Groene obligaties in de lift

@Pexels

Door Arnaud Guilhem Lamy, Portefeuillebeheerder
Felipe Gordillo, Senior Esg-Analist, BNP Paribas AM

Amper vier jaar geleden, in 2013, was wereldwijd nog maar nauwelijks 20 miljard euro aan groene obligaties uitgegeven. Eind januari 2017 stond de teller al op ruim 200 miljard euro. Bovendien is de verwachting dat er tegen eind dit jaar voor meer dan 120 miljard euro aan nieuwe uitgiften bijkomen[i].

De markt is dus op korte tijd vertienvoudigd in omvang – een spectaculaire groei voor een product dat een positief effect kan hebben op de maatschappij en de planeet. Ter vergelijking: de mondiale markt voor ‘impactbeleggen’ is circa 114 miljard Amerikaanse dollar groot[ii] en de eerste impactfondsen zagen al in de jaren 1990 het daglicht.
Groene obligaties: cumulatieve uitgifte per jaar (in miljard euro)

Bron: Crédit Agricole CIB (september 2015)
Niettemin is het uitgiftevolume van groene obligaties laag als we kijken naar de investeringen die nodig zijn om de energie- en milieutransitie te bekostigen. Volgens de OESO[iii] heeft de wereldeconomie tegen 2035 behoefte aan een totaal volume groene obligaties van 5,6 biljoen Amerikaanse dollar en een jaarlijkse uitgifte van 720 miljard Amerikaanse dollar om economische groei te kunnen verzoenen met een scenario waarin de gemiddelde temperatuurstijging onder de 2 graden Celsius blijft.
Het uitgiftepotentieel voor koolstofarme obligaties bedraagt 620 tot 720 miljard Amerikaanse dollar per jaar tegen 2035

Bron: OESO (november 2015)

Wat is een groene obligatie?

Een groene obligatie is een schuldinstrument dat qua rendement vergelijkbaar is met een gewone obligatie. Het enige verschil is dat de opbrengst van groene obligaties wordt gebruikt om activa en projecten te financieren die nodig zijn om milieu-uitdagingen zoals de klimaatverandering het hoofd te bieden.

Groene obligaties zijn zeker geen ‘exotische’ belegging. Ze worden uitgegeven door dezelfde emittenten als klassieke obligaties: bedrijven, nationale en regionale overheden, overheidsinstellingen en lokale besturen. Ze gebruiken ook dezelfde beleggingsinstrumenten: senior niet-gedekte schuldbewijzen, door activa gedekte effecten (ABS’en), door residentiële hypotheken gedekte effecten (RMBS’en) en gedekte obligaties.

Lees ook corner Markten 

[i] Crédit Agricole – CIB. Green Bonds: feeling lost in the ‘what is green?’ debate?
Introducing our green bonds screener. Juli 2017

[ii] https://thegiin.org/knowledge/publication/annualsurvey2017

[iii] De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling – http://www.oecd.org/greengrowth/mobilising-bond-markets-for-a-low-carbon-transition-9789264272323-en.htm

Ce contenu a été publié dans Duurzame beleggingen, avec comme mot(s)-clé(s) , . Vous pouvez le mettre en favoris avec ce permalien.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *