europese aandelen. De waardering is relatief aantrekkelijk en de bedrijven zouden moeten profiteren van een herstel van de economie en het aantrekken van de export. We gaan er dan ook van uit dat de bedrijfswinsten dit jaar met minstens 10% zullen toenemen. Ten slotte zullen deze risicovollere investeringen ten volle kunnen profiteren van de liquiditeitsinjectie van de centrale bank.

Wat betekent dit voor verzekeraars?

In eerste instantie heeft de lage rente een beperkte impact op verzekeraars gezien we kunnen spreken van een strikt ALM (asset&liability matching) beheer. Dit wil zeggen dat de (lange termijn) verplichtingen die verzekeraars aangaan worden gematched met investeringen op lange termijn. Obligaties die deel uitmaken van de beleggingsportefeuille worden in de regel bijgehouden tot vervaldag en blijven tot die tijd de historisch hoge coupons betalen. Enkel nieuwe investeringen zullen gebeuren aan de huidige lage renteniveaus. Het grootste deel van de balans van een verzekeringsinstelling bestaat echter uit historische posities.

We kunnen wel stellen dat de gegarandeerde rentevoeten , die al enkele malen zijn verlaagd, de komende periode laag zullen blijven. Er bestaat immers niets zoals een free lunch.

_____________________________________________

Hoe is uw geld beschermd bij een levensverzekering?

26/2/2015

Alles over de garanties en bescherming

Een levensverzekering is een interessante belegging. Maar hoe wordt uw investering beschermd? En welke garanties geniet u?

Om een antwoord te kunnen geven, is het belangrijk om een onderscheid te maken tussen de verschillende types levensverzekeringen:

  • tak 21 of de spaarverzekering: u geniet kapitaalsgarantie en mogelijk ook een bepaald gewaarborgd minimumrendement, met eventueel een jaarlijkse winstdeling er bovenop.
  • tak 23: uw rendement is gelinkt aan de resultaten van één of meerdere onderliggende fondsen.

Het spreekt voor zich dat tak 21 relatief weinig risico inhoudt, terwijl aan tak 23 meer risico verbonden is. Bij een tak 23-product ligt het financiële risico volledig en op elk moment bij u, de verzekeringsnemer.

Wetgeving

Als klant hebt u recht op duidelijke informatie over uw levensverzekeringen. Bovendien moeten deze producten aansluiten bij uw verwachtingen, behoeften, beleggingsprofiel … Dit alles is verankerd in zowel nationale als Europese wetgeving.

Kwaliteit van de producten

Elke verzekeraar heeft zijn eigen productaanbod. U doet er dan ook goed aan om deze producten met elkaar te vergelijken. U kunt zich hiervoor laten bijstaan door een bemiddelaar.

De veiligheid van tak 21

  1. 100 % dekking van de verplichtingen
    Verzekeraars moeten financieel gezond zijn, zodat ze u op het afgesproken moment de prestatie kunnen leveren waarop u recht hebt.
  2. Kapitaalbuffer of solvabiliteit
    Verzekeraars zijn wettelijk verplicht om een extra kapitaalbuffer (of solvabiliteitsmarge) aan te leggen.
  3. Diverse controlemechanismen
    De Nationale Bank van België en de FSMA oefenen regelmatige controles uit op de verzekeraars.
  4. Bijzonder beschermingsfonds
    Gaat een verzekeraar toch failliet, dan bent u extra beschermd via het Bijzonder Beschermingsfonds voor Deposito’s en Levensverzekeringen. Per verzekeringnemer en per verzekeringsmaatschappij geniet u een extra bescherming tot 100 000 euro. Opgelet, deze bescherming geldt enkel voor tak 21-levensverzekeringen (met uitsluiting van de tweede pijler), niet voor tak 23.

 

_____________________________________________

Wat is het verschil tussen tak 23 en een beleggingsfonds van een bank?

26/1/2015

Verschil in fiscaliteit en vermogensoverdracht

Een tak 23-verzekering en een bancair fonds lijken sterk op elkaar. Allebei houden ze iets meer risico in dan een tak 21-verzekering, een spaarboekje of langetermijnrekening. Maar hun rendement ligt ook potentieel hoger. Toch zijn er ook een aantal verschillen tussen een tak 23 en een bancair fonds.

Het grootste onderscheid zit in de fiscaliteit en de mogelijkheden om vermogen over te dragen aan de volgende generatie.

Fiscaliteit

Bij een tak 23-formule betaalt u:

  • geen roerende voorheffing op de meerwaarde op einddatum, noch bij een vervroegde uitstap (wanneer het contract minder dan 8 jaar en 1 maand gelopen heeft). Opgelet: als uw tak 23-verzekering een gewaarborgd rendement biedt, betaalt u wel 25 % roerende voorheffing bij een vervroegde afkoop.
  • geen taks op beursverrichtingen,
  • alleen een premietaks van 2 % bij de instap.

Bij een bancair fonds betaalt u:

  • geen premietaks,
  • 25 % roerende voorheffing op de meerwaarde van het fonds (zodra het fonds 25 % obligaties bevat en in verhouding tot de hoeveelheid obligaties in het fonds). Zowel op einddatum als wanneer u vervroegd uitstapt,
  • 25 % roerende voorheffing op de eventuele jaarlijkse coupons,
  • tot 1,35 % taks op beursverrichtingen bij aankoop of verkoop op de secundaire markt (tot 1 500 euro).
Vermogensoverdracht De tak 23-verzekering is een uitstekende formule om de overdracht van uw vermogen aan de volgende generatie goed te plannen, helemaal zoals u dat zelf wilt.
U kunt immers:
  • zelf kiezen wie het kapitaal krijgt, door een of meerdere begunstigden aan te duiden,
  • die begunstigde(n) wijzigen in de loop van uw contract.

Mocht u tijdens de looptijd van uw contract overlijden, dan gaat de reserve van uw tak 23-verzekering ook naar de persoon van uw keuze, namelijk de begunstigde.
Bij een bancair fonds hebt u veel minder vat op wat er gebeurt na uw overlijden. Een bancair fonds wordt bij uw overlijden niet stopgezet en uitbetaald zoals een levensverzekering. De deelbewijzen van het fonds komen in de nalatenschap terecht en uw erfgenamen moeten eventueel successierechten betalen die berekend worden  op de waarde van het fonds op de datum van uw overlijden. Als het fonds later, bij de uitbetaling van de nalatenschap, minder waard zou zijn, dan is dit nadelig voor de erfgenamen. Zij betaalden dan immers successierechten op een hoger bedrag. Het kan natuurlijk ook omgekeerd.

Meer info?

– Beleggingsverzekering

 

Ombudsman van de Verzekeringen
de Meeûssquare 35
1000 Brussel
Tel. +32 (0)2 547 58 71
E-mail: info@ombudsman.as
Website: www.ombudsman.as

 

 

Één reactie op Verzekeringen

  1. Beleggen schreef:

    Wat eigenlijk met opties? Zijn dat niet ook een soort van verzekeringen?

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd met *