Nieuwe en actuele financiële begrippen van het jaar 2015

Bron: Pexels

Bron: Pexels

Door BNP Paribas Investment Partners

Het einde van het jaar is een goede gelegenheid om lijstjes te maken. Het is ook een tijd waarin we de balans opmaken en ons afvragen welke thema’s van 2015 opnieuw kunnen opduiken in 2016. Elk jaar ontstaan er nieuwe woorden die gebeurtenissen of bijzondere thema’s – kortom de tijdgeest – weerspiegelen.   Als vermogensbeheerder volgen we de gebeurtenissen in de financiële sector natuurlijk op de voet. Hier is onze lijst van actuele begrippen die in 2015 in onze sector de ronde deden.

Robotadviseurs (robo advisor) – de robotadviseurs van de toekomst danken hun bestaan aan de digitale revolutie. Het zijn financiële adviseurs die online vermogensbeheerdiensten aanbieden met minimale menselijke tussenkomst. Ze weerspiegelen de gestage automatisering van het werk. Willen we de gevolgen van de opmars van de robotica en de automatisering beperken, dan moeten we volgens Martin Ford (auteur van ‘Rise of the Robots’ – verkozen tot boek van het jaar door FT) waarschijnlijk ‘onze economische regels grondig herschrijven”.

Blockchain – een blockchain is een online register waarop kopers en verkopers bitcointransacties kunnen registreren. Het is een gedecentraliseerd systeem dat bemiddeling via een centrale vereffeningsinstelling, bijvoorbeeld om onmiddellijk geld over te schrijven, overbodig maakt. Banken onderzoeken momenteel inderdaad de mogelijkheid om met de blockchaintechnologie internationaal betalingsverkeer mogelijk te maken zonder die centrale instellingen.

Uitstapstrategie (Quantitative easing) – een inmiddels voorbijgestreefd begrip nu de Amerikaanse Federal Reserve haar basisrente voor het eerst in tien jaar verhoogde. De term dook het hele jaar 2015 overal op omdat de markten zich (soms) afvroegen of de Fed eigenlijk wel een strategie had om uit haar beleid van een rente dicht bij nul te stappen.

Normalisering – Na zeven jaar waarin de Amerikaanse Federal Reserve haar belangrijkste beleidstarief dicht bij nul hield, kunnen we ons terecht afvragen wat we in feite moeten verstaan onder een ‘normaal’ monetair beleid. Anders dan de robotadviseurs denken wij, vermogensbeheerders van vlees en bloed, met weemoed terug aan de lang vervlogen dagen toen de ‘Fed Funds’-rente op 3% stond, de rente op tienjarige Amerikaanse schatkistcertificaten binnen een bandbreedte van 4 tot 8% bewoog en de digitale revolutie beperkt bleef tot vingerafdrukherkenning. Die tijd is lang voorbij. Toch hunkeren wij nog naar die ‘normale dagen’ toen er van negatieve obligatierendementen nog geen sprake was…

Eenhoorn (unicorn) – een term uit de beleggingssector (of liever uit bepaalde segmenten van die sector, want eenhoorns zijn toch veeleer zeldzaam in ons werkdomein), meer bepaald uit de wereld van het durfkapitaal. De term verwijst naar een jonge onderneming die in korte tijd een waarde van meer dan 1 miljard USD bereikt. Dergelijke ondernemingen zijn inderdaad even schaars als eenhoorns.

In 2015 beweerde een aantal experts, niet onterecht, dat de verschijning van eenhoorns erop wees dat de dierlijke instincten ontspoord waren. In die zin kunnen ze gezien worden als een teken dat er een speculatieve zeepbel op komst is die elk moment uiteen kan spatten. Het magazine Fortune publiceert elk kwartaal een lijst van eenhoorns (bij de laatste telling waren het er ongeveer 80).

Tienhoorn – de overtreffende trap van eenhoorn, gebruikt voor ondernemingen met een waarde van meer dan 10 miljard USD. Voorbeelden zijn Airbnb, Dropbox, Pinterest, Snapchat, Uber and WhatsApp.

Inversie – belastinginversie of bedrijfsinversie is een transactie waarbij een bedrijf een dochteronderneming van een nieuw moederbedrijf wordt in een ander land om onder een gunstig belastingstelsel te vallen. Meer hoeven we daarover eigenlijk niet te zeggen.

Fintech – Een samentrekking van de woorden ‘financieel’ en ‘technologie’. Financiële technologie is de bedrijfsactiviteit die software gebruikt om financiële diensten te verlenen. Fintechbedrijven zouden op het punt staan om traditionele IT-gestuurde financiële systemen en bedrijven uit de markt te drukken.

Sharingeconomie / Gigeconomie/ Sharingdiensten – waarschijnlijk zijn die termen u al genoegzaam bekend. Ze maken deel uit van een nieuw economisch model waardoor ‘banen voor het leven’, beschikbarepremieregelingen en de welvaartstaat die de generatie voor ons heeft gekend mogelijk voorgoed verdwijnen.

Lowflation of lowflatie – een term die voor het eerst gebruikt werd door het IMF om een klimaat van desinflatie met gevaar voor deflatie te omschrijven. In 2015 was het een en al lowflatie wat de klok sloeg, een echt probleem want een lange periode van ultralage inflatie kan de verankering van de inflatieverwachtingen verzwakken. Als de consument een hardnekkig lage inflatie verwacht, stelt hij zijn aankopen mogelijk uit – een eerste stap op de glijbaan naar deflatie. En zoals Ben Bernanke lang geleden al stelde: de beste uitweg uit deflatie is er niet in terecht komen

Wereldwijde inflatie – een concept dat verwijst naar het feit dat de binnenlandse economische omstandigheden door de globalisering minder bepalend worden voor de inflatie dan wereldwijde factoren. Die term werd couranter in 2015 omdat duidelijk werd dat de impact van centrale banken op de inflatie beperkt kan zijn in een gemondialiseerde economie.

Monetaire dominantie – op 3 december kondigde de Europese centrale bank een verruiming van haar programma voor de inkoop van obligaties en een verlaging van de rente tot onder nul aan. Toch losten die maatregelen de hooggespannen verwachtingen van de financiële markten niet in. Zij vroegen zich af waar de magische krachten van ECB-voorzitter Mario Draghi gebleven waren. Een reactie liet niet lang op zich wachten. In een korte toespraak voor de Economic Club of New York de volgende dag herinnerde Draghi zijn publiek eraan dat de ECB duidelijk ” binnen een kader van monetaire dominantie handelt”. Anders gezegd, de ECB heeft zowel de middelen als het mandaat om elke vereiste maatregel te treffen die stagnatie en deflatie kan voorkomen. Opgepast, Super Mario is in aantocht…

Lees ook corner Markten

 

Dit bericht is geplaatst in Actualiteit, Beleggingen met de tags , , , , . Bookmark de permalink.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *