Pour Asset Backed Securities. Il s’agit de valeurs mobilières qui sont adossées à des actifs. On parle aussi de titrisation d’actifs sous-jacents. Par exemple, on prend un portefeuille de crédits hypothécaires que l’on adosse à un véhicule financier qui pourra faire l’objet de transactions.
Une action représente une fraction du capital d’une société. L’actionnaire détient donc une part plus ou moins importante du capital d’une entreprise lorsqu’il en détient des actions. Il en est partiellement propriétaire. Les actions contrairement aux obligations n’ont pas d’échéance et ne procurent pas un revenu fixe. Elles procurent un rendement sous forme de dividendes qui représentent la partie du bénéfice qui est distribuée aux actionnaires. Ce dividende est fluctuant.
Depuis peu un nouveau concept se développe dans le monde de la gestion : l’ « active share ». Ce concept a été formalisé par deux chercheurs de l’Université de Yale en 2009. Il s’agit d’un outil qui mesure la différence entre la composition du portefeuille et celle de son indice de référence. Pour quantifier ce degré de différence du portefeuille par rapport à l’indice on se base sur les différentes pondérations dans le portefeuille par rapport à l’indice. Si le total soit l’active share est égal à 100% on peut estimer que le gestionnaire s’écarte totalement de son indice. Si elle est de 0% il est en tous points identique à son indice.
Lorsque des actionnaires remettent en cause certaines pratiques des entreprises qu’ils financent les trouvant peu transparentes éthiquement contestables ou ne respectant pas les principes de gouvernance ils peuvent intervenir lors des assemblées générales de ces entreprises : c’est l’activisme actionnarial. L’engagement actionnarial est peu connu en Europe et est plus développé aux Etats-Unis. Pourtant les investisseurs ont un intérêt à la fois financier et éthique à développer ce type de dialogue avec l’entreprise. Les interventions peuvent avoir pour objet la gestion sociale et environnementale de l’entreprise ou sa gouvernance.
Partie de l’Afrique au Sud du Sahara qui comprend 48 pays et qui est divisée en Afrique de l’Ouest Afrique de l’Est Afrique centrale et Afrique Australe.
L’allocation d’actifs dans un portefeuille représente la répartition des actifs entre les différents types de placements ou d’actifs : actions obligations placements monétaires liquidités. Cette allocation se fait en fonction du degré de risque de l’horizon d’investissement et des spécificités du véhicule d’investissement ou en gestion patrimoniale en fonction du degré de risque de l’horizon d’investissement et des spécificités de l’investisseur.
L’alpha est un indicateur de sur ou sous performance d’un fonds ou d’un actif par rapport à son indice de référence. L’alpha permet donc de voir dans quelle mesure un fonds bat son indice de référence. Si l’alpha est de 2 cela signifie que le fonds bat son indice de 2%.
L’arbitrage consiste à combiner plusieurs opérations financières en tirant parti des inefficacités ou des écarts inhabituels de marché en vue de réaliser un bénéfice en essayant de limiter le risque. On peut arbitrer des valeurs ou des devises en achetant et en revendant la même valeur ou la même devise sur des places boursières différentes ou à des moments différents.
L’architecture ouverte consiste pour un distributeur de fonds et sicav à vendre une gamme de fonds qui n’est pas uniquement constituée de fonds-maison mais aussi de fonds d’autres distributeurs.
Association of South-East. Organisation économique et politique d’Asie du Sud-Est qui comprend les Philippines la Thaïlande la Malaisie l’Indonésie Singapour le Brunei le Vietnam en vue de promouvoir le développement social et culturel de ces pays.
C’est le terme anglais pour allocation d’actifs. L’allocation d’actifs dans un portefeuille représente la répartition des actifs entre les différents types de placements ou d’actifs : actions obligations placements monétaires liquidités. Cette allocation se fait en fonction du degré de risque de l’horizon d’investissement et des spécificités du véhicule d’investissement ou en gestion patrimoniale en fonction du degré de risque de l’horizon d’investissement et des spécificités de l’investisseur.
Dans le cadre de l’union bancaire la BCE doit contrôler la qualité des actifs des banques. C’est ce qu’on appelle l’asset quality review. Dans ce cadre elle va examiner les procédures les politiques à mettre en œuvre et les méthodes comptables les dossiers de crédit et l’évaluation de la valeur des garanties ainsi que certains actifs des banques. Elle passe ainsi au crible 124 banques.
Une bad bank est une société qui est créée par les autorités publiques pour y loger les crédits toxiques ou très risqués de certaines banques qui risqueraient de tomber en faillite si elles maintenaient ces crédits en portefeuille.
La balance courante d’un pays enregistre les mouvements de biens et services et les flux de capitaux entre un pays et le Reste du Monde. Elle est composée de la balance commerciale du solde des revenus de placements et du solde des transferts courants. Si la balance courante est négative cela signifie que le pays consomme plus qu’il ne produit ou qu’il y a plus d’argent qui sort du pays qu’il n’en rentre. C’est alors un mauvais indicateur économique. Si le solde est positif cela signifie que le pays fait entrer plus de recettes qu’il ne sort de dépenses ou de flux et c’est un bon indicateur économique pour le pays. La balance courante est une des composantes de la balance des paiements.
La balance des paiements est un document comptable un outil statistique qui reprend toutes les entrées et sorties de biens services et capitaux d’un pays. Ce document enregistre donc toutes les relations économiques d’un pays avec le reste du monde pendant un an. Elle permet de voir si un pays s’est appauvri ou enrichi par rapport au reste du monde.
Il s’agit de mesures prises par le comité de Bâle en vue de réglementer le secteur bancaire. Elles ont pour but de réglementer le contrôle et la gestion des risques de ce secteur. Elles ont également pour but d’améliorer la résistance aux chocs externes que ce secteur pourrait endurer et visent aussi à rendre les banques plus transparentes.
Chaque sicav doit avoir une banque dépositaire. La banque dépositaire remplit plusieurs rôles : elle conserve les titres liquide les positions et effectue les livraisons de titres pour compte de la sicav. Elle surveille les opérations effectuées et veille à ce que ces opérations soient conformes à la politique d’investissement de la sicav telle qu’elle est décrite dans le prospectus d’émission. La banque dépositaire mesure les performances de la sicav et les analyse. Elle valorise les actifs collecte les dividendes et s’occupe des opérations sur titres (en cas de division de titres ou de fusion). La banque dépositaire n’est donc pas un simple exécutant. Elle a un rôle de supervision. Elle doit s’assurer que la valeur d’inventaire soit bien conforme à la loi et au prospectus. Elle veille également à ce que l’argent placé dans la sicav soit entièrement affecté à l’investissement prévu à la mission de la sicav.
La Banque Mondiale a été créée en 1944 par les accords de Bretton Woods. Elle a pour mission de lutter contre la pauvreté dans le monde en finançant des projets dans les pays en développement.
La bar-chart est un graphique qui reprend les cours de bourse durant une journée. Il est représenté en bâtons. Chaque journée est représentée par un « bâton vertical ».
Unité de mesure de volume pour le pétrole utilisée pour estimer les réserves pétrolières et pour estimer le prix du pétrole brut. Un baril de pétrole équivaut à 159 litres (158,9873 litres pour être précis). Il faut compter en moyenne 7,6 barils pour faire une tonne de pétrole.
Banque Centrale Européenne
On parle de marchés bearish pour faire allusion à des marchés baissiers. « Bear » signifie « ours ». L’ours attaque du haut vers le bas il est donc le symbole de marchés baissiers.
Il s’agit du mode de sélection des valeurs dans les fonds ISR. Certains secteurs sont d’office exclus de l’univers d’investissement. Les entreprises sont d’abord analysées sur base de critères environnementaux sociaux et de gouvernance. L’approche Best in Class consiste à prendre dans un secteur les entreprises qui répondent le mieux à ces critères. Ensuite la sélection se fait sur base des critères financiers habituels.
Le bêta est un coefficient qui permet de calculer la volatilité du prix d’un actif par rapport à son indice de référence. Par exemple si le bêta d’une action est de 0,8 durant une certaine période cela signifie que l’action a varié de 0,8% durant cette période alors que son indice de référence variait de 1% durant la même période. Le bêta représente donc la sensibilité du cours par rapport à l’indice boursier. C’est aussi un indicateur de risque. Si le marché baisse et que le bêta est inférieur à 1 l’actif baissera moins que le marché et s’il est supérieur à 1 il baissera plus que le marché.
Les citoyens d’un pays payent des impôts. Grâce à ces impôts ils bénéficient de certains biens et services mis à la disposition de la population. On distingue ainsi les biens publics financés par la collectivité (autoroutes infrastructures …) et les biens privés financés par le public et ce pour des raisons assurantielles et distributives (soins de santé éducation culture …).
Le terme de « big data » a des connotations positives et négatives. Il s’agit des informations qui sont enregistrées dans des banques de données de grande taille. Il est possible d’analyser ces flux de les traiter en les mettant dans des algorithmes. Toutes les grandes organisations disposent de budgets pour enregistrer les données. Ces données constituent une source d’information massive volumineuse qu’il faut être capable de travailler. Les enjeux du big data constituent un des défis majeurs de l’avenir de nos sociétés.
La biodiversité est la diversité naturelle de toutes les formes d’organismes vivants.
le bitcoin est une monnaie virtuelle décentralisée sans contrôle étatique avec inscription des transactions dans un livre comptable virtuel consultable par tout le monde et dont la valeur est celle qu’on veut bien lui donner.
Apparue en même temps que le Bitcoin en 2009 cette technologie est assimilée à un grand registre virtuel un grand livre comptable crypté et unifié. L’information y est gérée et stockée collectivement en temps réel et elle ne peut pas être modifiée à posteriori. Cette technologie fonctionne sans intermédiaires ce qui n’est pas le cas des technologies actuelles de transferts de titres par exemple. Au lieu d’être stockée sur un seul serveur l’information est traitée sur un ensemble de blocs. Il est donc très difficile de la pirater.
Le terme blue chips vient d’une terminologie qui désigne les éclats de diamant. Il désigne des entreprises qui sont des grandes capitalisations qui sont des pépites de très bonne qualité : des éclats de diamant.
Il s’agit de titres qui représentent une créance sur la banque. C’est un véhicule d’investissement à moyen terme avec une échéance fixée et un taux d'intérêt déterminé au départ.
Un « bot » est un logiciel un mini robot qui peut effectuer automatiquement une tâche déterminée ou donner des réponses automatisées: donner la météo enregistrer une tâche dans un agenda... Ce n’est pas un concept neuf mais aujourd’hui son univers d’utilisation s’étend avec des algorithmes plus poussés qui offrent une meilleure interaction avec les utilisateurs.
Il s’agit d’une méthode de sélection de valeurs qui est opposée à l’approche Top down. Elle consiste à effectuer la sélection en partant de la base (bottom) dans un univers d’investissement en fonction des qualités intrinsèques des entreprises. Ce choix sera ensuite validé en fonction des grandes tendances macroéconomiques (up).
La Branche 21 regroupe les produits d’assurance-vie qui offrent un rendement garanti ainsi qu’une éventuelle participation aux bénéfices (participations bénéficiaires)
Les produits de la Branche 23 sont des contrats d’assurance nominatifs avec un preneur un assuré et un bénéficiaire. Ils sont habituellement distribués par l’intermédiaire des courtiers ou par les bureaux bancaires des compagnies. Ces contrats d’assurance sont généralement composés de sicav de différents gestionnaires. On peut donc les assimiler à des fonds de fonds.
Les contrats d’assurance de la Branche 26 sont des contrats de capitalisation avec une durée limitée. On retrouve dans cette catégorie de placements les Bons d’Assurance qui offrent un rendement garanti et une participation bénéficiaire.
Le Brent est le nom d’un gisement pétrolier en Mer du Nord. Aujourd’hui ce terme caractérise un certain type de pétrole assez léger issu d’un mélange de différentes productions en Mer du Nord.
Les accords de Bretton Woods ont été signés en 1944 en vue d’une réorganisation monétaire au niveau mondial et de la mise en place de la reconstruction et du développement des pays après la deuxième guerre mondiale. Le système monétaire international a été alors organisé autour de la fixité des taux de change autour du dollar américain avec un rattachement nominal à l’or. Cette conférence a engendré aussi la création de la Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement (BIRD) et du Fonds Monétaire International (FMI). La fin de ces accords et du système monétaire international a été signée en décembre 1971.
BRIC est l’acronyme de Brésil Russie Inde et Chine qui sont des pays émergents ayant connu une croissance très forte de leur économie les dissociant des autres pays émergents. On peut y ajouter l’Afrique du Sud (South Africa) ce qui donne alors BRICS.
Il s'agit de la traduction anglaise de courtage. Le courtage représente l’activité d’intermédiation sur les marchés financiers qui est rémunérée par les droits (frais pour le client) de courtage. Le courtier achète et vend des actifs financiers sur les marchés pour le compte de ses clients. Pour ce travail il reçoit des commissions.
On parle de marchés bullish pour faire allusion à des marchés haussiers. « Bull » signifie « taureau ». Le taureau attaque du bas vers le haut il est donc le représentant des marchés haussiers.
Il s’agit de la façon dont les titres sont conservés dans un portefeuille. On les achète pour les conserver à plus ou moins long terme. Acheter et garder.
Les analystes buy side sont chargés d’analyser et de faire des recommandations sur les valeurs dans le cadre de la gestion de fonds par exemple.
Les analystes buy-side sont chargés d’analyser et de faire des recommandations sur les valeurs dans le cadre de la gestion de fonds par exemple.
Il s’agit du principal indice du marché français qui reprend les 40 plus grosses capitalisations de la bourse d’Euronext Paris.
Le nombre d’actions multiplié par le cours de l’action donne la capitalisation boursière d’une entreprise.
Il s’agit d’un « carnet » dans lequel les ordres de bourse sont inscrits durant la période de pré-ouverture de la bourse. Les ordres des acheteurs et des vendeurs y sont simplement accumulés dans le but de calculer le « cours d’ouverture » en fonction de l’offre et de la demande exprimées.
Un “cash dividend” correspond à un dividende payé intégralement en espèces.
Il s’agit des flux de trésorerie disponibles dans une entreprise. Ils sont calculés en soustrayant les dépenses en capital du cash-flow. Ces cash-flows libres représentent des moyens financiers dont l’entreprise dispose pour faire des acquisitions réduire son endettement ou rémunérer ses actionnaires.
Central Bank of the Republic of Turkey
Collateralized Debt Obligations. Il s’agit d’instruments financiers qui sont adossés à des crédits subprimes (crédits hypothécaires). Un CDO représente donc un ensemble de crédits hypothécaires. Ces produits ne sont pas transparents et ont été à la base de la crise de 2008.
Pour credit default swap il s’agit d’un produit dérivé qui est un contrat de protection financière par lequel une personne peut se protéger contre la défaillance d’une contrepartie.
Chief Executive Officer. C’est le directeur général d’une entreprise son manager
Le CFD (Contract For Difference) est un produit dérivé permettant de prendre des positions short (à la baisse) et long (à la hausse) sur des instruments sous-jacents. Le CFD permet de participer aux variations de cours d'un titre sous-jacent ou d'un indice boursier sans être détenteur de l'instrument sous-jacent lui-même.
Ensemble d’entreprises en Corée entretenant entre elles des participations croisées. Ces conglomérats entretiennent des relations particulières avec l’Etat et ont souvent bénéficié de ses faveurs. Ces entreprises ont par le passé rarement agi dans le meilleur intérêt des actionnaires minoritaires.
Le chandelier japonais comme la bar-chart représente sur un même graphique les cours d'ouverture de clôture et les extrêmes en séance d’une action. La "mèche" relie d'une ligne verticale les cours extrêmes en séance. Le corps de la chandelle est dessiné à l'aide des cours d'ouverture et de clôture. La chandelle sera peinte en noir/rouge si le cours de clôture est inférieur au cours d'ouverture. La chandelle sera laissée en blanc/vert dans le cas contraire.
La Charia (ou Sharia) est la loi islamique qui codifie les aspects privés et publics de la vie d’un musulman qui balisent en quelque sorte son chemin.
Ce sont des emprunts subordonnés émis par des banques qui fonctionnent sur base de critères de déclenchement précis (dégradation du ratio de fonds propres etc.) ils sont alors soit convertis en actions soit subissent une perte en nominal partielle ou totale
Il s’agit de titres de créances émis par des entreprises sur le marché monétaire
terme anglophone qui signifie matières premières
Type de gestion qui est contraire aux tendances des marchés. Cette gestion consiste à rechercher des valeurs dans lesquelles les autres gestionnaires ne veulent plus (ou ne veulent pas encore) investir. Les gestionnaires de ce type de fonds vont donc à l’encontre des modes et des tendances de marché.
Il s’agit de la liaison entre un actif et un autre actif ou à un indice de référence. On dira qu’un fonds est fortement corrélé à un marché lorsque son évolution est liée à celle du marché. Par contre on dira que deux classes d’actifs ne sont pas corrélées entre elles lorsqu’elles évoluent de deux façons différentes.
Une cotation au fixing se conclut uniquement une fois (simple fixing) ou deux fois (double fixing) par jour.
Lorsqu’un titre est négociable en Bourse on dit qu’il est admis à la cote ou à la cotation. Son cours ou sa cotation représente son prix qui résulte de la rencontre de la demande et de l’offre pour ce titre.
Il s’agit de la cotation qui s'établit au fur et à mesure que se présentent les offres et les demandes du titre concerné pendant toute la séance boursière.
La courbe continue est une représentation graphique qui consiste à relier les cours de clôture d’une action entre eux. L'affichage de la courbe continue permet de se rendre rapidement compte de l'évolution générale d’une action.
La courbe des taux est une courbe qui représente la relation entre les taux d’intérêt à court et à long terme. En règle générale les taux d’intérêt à court terme sont inférieurs aux taux à long terme. Dans ce cas la courbe est normale. Parfois cette courbe peut s’aplatir et même s’inverser.
le courtage représente l’activité d’intermédiation sur les marchés financiers qui est rémunérée par les droits (frais pour le client) de courtage. Le courtier achète et vend des actifs financiers sur les marchés pour le compte de ses clients. Pour ce travail il reçoit des commissions.
ou obligations sécurisées sont des obligations dont le paiement des intérêts et le remboursement du nominal sont garantis par des crédits hypothécaires ou des créances détenues par la banque qui émet ces obligations. Ce collatéral (ces crédits) restent bien inscrits dans le bilan de la banque émettrice de l’obligation.
Il s’agit du terme anglais qui signifie « assèchement du crédit » ou « rationnement du crédit ». Cette situation intervient lorsque l’ensemble des banques durcissent leurs conditions d’octroi de crédits soit par défiance vis-à-vis des emprunteurs soit en période de basse conjoncture soit en raison d’un assainissement de leurs bilans qui leur est imposé par les autorités.
l s’agit de la croissance d’une entreprise ou d’un groupe d’entreprises. Elle se mesure par la croissance du chiffre d’affaires.
comme le crowdsourcing il s’agit d’un partage mais c’est un partage d’actes. Par exemple dans le cadre du financement d’un projet par une plateforme de crowdfunding certaines personnes vont proposer des réalisations ou leurs services.(Par exemple des rôles de figuration à titre gracieux pour un film financé par crowdfunding).
En français crowdfunding signifie « financement participatif ». Il consiste à collecter des fonds auprès d’une communauté d’investisseurs (parfois de donateurs) pour financer des projets. Par ce biais un grand nombre de personnes peuvent soutenir des projets soit en microfinance soit elles peuvent financer des start-ups ou encore développer des innovations ou des entreprises en phase de croissance
Comme le crowdfunding permet de financer par des fonds propres des projets en faisant appel à une communauté d’investisseurs le crowdlending permet de les financer par des prêts. On parle aussi de peer-to-peer lending (prêts de pair à pair).
consiste à partager des idées des connaissances et une expertise avec le « crowd » en anglais la foule. On est ici dans le partage et l’échange d’expérience de connaissance sans contrepartie financière.
Les crypto-monnaies (cryptocurrencies en anglais) sont des monnaies digitales dont la création et le transfert sont basés sur des technologies de cryptage dont la plus connue est la technologie du blockchain.
Les dark pools sont des plateformes électroniques de trading (d’achats et de ventes) de titres sur lesquelles les grands intervenants peuvent effectuer leurs opérations d’achats et de ventes de façon occulte ou cachée du grand public. Ces plateformes s’opposent donc au « light pools » c’est à dire aux places boursières traditionnelles sur lesquelles les opérations et la fixation des prix sont effectuées de façon transparente en rencontrant l’offre et la demande. Les light pools publient leurs livres d’ordres contrairement aux dark pools.
Le DAX est un indice boursier qui représente les 30 plus grosses capitalisations de la bourse de Francfort
Cette notion décrit la situation d’un Etat dont les dépenses sont supérieures aux recettes. On estime souvent le déficit en pourcentage du PIB
La déflation est une inflation négative. La déflation provoque une baisse des prix qui incite à reporter ses dépenses dans le futur.
Les titres de placements (actions obligations sicav) ne sont plus traités de manière physique (papier). Ils sont inscrits dans un dépôt-titres et leur achat leur vente se fait par l’intermédiaire de ce compte titres et non plus physiquement aux guichets des banques sur base de leur support papier. Les titres cotés en bourse ne sont donc plus émis transmis et stockés physiquement. Ils le sont sous forme de jeux d’écriture sur un compte.
Une dette souveraine est une dette émise ou garantie par un Etat ou une banque centrale d’un pays.
Il s’agit du transfert de l’héritage aux héritiers tel qu’il est organisé par la loi en fonction des liens de parenté qui existent entre le défunt et les héritiers. Ce sont les règles qui fixent la transmission légale des biens au décès d’une personne.
Du nom d’un mets chinois pour qualifier les obligations émises en monnaie locale chinoise
Revenu d’une action attribué à l’actionnaire par une société qui a décidé de distribuer une partie de ses bénéfices à ses actionnaires
Un dividende optionnel ou “Choice Dividend” correspond à un dividende donnant la possibilité à l’actionnaire de choisir entre un paiement en espèces ou en actions.
pour Déclaration Libératoire Unique est une opération par laquelle le contribuable (qui peut être une personne physique ou une société mais pas une asbl ou une fondation) déclare les revenus (et/ou les capitaux) obtenus qu’ils a omis de déclarer dans le passé et paye les impôts qu’il aurait dû subir majoré de dix points à titre d’amende sauf s’il s’agit de revenus professionnels (ou de TVA) auquel cas l’amende ne s’applique pas. La dernière procédure de régularisation contrairement à la DLU de 2004 n’est donc pas forfaitaire.
La loi « Dodd-Frank » (du nom de sénateur Chris Dodd et de celui du représentant Barney Frank) est la plus grande réforme de la régulation financière aux Etats-Unis depuis les années 30. Elle a pour but d’étendre le contrôle des régulateurs sur des pans entiers de la finance aux Etats-Unis.
On parle d’une récession en double dip ou double creux lorsqu’une récession avec une première chute est suivie d’une reprise de courte durée puis d’une rechute encore plus profonde. Les graphiques de l’évolution du PIB montrent alors une courbe en forme de W d’où le terme double creux.
Il s’agit d’un indice boursier américain. Créé en 1884 par les journalistes Dow et Jones le Dow Jones est le plus vieil indice boursier. Au départ il reprenait les compagnies de chemins de fer et aujourd’hui c’est un indice de marché américain dominé par les entreprises industrielles.
DRIP est l'abréviation de « Dividend Reinvestment Plan ». Il s’agit d’un dividende avec une option de réinvestissement. Un DRIP est payé sous forme de cash mais en tant qu'actionnaire vous avez la possibillité d'utiliser le Dividend Reinvestment Plan pour réinvestir le montant du dividende en actions.
La duration d’une obligation mesure la durée de vie moyenne de ses flux financiers pondérée par leur valeur actualisée. Toutes choses étant égales par ailleurs plus la duration est élevée plus le risque est grand. La duration est exprimée en années et pour toutes les obligations classiques elle est plus courte que leur échéance. La duration d'une obligation correspond à la période à l'issue de laquelle sa rentabilité n'est plus affectée par les variations de taux d'intérêt. C’est un instrument de mesure permettant d’apprécier la sensibilité du prix d'une obligation à un changement des taux .d'intérêt.
Les échelles d’équivalence : que mesurent-elles ? Afin de comparer les revenus des ménages de tailles différentes on mesure le pouvoir d’achat d’un ménage en prenant son revenu total et en le pondérant par une échelle d’équivalence. Par exemple pour un pouvoir d’achat équivalent à celui d’un célibataire qui gagne 1 000 euros on devra donner à un couple sans enfant 1 500 euros et à un couple avec deux enfants 2 100 euros. Cet ajustement permet de tenir compte de ce que les économistes appellent des économies d’échelles qui estiment que de nombreux biens de consommation peuvent être partagés au sein d’un même ménage.
L'écosystème est une dynamique complexe des plantes animaux microbes et les caractéristiques physiques environnementales qui interagissent les uns avec les autres.
Engagement Individuel de Pension pension complémentaire du deuxième pilier pour les indépendants établis en société
EMIR vise à réglementer le marché des produits dérivés de gré à gré OTC (Over the counter). Cette réglementation vise à accroître la transparence de ce marché en créant des référentiels centraux appelés « trade repositories ». Elle vise également à réduire le risque de contrepartie en imposant une obligation de compensation par des contreparties centrales pour les produits dérivés standardisables.
pour Euro OverNight Index Average. Il s’agit du taux de référence quotidien des dépôts effectués journellement dans la zone euro. C’est donc un taux interbancaire de référence à court terme.
Il s’agit d’un produit d’épargne qui entre dans le troisième pilier des pensions. Il a une vocation fiscale pour encourager la constitution d’une épargne pour la pension. Son capital est constitué de versements annuels plafonnés donnant droit à des réductions d’impôts. Cet investissement doit répondre à certaines règles définies par le législateur.
L’érosion monétaire représente la perte de pouvoir d’achat due à l’inflation.
Les ETC sont des produits financiers cotés sur des marchés boursiers qui offrent un accès à des matières premières spécifiques (et non pas à des indices de matières premières) et également à des devises. Il y a donc des ETC sur l’or le pétrole l’agriculture … ou sur des paniers de matières premières. Ce sont des produits en gestion passive.
Pour Exchange Traded Funds aussi appelés trackers. Ce sont des fonds qui ont pour but de répliquer les indices boursiers. Ils sont cotés en Bourse.
Les ETN sont des valeurs mobilières des notes de crédit cotées sur des marchés boursiers qui représentent une dette senior non-subordonnée. Ces notes sont conçues pour répliquer la performance d’un indice sous-jacent ou d’une stratégie. Elles présentent un risque crédit.
ETP (pour Exchange Traded Product) est le terme générique qui désigne les produits financiers qui sont traités sur des places boursières et qui ont typiquement pour but de répliquer la performance d’un indice ou d’une classe d’actifs. Les ETP peuvent prendre plusieurs formes mais ils ont des caractéristiques communes. Les ETP sont généralement divisés en trois catégories : les ETF (pour Exchange Traded funds) les ETC (pour Exchange Traded Commodities) et les ETN (pour Exchange Traded Notes). Il s’agit de produits en gestion passive.
Pour Euro interbank offered rate. C’est un taux d’intérêt monétaire de référence pour la zone euro. Il est publié par la Banque centrale européenne à partir de cotations fournies quotidiennement par 64 banques européennes.
Il s’agit d’un indice boursier représentatif des principales valeurs dans l’Union Européenne.
Il s’agit du terme anglais pour euro-obligations. Il s’agit d’obligations émises en-dehors du pays de l’émetteur dans plusieurs pays simultanément.
Euronext est une place boursière qui est le résultat de la fusion des places d’Amsterdam Bruxelles Lisbonne Paris et des produits dérivés à Londres.
Les family offices assistent des familles très fortunées dans la gestion globale de l’ensemble de leur patrimoine. En principe un family office ne pratique pas la gestion privée mais accompagne les familles dans la planification de leurs avoirs. Le family office a une vision globale du patrimoine. Son rôle consiste à définir l’allocation stratégique à long terme du patrimoine des familles et à voir quels sont ses projets et ses préoccupations. Ces sociétés se positionnent à côté de leurs clients comme acheteurs de services face aux gestionnaires privés.
FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) est une réglementation qui impose la divulgation des renseignements des titulaires de comptes américains à l'IRS (Internal Revenue Service). Les institutions financières et autres entités non américaines sont tenues de divulguer les renseignements au sujet de leurs titulaires de comptes américains à l’agence Internal Revenue Service (IRS) sans quoi elles s’exposent à une retenue fiscale de 30 %.
Fonds Européen de Stabilité Financière est un fonds créé par les 27 Etats membres de l’Union Européenne visant à assurer la stabilité financière des Etats en Europe en leur assurant une assistance financière en cas de besoin.
Les Fintechs sont des petites entreprises (souvent des start-ups) qui allient la finance et la technologie pour proposer des nouveaux services bancaires. C’est la technologie appliquée au domaine de la finance : Financial Technology. Les entreprises Fintechs permettent de se positionner au niveau de l’interaction client : sur le marché des changes en matière de sollicitations d’investissement en actions ou obligations pour les emprunts l’épargne en vue d’améliorer l’organisation interne de certains services pour créer des algorithmes spéciaux des credit scoring ou révolutionner les paiements … Les plateformes Fintechs sont plus rapides moins chères et très bien adaptées aux plus petites entreprises auxquelles les banques ne font plus attention.
Il s’agit d’obligations qui représentent une dette à taux variable. Le taux appliqué s'appuie le plus souvent sur un taux de référence comme le Libor.
Le Fonds Monétaire International est un organisme international créé en 1945 gouverné par 187 Etats. Le FMI a pour mission d’encourager la coopération monétaire internationale la stabilité financière de faciliter le commerce international de mettre en œuvre les conditions pour assurer un emploi élevé et une croissance durable et à faire reculer la pauvreté dans le monde.
Les fonds souverains sont des fonds d'investissement publics détenus (de façon directe ou indirecte) par des états). Le plus connu est le fonds souverain norvégien
Dans la crise des subprimes il s’agit d’une forme de saisie conservatoire des immeubles qui peut in fine aboutir à la saisie et à la revente des immeubles dans une phase dite de prise de possession des immeubles par les banques.
Pour Foreign Exchange ou marché des changes. C’est le plus grand marché financier du monde marché qui permet de traiter les devises (achats et ventes).
Il s’agit des engagements de vendre ou d’acheter des devises à terme
Le « free float » est le nombre total des actions d’une société dont on exclut les actions détenues par des investisseurs stratégiques tels que les gouvernements les actions des actionnaires de contrôle ou encore celles détenues par le management. Les titres qui font l’objet de restrictions concernant leur détention seront également exclus.
Milton Friedman (1912-2006) chef de file de l’école de Chicago. A été à la base du monétarisme courant qui a relancé la théorie quantitative de la monnaie. Dans le cadre de cette théorie la politique monétaire (injection ou rétrécissement de la masse monétaire) est un instrument essentiel et important de la politique économique. Le contrôle de la masse monétaire permet de contrôler l’inflation. L’inflation est toujours un phénomène monétaire. Cela signifie qu’une augmentation trop rapide de la masse monétaire augmente les moyens de paiement qui sont mis en circulation et donc favorise la hausse des prix l’inflation. La lutte contre l’inflation doit primer la lutte contre le chômage.
Pour Financial Services Markets Authority est issue de l’ancienne CBFA (Commission Bancaire Financière et des Assurances). Elle a un statut d’organisme public autonome et remplit des missions d’intérêt général confiées par le législateur. Elle contrôle avec la Banque Nationale le secteur financier belge. Elle est l'autorité de contrôle des marchés en Belgique.
Le FTSE 100 est l’acronyme de Financial Times Stock Exchange et est plus communément appelé « Footsie ». C’est un indice boursier qui représente les 100 plus grosses capitalisations de la bourse de Londres.
Il s’agit d’un contrat à terme dont les caractéristiques sont connues à l’avance et par lequel un engagement ferme est pris de livrer un sous-jacent (devises par exemple) à une échéance fixée à l’avance
Livre sterling
Les Gilts sont l’équivalent britannique des bons du trésor américain. Ce sont donc des titres de créance émis par le Royaume-Uni. On en trouve aussi dans d’autres pays faisant partie du Commonwealth (Inde Afrique du Sud …). Ils peuvent avoir des maturités courtes moyennes ou longues.
Une économie Goldilocks est une économie qui n'est pas trop chaude ou trop froide en d'autres termes qui soutient une croissance économique modérée et qui a un faible taux d'inflation ce qui permet une politique monétaire favorable au marché. Le nom vient de l'histoire pour enfants Boucles d'Or dans laquelle une petite fille arrive dans la maison vide d'une famille d'ours et goûte le contenu de chaque bol...
Les « green bonds » ou obligations vertes sont des obligations dont les montants sont affectés à des programmes écologiques qui visent soit à atténuer le réchauffement climatique soit à adapter des populations ou des zones géographiques aux nouvelles donnes climatiques. Ces fonds permettent par exemple de réhabiliter des centrales nucléaires ou de favoriser les énergies renouvelables ou encore de protéger les populations contre certains phénomènes écologiques irréversibles comme la déforestation ou les inondations.
Un hedge fund appelé aussi fonds de couverture est un fonds d’investissement qui est géré pour pouvoir bénéficier des inefficiences des marchés. Dans sa gestion il a recours à des techniques et instruments comprenant des produits dérivés des ventes de titres à découvert ou le recours à l’endettement. Souvent les hedge funds sont domiciliés dans des paradis fiscaux. On parle alors de fonds off-shore. Ce sont des fonds complexes peu transparents pour l’investisseur particulier.
C’est un terme qui qualifie les obligations à haut rendement. Il s’agit d’émissions d’obligations à haut risque en raison de leur niveau d’endettement élevé ou de leur surface financière faible. En cas de risque très élevé on peut aussi les appeler junk bonds pour obligations pourries.
Exécutions de transactions financières à grande vitesse parfois en microsecondes basées sur des algorithmes
Une obligation hybride est une obligation qui a à la fois les caractéristiques d'une obligation (titre de créance qui représente une dette) et les caractéristiques d'une action (qui représente une partie du capital). Dans cette catégorie de produits on trouve les obligations convertibles qui sont des obligations (dettes) qui peuvent être remboursées en actions (capital).
Pour International Financial Reporting Standards. Il s’agit de normes comptables internationales qui permettent de converger vers un modèle comptable unique favorisant les comparaisons comptables des entreprises au niveau international. Si les entreprises ont le même modèle comptable à travers le monde il est plus aisé de comparer leurs bilans. En réalité ces normes impliquent une complexité accrue pour les entreprises.
Investissement qui permet de donner à son épargne une dimension sociale en finançant des entreprises qui sont rentables économiquement et qui ont un fort impact social
Il s’agit d’indicateurs économiques qui reflètent avec un peu d’avance l’évolution future de l’économie. Ils permettent d’anticiper les évolutions. Les principaux indicateurs avancés sont : l’indice des prix à la consommation ou à la production ou l’indice de la production industrielle par exemple
Il s’agit d’un panier d’actions qui représente l’évolution d’une bourse d’un secteur d’un marché géographique. Ce sont les valeurs qui sont supposées refléter le mieux un marché ou un segment de marché. Les indices les plus connus sont le MSCI S&P Dow Jones CAC 40 DAX BEL 20 …
Cet indice est un indicateur économique qui mesure l’évolution des prix d’un panier de biens et services représentatifs des habitudes des consommateurs. L’indice mesure le niveau des prix et les fluctuations entre deux périodes. Cet indice est calculé depuis 1920. Depuis 2008 la composition du panier de l'indice est évaluée tous les 2 ans en fonction des changements d’habitudes de consommation des ménages.
Indice-pivot : Il s’agit d’un dérivé de l’indice des prix à la consommation qui ne contient pas certains produits. C’est cet indice lorsqu’il est franchi qui va déterminer l’indexation des salaires des allocations des allocataires sociaux et de la rémunération des fonctionnaires publics.
Il s’agit de l’indice des prix à la consommation duquel on a retiré les produits nocifs à la santé
On parle souvent d'inflation quand les prix ont tendance à grimper. Mais c'est évidemment une vue de l'esprit. C'est vrai qu'on la mesure au travers d'échantillons de produits achetés régulièrement par les familles. On calcule tout aussi régulièrement l'évolution du coût de ce panier et on en observe l'augmentation ou la diminution du prix et on en dégage un pourcentage qui est celui de l'inflation (ou de la déflation si les prix reculent). Mais qu'est-ce que cela veut dire vraiment? Tout simplement: si l'inflation est là cela signifie que qu'avec le même salaire on ne peut plus acheter autant de biens qu'auparavant. En matière de placement on préfère donc parler de taux réels soit des taux de rendement diminués du taux de l'inflation. Logique!
Insurance wrapper ou manteau d’assurance est un produit d’assurance par lequel une compagnie d’assurance détient un dépôt auprès d’une banque dans le but de conserver les valeurs mobilières (titres) d’un client dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie. La propriété des valeurs mobilières est transférée à la compagnie d’assurance. C’est ainsi que dans un contrat d’assurance du type Branche 23 par exemple le titulaire du contrat n’est pas propriétaire des titres mais détient une créance sur la compagnie d’assurance.
Les Insurtechs sont l’équivalent des FinTechs dans le monde bancaire. Ces start-up ont pour vocation d’enclencher une disruption dans le monde de l’assurance en y intégrant des développements technologiques pour améliorer et simplifier l’offre en assurances et en la rendant moins chère.
Il s’agit d’un régime fiscal qui permet aux entreprises de déduire de leurs bénéfices imposables un intérêt fictif sur leur capital à risque. Ces intérêts notionnels permettent de réduire la base imposable de la société qui en bénéficie.
Il s’agit d’un terme qui se réfère aux notations des agences de rating et qui représente une catégorie qui reprend les sociétés dont la notation se situe entre AAA et BBB- selon Standard & Poors. Les entreprises reprises dans cette catégorie ont donc un risque faible que l’on qualifie aussi de High Grade
C’est la personne qui dans une entreprise cotée est l’intermédiaire entre la société et les actionnaires actuels et potentiels. Il a un rôle de communication vers ces investisseurs.
On parle de code ISIN (International Securities Identification Numbers). Il s’agit d’un numéro identifiant unique pour chaque actif financier : action sicav obligation … Il est composé de 2 lettres indiquant le pays d'émission du titre et de 10 chiffres propres à chaque titre. Il permet d'identifier facilement l'actif. Il figure sur la plupart des documents bancaires et sur les ordres d’achat et de vente.
Pour Investissement Socialement Responsable. Les investissements ISR sont ces produits qui se préoccupent non seulement de l’impact environnemental et social des investissements mais aussi de leur impact sur les générations futures. On parle aussi de fonds ISRD pour Investissement Socialement Responsable et Durable. En anglais ces fonds sont nommés RSI ou ESG (pour Environment Social and Governance).
John Maynard Keynes (1883-1946) économiste dont la théorie estime que les marchés ne conduisent pas d’eux-mêmes à une optimisation économique. Il est donc nécessaire que l’Etat intervienne dans le domaine économique comme par exemple en instaurant des politiques de relance. Les keynésiens préfèrent des politiques qui visent à maintenir l’emploi plutôt que des politiques qui tendent à maîtriser l’inflation. Les keynésiens sont critiques sur la capacité d’autorégulation des marchés.
Ecole de pensée économique inspirée de John Maynard Keynes. Dans ce courant les marchés livrés à eux-mêmes n’aboutissent pas forcément à l’optimum économique. Le rôle de l’Etat est important dans le cadre de la politique de relance. De façon succincte on peut dire que les keynésiens préfèrent une politique économique qui soutient l’emploi à une politique visant à lutter contre l’inflation.
Pour Key Investor Information Document. Il s’agit du prospectus abrégé pour les sicav commercialisées vers le grand public. Il reprend selon un format standardisé les informations relatives au fonds
Pour London interbank offered rate. Il s’agit du taux interbancaire pratiqué à Londres
On parle souvent de liquide pour parler d'argent disponible à l'instant de cash. Pour les entreprises financières être liquide c'est précisément être en dehors des marchés avec du cash disponible. C'est aussi le terme qui permet de définir à quelle vitesse un placement peut être converti en argent liquide. Un placement immobilier par exemple est peu liquide puisque sa vente effective prend plusieurs mois.
Caractère de ce qui est liquide cfr. "Liquide". Un placement liquide est un placement qui peut être cédé ou acheté très rapidement contre ou avec des liquidités.
C'est l'ensemble du patrimoine d'une personne physique ou morale disponible dans l'instant.
Un liquidity provider est un professionnel qui est présent à tout moment dans le marché pour assurer la liquidité du produit. Vous les reconnaissez par un volume important et égal du côté bid et ask.
Il faut entendre par « logement familial » le domicile commun du défunt et du conjoint/cohabitant légal (ou de fait en Flandre). Il s’agit en principe du lieu où ces deux personnes vivaient « habituellement » en ménage commun au moment du décès (une inscription dans le registre de la population peut avoir valeur d’indication). Le fait que le conjoint/ cohabitant légal (ou de fait en Flandre) soit également copropriétaire du bien immobilier n’a pas d’incidence. Le logement familial doit cependant être détenu « à titre privé » ce qui exclut les logements familiaux détenus par des sociétés patrimoniales.
Les loyers imputés sont une estimation de ce que les propriétaires de leur maison d’habitation paieraient comme loyer s’ils devaient louer cette maison au prix du marché. Ils ne sont pas pris en compte dans le calcul du pouvoir d’achat or ils peuvent être considérés comme une composante des revenus.
Pour Long Term Refinancing Operation. Il s’agit de prêts à long terme octroyés par la BCE aux banques.
pour Moving Average Convergence Divergence est un indicateur de Convergence/Divergence des moyennes mobiles. Il découle directement de la théorie des moyennes mobiles. Cet indicateur analyse la convergence ou la divergence entre deux moyennes mobiles de longueurs différentes. On calcule tous les jours les écarts entre deux moyennes mobiles des cours et on reporte ces données sur un graphe.
Appelée aussi marge d’exploitation. Il s’agit du rapport entre le résultat d’exploitation et le chiffre d’affaires d’une entreprise.
Le market timing est une méthode qui étudie l’évolution du marché pour déterminer quel est le moment opportun pour vendre ou investir dans certaines valeurs. Cette méthode est basée sur des modèles quantitatifs qui intègrent des données comme le prix les volumes de transactions et certaines données de marché ou économiques. Ces modèles tentent de prédire la direction que va prendre le marché et de déterminer quelles valeurs il faut vendre ou acheter et à quel moment il faut les vendre et les acheter. Si l’on prévoit l’annonce de bons résultats pour une entreprise par exemple un bon market timing est de l’acheter avant l’annonce des résultats de façon à pouvoir bénéficier d’une hausse du cours suite à l’annonce. Le market timing peut s’appliquer à tous les types d’actifs : actions obligations indices…
MENA signifie Middle East North Africa. Ce terme fait allusion au marché qui comprend tous les pays d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient dont les pays de la péninsule arabique.
Pour Mercado Comun del Sur il s’agit du marché commun de l’Amérique Latine qui comprend des pays comme le Brésil l’Argentine le Paraguay l’Uruguay l’Equateur la Colombie le Venezuela ou encore le Chili le Pérou et la Bolivie.
Pour Mécanisme Européen de Stabilité. Il s’agit d’un dispositif européen de gestion des crises financières qui doit remplacer le FESF. Ce mécanisme prévoit la création d’un fonds commun de créances permettant de lever des fonds sur les marchés financiers jusqu’à 500 milliards d’euros pour venir en aide en urgence à un Etat en difficulté économique
La directive européenne sur les marchés d’instruments financiers (Markets in Financial Instruments Directive) est en vigueur depuis le 1er novembre 2007.Cette directive harmonise le négoce d’instruments financiers tels que les actions les bons de caisse les obligations et les fonds dans l’Union européenne. Ces nouvelles règles visent à accroître l’efficacité et la transparence du marché des investissements. Sur ce nouveau marché compétitif s’appliquent également de nouvelles règles de conduite qui garantissent la protection optimale de l’investisseur.
A donné son nom a un Institut (franco-belge) et à un indicateur. Cet indicateur matérialise le nombre de jours de l’année où l’on travaillerait pour l’Etat avant de commencer à travailler « pour soi ». Supposons qu’en moyenne le citoyen paye sous forme de taxes diverses l’équivalent de la moitié de son revenu on peut estimer que durant près de la moitié de l’année il travaille non pas pour lui mais pour rembourser la dette de son pays. On parle du « jour de libération » qui est le jour de l’année à partir duquel il commence à travailler pour lui. Cet indicateur est évalué et communiqué chaque année par l’Institut Molinari un think tank libéral franco-belge.
Pensée économique qui prône de minimiser le rôle de l’Etat en matière monétaire et dans l’économie. Le rénovateur de ce mouvement est Milton Friedman (chef de file de l’école de Chicago). Il a relancé la théorie quantitative de la monnaie. La politique monétaire apparaît comme un instrument essentiel de la politique économique. Ce courant s’oppose au keynésianisme.
Les moyennes mobiles calculent la valeur moyenne d’une action sur une certaine période. Elles permettent de lisser des variations de cours. La courbe lissée que l’on obtient donne des indications sur la tendance d’une action.
Le MSCI World est un indice boursier qui représente les plus grosses capitalisations mondiales. Cependant les entreprises américaines représentent 50% de sa composition.
Nasdaq signifie “National Association of Securities Dealers Automated Quotations”. Créé en 1971 il s’agit du premier marché boursier électronique aux Etats-Unis alors que les autres bourses américaines fonctionnaient toujours avec des teneurs de marché et des échanges de bordereaux. Grâce à des conditions d’accès moins exigeantes le Nasdaq a accueilli très rapidement un grand nombre d’entreprises technologiques prometteuses telles que des biotechs. Son indice Nasdaq 100 reprend les entreprises américaines et internationales non financières les plus importantes répertoriées sur le Nasdaq. Cet indice est fortement pondéré en entreprises informatiques qui représentent la majorité de l'indice.
Nikkei est l’abréviation de Nihon Keizai Shinbun. C’est l’indice de référence de la bourse de Tokyo qui reprend 225 sociétés de l’économie japonaise. Il a une bonne répartition sectorielle. Dans cet indice le poids des sociétés leur capitalisation boursière n’est pas pris en considération. L’indice est en effet calculé sur base d’une moyenne des cours des sociétés qui le composent. Il se distingue de ce fait de certains autres indices boursiers mondiaux.
couronne norvégienne
On parle des valeurs de la nouvelle économie pour désigner les entreprises qui à la fin des années 90 s’étaient développées dans les nouvelles technologie de l’information et de la communication (NTIC). Ces valeurs étaient considérées comme étant très prometteuses mais n’ont pas rempli leurs promesses engendrant une crise boursière dans ce secteur à la fin des années 90.
La nue-propriété est la propriété d’un bien mais sans sa jouissance. Par exemple le nu-propriétaire d’un bien immobilier en est propriétaire mais ne peut ni l’occuper ni le louer. La jouissance du bien est appelé l’usufruit et est donnée à une autre personne. La nue-propriété est donc une des composantes de la pleine propriété l’usufruit en est l’autre composante.
NYSE pour New-York Stock Exchange est la princiaple place boursière américaine. Elle est de loin la plus ancienne plateforme boursière puisque son origine remonte à 1792. Elle est située à Wall Street.
Une obligation est un titre qui représente une partie d’une dette à long terme d’une entreprise d’un Etat d’un établissement de crédit (le bon de caisse) ou d’un organisme privé ou public. En rétribution de ce titre obligataire son détenteur perçoit un intérêt calculé à un taux défini au départ ou parfois à un taux variable.
Il s’agit d’obligations qui n’ont pas d’échéance fixée au départ. L’investisseur reçoit cependant un coupon chaque année. L’émetteur n’a pas l’obligation de rembourser le capital mais il peut décider à un moment donné de rembourser le nominal de l’obligation. Le détenteur de l’obligation peut la revendre sur le marché secondaire. Le cours de l’obligation dépendra du niveau des taux d’intérêts au moment de l’émission et des taux d’intérêts au moment de la revente de l’obligation.
(ou OIS) Il s’agit d’un contrat financier à travers lequel des intervenants investissent leur argent pour gérer privativement des programmes à caractères sociaux ou environnementaux. Ils regroupent quatre partenaires principaux autour d’un projet social et/ou environnemental : un partenaire public qui définit la problématique sociale ou environnementale à résoudre l’investisseur social qui préfinance le programme l’opérateur généralement une organisation sans but lucratif et finalement un évaluateur indépendant.
ou covered bonds sont des obligations dont le paiement des intérêts et le remboursement du nominal sont garantis par des crédits hypothécaires ou des créances détenues par la banque qui émet ces obligations. Ce collatéral (ces crédits) restent bien inscrits dans le bilan de la banque émettrice de l’obligation.
Organisation de Coopération et de Développement Economiques
Obligations linéaires émises par l’Etat belge à moyen ou long terme et à taux fixe
On parle couramment du prix de l’once d’or. Une once d’or correspond à l’équivalent de 31,1035 grammes
Organisation des Nations Unies a été créée en 1945 en vue de préserver la paix au niveau mondial et de favoriser les bonnes relations entre les Etats.
Il s’agit d’une option que l’on peut exercer à tout moment durant la période de cette option. La majorité des options sont des options américaines.
Une option Call ou un Call est un produit dérivé qui donne le droit (et non l’obligation !) à son acheteur (à son détenteur) d’acheter un actif sous-jacent (une action par exemple) à un prix fixé à l’avance durant une période déterminée ou à une date fixée. Exemple : je détiens le droit d’acheter l’action X à 10$ durant un mois. Si l’action passe à 11$ je suis gagnant car je peux l’acheter à 10$ si elle descend à 9$ je perds le prix payé pour mon option : personne ne voudra m’acheter une option pour acheter à 10$ ce qui en vaut 9. Le vendeur d’une option s’engage à respecter son engagement.
Il s’agit d’une option que l’on ne peut exercer qu’à son échéance
Une option Put ou un Put est un produit dérivé qui donne le droit (et non l’obligation !) à son détenteur de vendre un actif sous-jacent (une action par exemple) à un prix fixé à l’avance durant une période déterminée ou à une date fixée. Exemple : je détiens le doit de vendre l’action X à 10$ durant un mois. Si l’action descend à 9$ je suis gagnant si elle monte à 11$ je suis perdant : personne ne voudra acheter le droit de vendre à 10 ce qui en vaut 11. Le vendeur d’une option s’engage à respecter son engagement.
Il s’agit d’un produit qui combine à la fois une option et une opération sur actions. Par exemple on peut acheter une action à terme et en même temps acquérir une option call (droit de vente à terme) sur cette même action
Pour over the counter c’est à dire la vente de gré à gré de produits financiers (comme les obligations) sur le marché secondaire sans passer par l’intermédiaire d’une bourse
Ou écart de production. Il s’agit de l’écart entre le niveau réel du PIB (Produit Intérieur Brut) et la production potentielle. Quand l’économie est en croissance en expansion cet écart diminue et parfois s’inverse. La production peut alors être supérieure à son niveau d’équilibre. On peut dans ce cas connaître une inflation provoquée par la hausse des coûts de production. Par contre en période de récession cet écart augmente car le PIB est moins élevé que son niveau potentiel.
Il s’agit d’un programme d’intervention illimité (d’achats d’obligations d’Etats d’une maturité entre un et trois ans par la BCE) sur le marché de la dette des Etats de la zone euro
Stratégie qui consiste à opposer une position longue et une position courte sur deux valeurs d’un même secteur pour se créer une protection
On a qualifié de Panama Papers les sociétés offshores détenues dans des paradis fiscaux. Une société offshore est une société immatriculée dans un pays où l’impôt est (quasi)inexistant. Il s’agit le plus souvent d’une société domiciliée dans un paradis fiscal (comme le Belize Panama l’Etat du Delaware aux Etats-Unis Hong Kong Singapour les Iles Caïman …). La constitution d’une société offshore est généralement justifiée par des raisons fiscales. Les pays d’accueil des sociétés offshore ont une fiscalité plus avantageuse que celle du domicile des investisseurs. Dans ces Etats les impôts sur les revenus et les impôts sur les bénéfices des sociétés sont la plupart du temps inexistants et il n’y a pas d’impôt sur le revenu du capital.
Le calcul du pouvoir d’achat se base sur l’indice des prix. Cet indice des prix est calculé en fonction d’un panier de biens qui est défini de façon objective. La notion de pouvoir d’achat a donc un aspect assez intrusif puisqu’elle implique dans son calcul des choix de consommation (on travaille sur des paniers de biens type). Le législateur s’immisce ainsi dans les choix personnels de consommation en déterminant ce que devrait être le panier de « la ménagère » ce que le consommateur devrait consommer.
Les pays émergents sont des pays inachevés en terme d’infrastructure financière mais faisant preuve de fortes opportunités de croissance. Certains pays sont classés dans cette catégorie en fonction de critères tels que le niveau du Produit National Brut ou leur niveau d’endettement. Les pays émergents ont généralement amorcé une libéralisation de leur économie. Ce sont les économies développées de demain.
Méthode de gestion qui consiste à atteindre un rendement stable quelle que soit la situation des marchés et supérieur au rendement des obligations d’Etat
Pour obligations perpétuelles. Il s’agit d’obligations qui n’ont pas d’échéance fixée au départ. L’investisseur reçoit cependant un coupon chaque année. L’émetteur n’a pas l’obligation de rembourser le capital mais il peut décider à un moment donné de rembourser le nominal de l’obligation. Le détenteur de l’obligation peut la revendre sur le marché secondaire. Le cours de l’obligation dépendra du niveau des taux d’intérêts au moment de l’émission et des taux d’intérêts au moment de la revente de l’obligation.
Produit Intérieur Brut. Le PIB est la mesure de la richesse créée par un pays sur une période donnée. Il est le total de la production intérieure de biens et services d’un pays sur une année. La croissance du PIB est considérée comme un indicateur de performance et de bonne santé économique d’un pays.
PIIGS est un acronyme de Portugal Irlande Italie Grèce et Spain (Espagne). Cet acronyme reprend les pays du Sud de l’Europe qui connaissent des problèmes concernant leur dette souveraine. Assimiler ces pays à des pigs (cochons en anglais) revient aussi à dire que leur situation économique est catastrophique.
Il s’agit de placements qui ne font pas partie des classes traditionnelles d’actifs comme les actions les obligations ou les liquidités. On reprend dans cette classe d'actifs à la fois les placements en art voitures de collection vins ... Sont aussi traditionnellement repris sous ce vocable les investissements qui recherchent une performance absolue qui n’est pas liée à un indice. Dans cette catégorie on retrouve donc les hedge funds. Pour y arriver ces fonds utilisent des techniques et des instruments complexes dont des produits dérivés.
La planification patrimoniale consiste à fournir des informations de nature juridique et fiscale relatives à la détention et à la structuration du patrimoine global (i.e. privé ou professionnel) d’une famille que ce patrimoine soit détenu directement par une ou plusieurs personnes physiques ou à travers des structures sociétaires.
La planification successorale fait partie intégrante de la planification patrimoniale : il s’agit de l’organisation de la transmission de tout ou partie du patrimoine d’une personne physique à une autre personne (physique ou morale) de son vivant ou avec effet lors du décès éventuellement assortie de modalités avec une charge fiscale aussi faible que possible
Pension libre complémentaire pour indépendants qui fait partie du deuxième pilier des pensions
Bénéfice réalisé lors de la revente d’un bien ou d’une action par exemple
PMI est l’acronyme pour Purchasing Managers Index. C’est un indicateur économique de la santé du secteur manufacturier. Il se base sur cinq indicateurs principaux : les nouvelles commandes enregistrées par les clients le niveau de stocks la production les commandes chez les fournisseurs et l’emploi.
On définit le pouvoir d’achat comme étant la capacité d’acquérir des biens et services grâce à un certain revenu disponible. Ce pouvoir d’achat évolue donc en fonction de deux critères : le revenu disponible et l’indice des prix. Quand on analyse le pouvoir d’achat il faut donc tenir compte de ces deux composantes.
Il s'agit d'une donation faite en dehors de toute part successorale. La donation hors part est une donation qui s'impute sur la quotité disponible.
Mode de taxation qui consiste à retenir un impôt à la source sur des revenus mobiliers
PRIIPs (Packaged Retail Investment and Insurance Products) est une réglementation que va réguler à partir de 2018 les documents d’informations clés relatifs aux produits d’investissement packagés de détail et fondés sur l’assurance.
Il s’agit de produits financiers établis sous forme de contrats entre deux parties qui établissent des flux financiers dans le futur sur des actifs sous-jacents (des actions par exemple). Dans cette catégorie on retrouve les options.
Il s’agit d’un avertissement sur les résultats des entreprises. Il s’agit d’avertir que les résultats ne seront pas en ligne avec ceux prévus par les analystes. Ceci est destiné à préserver la confiance du marché en le prévenant sur la réalité des profits à venir. Il s’agit en quelque sorte d’une mise au point qui permet d'ôter toutes les illusions faites par le marché.
Société ASBL ou personne qui se charge de collecter les voix des actionnaires à définir une politique de vote pour ensuite voter aux assemblées pour compte des actionnaires qui ont donné procuration
En janvier 2018 la directive européenne PSD2 entrera en vigueur pour offrir un cadre légal commun pour les services de paiement au sein de l’Union. Elle vise à la mise en place d’un marché efficient et intégré pour les services de paiement au sein de l’Union européenne. PSD2 va permettre aux clients des banques (particuliers et entreprises) d’autoriser une partie tierce qui n’est pas la banque à gérer leurs finances ou à avoir accès à leurs données financières. La Commission veut améliorer l’innovation renforcer la protection des consommateurs améliorer la sécurité des paiements par Internet et l’accès des comptes bancaires au sein de l’Union européenne. PSD2 doit aussi faciliter les paiements transfrontaliers au sein de l’Union en les rendant aussi simples que les paiements nationaux.
Private Sector Involvement fait référence à la part du secteur privé dans les projets du gouvernement.
Pour Quantitative Easing. Il s’agit d’une politique monétaire utilisée par les banques centrales pour stimuler l’économie nationale en injectant des liquidités dans l’économie en achetant ou vendant aux banques d’autres actifs financiers que des obligations gouvernementales pour maintenir les taux d’intérêts dans les fourchettes voulues par les autorités et surtout pour stimuler l’économie par injection de monnaie.
Le rating est une cote qu’une entreprise ou un Etat reçoit pour ce qu’ils valent ce qu’ils sont. C’est en somme leur bulletin. Le rating est calculé par des grandes agences de notation : Moody’s Standard & Poors Fitch. La qualité du débiteur est analysée par ces agences et la notation est ensuite fournie sous une forme standardisée composée de lettres de chiffres ou de signes (+ ou -).
Selon les définitions on parle de récession lorsque le taux de croissance du PIB (Produit Intérieur Brut) est négatif (et diminue) durant deux à trois trimestres consécutifs. Si l’on enregistre une baisse de croissance durant un trimestre suivie d’une reprise on ne parle pas de récession mais plutôt de ralentissement de l’économie.
La reflation est un terme qui exprime la reprise de l’inflation après une période de déflation. Cette relance de l’inflation se fait par la mise en place de certains instruments de politique économique comme par exemple par l’augmentation de la masse monétaire et par la réduction de la fiscalité ou encore par la baisse des taux d’intérêt. L’injection monétaire vise à doper l’économie. La reflation peut s’avérer très onéreuse pour les Etats surtout si la reflation se fait par diminution des impôts.
Régime matrimonial qui correspond à l’organisation impérative de l’entité économique que constitue le ménage (soit la protection du logement familial le droit d’exercer une profession le droit aux revenus le droit aux comptes bancaires le droit au bail l’obligation de participer aux charges du ménage)
Régime matrimonial légal ou conventionnel qui règle les questions de propriété des biens de gestion et de partage ainsi que le sort des dettes des époux.
Le rendement d'un placement peut être annualisé. Lorsque le rendement d’un placement est fourni sur plusieurs années (3 5 ou 10 ans) on peut ramener cette performance sur une base annuelle de façon à ce que l’investisseur puisse voir le rendement moyen annuel de son placement durant la période considérée
Le renminbi est la monnaie nationale chinoise aussi appelée Yuan pour monnaie du peuple
Terme qui s’utilise pour les trackers. La réplication physique consiste à investir dans toutes les valeurs qui composent l’indice en fonction de la pondération de chaque valeur dans l’indice.
Terme qui s’utilise pour les trackers. La réplication synthétique consiste à répliquer uniquement la performance de l’indice et non sa composition. Le fonds investit dans des valeurs très liquides mais qui ne correspondent pas à la composition de l’indice sous-jacent à l’ETF et réplique la performance de l’indice par une construction de produits dérivés.
On parle beaucoup de répression financière. Mais qu’entend-on par là ? Il s’agit d’une situation dans laquelle les États sur-endettés obligent les épargnants à accepter des taux d'intérêt faibles qui sont littéralement mangés par l'inflation. Pour cela les banques centrales font tourner la planche à billets selon une politique monétaire dite accommodante. Les dettes publiques augmentent et les débiteurs (surtout les états en l’occurrence) qui payent des taux d’intérêt bas sont privilégiés par rapport aux créanciers.
La réserve de progressivité consiste à ajouter dans la part de chaque héritier les donations entre vifs constatées par actes enregistrés remontant à moins de trois ans avant la date du décès.
Pour calculer le revenu disponible d’un ménage il y a lieu de faire des ajustements. Parmi ces ajustements on trouve les échelles d’équivalence. Il faut aussi tenir compte de l’évolution de ce revenu en fonction de l’inflation et des impôts directs et indirects payés. En raison de plusieurs biais ce revenu disponible n’est pas toujours correctement calculé et ne correspond pas toujours au revenu réel des ménages.
Les roads shows sont des réunions organisées sur le marché national et international pour présenter l’activité et les comptes d’une société lors d’opérations particulières ou lors de la publication des comptes annuels
Les robo-advisors aussi appelés robots-conseils est une offre de gestion discrétionnaire en ligne basée sur des algorithmes. Ces algorithmes définissent la composition du portefeuille après l’établissement du profil de risque par l’investisseur. Simple transparente et à faibles coûts elle est accessible à partir de montants très faibles ce qui rend ce service accessible pour les plus petits portefeuilles et pour une clientèle qui n’était traditionnellement pas desservie par la gestion discrétionnaire.
Pour Relative Strenght Index (ou Indice de Force Relative) est un oscillateur de suivi de tendance de cours qui varie entre 0 et 100. Son but est d’indiquer à quel moment un titre est survendu ou suracheté.
Conclusion d’accords de « régularisation » proposés par la Suisse à certains Etats (dont la Belgique) concernant des capitaux non déclarés et logés au sein de ses banques
Le S & P 500 est un indice boursier qui reprend les 500 plus grosses entreprises américaines.
Couronne suédoise
Il s’agit du département d’une banque d’affaires ou d’une société de bourse qui contacte les clients en vue de leur donner des recommandations à l’achat ou à la vente de valeurs. Ces conseils sont destinés aux acteurs extérieurs à sa société. C’est la salle de marchés.
Il s’agit du département d’une banque d’affaires ou d’une société de bourse qui contacte les clients en vue de leur donner des recommandations à l’achat ou à la vente de valeurs. Ces conseils sont destinés aux acteurs extérieurs à sa société. C’est la salle de marchés.
Les services Ecosystémiques sont les avantages que retirent les gens de l’écosystème
La Sharia (ou charia) est la loi islamique qui codifie les aspects privés et publics de la vie d’un musulman qui balisent en quelque sorte son chemin.
Le Sharia Scholar est un expert en finance islamique aux compétences multiples. Il a une connaissance approfondie de la Sharia et une très bonne connaissance de la finance conventionnelle
Se dit d’une position. Le gestionnaire est short sur une action cela signifie qu’il pense que l’action va baisser et qu’il entend profiter de la baisse de cette action en l’empruntant aujourd’hui pour la vendre à terme par exemple.
Les sicafi sont des fonds investis exclusivement en biens immobiliers qui sont cotés en bourse.
Le mot sicav est l’abréviation de « Société d’Investissement à Capital Variable ». Les sicav sont des produits de placement essentiellement offerts par des organismes bancaires ou par de grandes maisons de gestion. La sicav est cependant une entité juridique différente de la banque qui la promeut. La sicav récolte des fonds auprès des épargnants. Ces fonds récoltés sont ensuite investis dans des produits financiers en fonction de la politique d’investissement définie dans le prospectus d’émission de la sicav.
Ce type de sicav investit dans différents actifs (actions obligations liquidités) en fonction de degrés de risque différents. Il y a des sicav défensives neutres ou agressives dans lesquelles la pondération (le poids) des différents actifs va varier en fonction du niveau de risque (par exemple: défensive = 80 % d’obligations et 20% d’actions neutre = 50% d’actions et 50% d’obligations agressives= 80% d’actions et 20% d’obligations).
Le SMI est un indice boursier qui couvre les 20 entreprises les plus importantes du marché suisse.
Régime matrimonial de la séparation de biens pure et simple. Les biens qui feront partie de ladite société sont librement déterminés par les époux lors de l'élaboration du contrat de mariage. Le régime n'étant pas organisé par la loi il appartiendra aux époux de tout prévoir notamment les règles relatives à la gestion du ou des biens se trouvant en société le sort du ou des biens à la dissolution du mariage ...
Egalement appelée « société civile » est un véhicule d’organisation patrimoniale permettant de prévoir les modalités de transfert de propriété d’une génération à l’autre.
L’Union européenne a instauré des règles prudentielles sous forme d’un code réglementaire pour la gestion des risques des compagnies d’assurances au sein de l’Union. Ces règles encadrent le risque opérationnel et les exigences en matière de fonds propres des compagnies d’assurances. Elles devraient aussi engendrer un contrôle accru du régulateur sur les compagnies d’assurances
On parle de marché spot des devises il s’agit du marché où s’échangent les devises au comptant
Le spread est le mot anglais pour différentiel de taux. On parle de spreads entre des placements spreads entre taux courts et taux longs spreads entre les taux de la FED et ceux de la BCE. Ces spreads donnent une tendance une anticipation. Si le spread d’une obligation est important par rapport au taux de référence on estime que cette obligation est plus risquée.
Situation économique sans croissance mais avec de l’inflation
Un "stock dividend" est un dividende qui est payé automatiquement sous forme d'actions.
Technique qui consiste à aller choisir (piquer) dans le marché des valeurs en fonction de leur valeur intrinsèque sans référence à un indice.
Il s’agit d’une technique qui permet à l’investisseur de limiter ses pertes en cas de baisse. Il définit une limite à partir de laquelle son ordre de vente est validé. Cette limite se définit comme étant le seuil de déclenchement de la vente en cas de baisse du titre.
Il s’agit des actifs dits non brûlables. Suite à la théorie du risque carbone plusieurs réserves de gaz et pétrole seraient non exploitables dans un scénario de réchauffement de la planète limité à 2°C car trop émettrices de CO2 et de gaz à effet de serre.
ou tests de résistance. On parle de stress tests pour les banques. Il s’agit de soumettre les banques à une série de scénarios catastrophes pour voir dans quelle mesure elles seront aptes à résister si leur stabilité est remise en cause si leur solvabilté leurs fonds propres seront suffisants en cas de problème. C’est la BCE qui instaure ces tests en sa qualité de régulateur en vue d’éviter une crise systémique du système bancaire européen.
Il s’agit du prix d’exercice d’une option. C’est le prix auquel le détenteur d'une option a le droit d'acheter ou de vendre le sous-jacent à la date d'échéance ou pendant une période donnée. Le strike est déterminé lors de la négociation initiale de l’option.
titre qui matérialise le droit au précompte réduit de certaines actions. Il est distinct de l’action à laquelle il s’attache.
Il s’agit de crédits accordés aux Américains pour acquérir de l’immobilier avec une mise en gage de leur immeuble (principe du prêt hypothécaire). Ces crédits étaient octroyés à des taux variables. L’octroi de ces subprimes s’est développé aux Etats-Unis entre 2001 et 2006 à destination d’emprunteurs peu ou moyennement solvables. Ces crédits hypothécaires ont fait l’objet d’une titrisation importante. Ces crédits titrisés ont été regroupés dans des « pools » appelés Collateralized Debt Obligations (CDO) appelées aussi obligations structurées adossées à des emprunts. Les subprimes ont été à la base de la crise de 2008 lorsque suite au relèvement des taux directeurs américains les ménages américains n’ont plus été capables de rembourser leurs prêts à taux variable
On appelle ligne directe la suite des degrés entre personnes qui descendent l'une de l'autre par exemple grand-père père fils petit-fils.
Signifie durabilité en anglais. Ce terme qualifie les produits durables responsables ou plus communément appelés éthiques.
Swap en anglais signifie échange. En finance un swap est un échange de flux financiers sur une certaine période entre deux parties : par exemple on échange un taux d’intérêts fixe contre un taux variable.
Lors d’une émission obligataire sur le marché primaire l’émetteur (la société qui émet l’emprunt) fait appel à une banque qui va mettre en place l’opération. Cette banque est appelée lead manager. Le lead manager peut alors faire appel à d’autres institutions financières (un syndicat de banques) pour placer cet emprunt dans le marché (particuliers institutionnels …). Ce syndicat assure pendant un certain temps l’animation du marché. Lorsque l’émission est clôturée avec succès le syndicat se dissout.
Il s’agit de la réduction graduelle de la politique de quantitative easing politique monétaire accommodante
Le taux d’intérêt nominal est le taux affiché par une obligation un bon de caisse ou un compte d'épargne
Le taux d’intérêt réel est le taux d’intérêt nominal dont on déduit le taux d’inflation
La taxe Caïman consiste dans l’obligation faite au contribuable de déclarer l’existence d’une « construction juridique » patrimoniale à l’étranger ou non dont il est le bénéficiaire et l’imposition de ces entités de façon « transparente » (c’est-à-dire comme si le contribuable avait perçu directement lui-même les revenus de l’entité en question)
Il s’agit d’une opération financière qui consiste à transformer des crédits à long et moyen terme en titres de créances en les centralisant. Ces titres représentatifs d’un ensemble de crédits peuvent alors faire l’objet d’échanges d’achats de ventes. En anglais on parle de securitisation. Cette technique permet de sortir des crédits des bilans des banques et de les rendre liquides.
La tokenisation est un processus qui permet de transformer des données en données digitales jetables (tokens). Ces tokens sont des jetons d’authentification ou d’identification basés sur des informations chiffrées. Ils peuvent facilement être transférés entre deux parties.
Il s’agit d’une clause juridique que les parties peuvent inclure dans une convention lors de l’acquisition d’un immeuble en indivision par laquelle elles stipulent que l’immeuble reviendra dans le patrimoine du cohabitant survivant
Il s’agit d’une approche en gestion qui consiste à considérer d’abord les fondamentaux macroéconomiques (top) pour ensuite définir dans quels secteurs il est opportun d’investir et dans ces secteurs analyser quelles entreprises seront finalement choisies (down)
Ce sont des fonds qui ont pour objectif de dégager une performance positive dans toutes les circonstances de marché. C’est une gestion très flexible qui ne se calque pas sur un indice en particulier.
Ce sont des fonds cotés en Bourse dont le but est de suivre de tracker la performance d’un indice. Ils sont aussi appelés ETF pour Exchange Traded Funds. Ils ont pour but de répliquer les indices boursiers.
Taxe sur les transactions financières proposition de directive européenne datant de septembre 2011 prévoyant de taxer les transactions financières effectuées par les établissements financiers (banques compagnies d’assurances sociétés d’investissement) établis dans l’Union européenne.
Un Turbo (appelé aussi speeder ou sprinter) est un produit de bourse appartenant à la catégorie des produits à effet de levier. Un turbo sert à anticiper un point de vue sur l’orientation du marché. Il offre la possibilité d’anticiper la fluctuation du cours d’une valeur sous-jacente donnée. La valeur sous-jacente peut être une action un indice une paire de devises une obligation un fonds ou une matière première.
Double contrôle auquel sont soumises les banques : un contrôle par la Banque Nationale et un contrôle par la FSMA autorité de marché.
Pour Time Weighted Return. Il s’agit d’un mode de calcul qui fournit le taux de croissance d’un portefeuille en neutralisant les apports et retraits par le recours à une progression géométrique. Ce calcul découpe la période d’observation du portefeuille selon les dates d’apports et de retraits et calcule une série de performances partielles durant ces sous-périodes.
Pour Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. Il s’agit de l’ensemble des réglementations européennes concernant les véhicules d’investissement qui peuvent être commercialisés dans l’espace de l’Union Européenne. Ces règles ont pour but de favoriser la création d’un marché unique européen avec une protection renforcée de l’investisseur.
Réglementation européenne visant à réguler la vente aux investisseurs particuliers de hedge funds vendus et domiciliés en Europe (fonds on-shore)
Programme des Nations Unies pour l’Environnement
L’usufruit est le droit de jouir d’un bien dont une autre personne a la propriété (la nue-propriété). L’usufruit donne le droit de se servir ou de percevoir les revenus d’un bien sans pouvoir s’en dessaisir. L’usufruit est avec la nue-propriété une des composantes de la pleine propriété d’un bien. Par exemple dans le cas d’une succession les enfants héritent en nue-propriété d’un immeuble dans lequel la veuve peut encore habiter.
Il s’agit du secteur qui comprend les entreprises spécialisées dans la production de biens destinés principalement aux collectivités : secteur de l’énergie production et transmission d’électricité production transmission et vente de gaz transmission et vente d’eau déchets et investissement dans les infrastructures.
La valeur d’inventaire d’une sicav représente la valeur de marché de la sicav par action. Elle est calculée périodiquement le plus souvent journellement. Les valeurs d’inventaire des sicav sont publiées régulièrement dans la presse quotidienne et spécialisée ou sur certains sites comme celui de Morningstar par exemple.
Les valeurs cycliques ont pour particularité d’évoluer en phase avec les cycles macroéconomiques. Ces valeurs bénéficient directement de la vigueur d’une économie en croissance mais toute stabilisation ou recul de cette croissance aura des répercussions négatives sur ces mêmes entreprises. Parmi les valeurs cycliques on retrouve les industries de base les biens de consommation cycliques et les ressources minières et métallurgiques.
les valeurs défensives appartiennent à des secteurs de l’économie qui sont très peu sensibles à l’évolution de la conjoncture économique. Parmi ces valeurs on retrouve celles des secteurs de l’agroalimentaire de la distribution ou des sociétés pharmaceutiques par exemple.
Les ventes à découvert consistent à spéculer sur la baisse d’une action en vendant les titres sans les posséder avec l’espoir de les racheter quand le cours sera plus bas. Le bénéfice provient de la différence de cours entre les prix de vente et d’achat.
Aussi appelé capital à risque. Il s’agit du financement d’entreprises très jeunes de petite taille par le biais d’une prise de participation dans le capital. Il s’agit d’investir dans des start-ups des entreprises qui sont peu avancées dans leur développement. C’est un investissement très risqué.
Il s’agit d’un indice de volatilité de l’indice S&P 500 calculé sur base d’options depuis les années 90 par la bourse de Chicago
La volatilité d’un fonds représente sa variation l’instabilité de son cours durant une période donnée. C’est la volatilité qui sert à déterminer et à mesurer le degré de risque d’un actif.
Pour West Texas Intermediate est un type de pétrole brut utilisé comme référence pour fixer le prix du pétrole brut comme matière première
Il s’agit d’obligations qui ne procurent pas d’intérêts pendant leur durée de vie mais dont les intérêts sont capitalisés à l’échéance. A l’échéance de l’obligation zéro coupon son détenteur perçoit donc en une fois le montant du principal augmenté de la somme des intérêts capitalisés pendant la durée de vie de l’obligation.
