Le dico

A | B | C | D | E | F | G | H | I | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | Z

ABS - Pour Asset Backed Securities. Il s’agit de valeurs mobilières qui sont adossées à des actifs. On parle aussi de titrisation d’actifs sous-jacents. Par exemple, on prend un portefeuille de crédits hypothécaires que l’on adosse à un véhicule financier qui pourra faire l’objet de transactions.

Action - Une action représente une fraction du capital d’une société. L’actionnaire détient donc une part plus ou moins importante du capital d’une entreprise lorsqu’il en détient des actions. Il en est partiellement propriétaire. Les actions, contrairement aux obligations, n’ont pas d’échéance et ne procurent pas un revenu fixe. Elles procurent un rendement sous forme de dividendes qui représentent la partie du bénéfice qui est distribuée aux actionnaires. Ce dividende est fluctuant.
- Synonyms: action,actions

Active share - Depuis peu, un nouveau concept se développe dans le monde de la gestion : l’ « active share ». Ce concept a été formalisé par deux chercheurs de l’Université de Yale en 2009. Il s’agit d’un outil qui mesure la différence entre la composition du portefeuille et celle de son indice de référence. Pour quantifier ce degré de différence du portefeuille par rapport à l’indice, on se base sur les différentes pondérations dans le portefeuille par rapport à l’indice. Si le total, soit l’active share, est égal à 100% on peut estimer que le gestionnaire s’écarte totalement de son indice. Si elle est de 0%, il est en tous points identique à son indice.

activisme actionnarial - Lorsque des actionnaires remettent en cause certaines pratiques des entreprises qu’ils financent les trouvant peu transparentes, éthiquement contestables ou ne respectant pas les principes de gouvernance, ils peuvent intervenir lors des assemblées générales de ces entreprises : c’est l’activisme actionnarial. L’engagement actionnarial est peu connu en Europe et est plus développé aux Etats-Unis. Pourtant, les investisseurs ont un intérêt à la fois financier et éthique à développer ce type de dialogue avec l’entreprise. Les interventions peuvent avoir pour objet la gestion sociale et environnementale de l’entreprise ou sa gouvernance.

Afrique subsaharienne - Partie de l’Afrique au Sud du Sahara qui comprend 48 pays et qui est divisée en Afrique de l’Ouest, Afrique de l’Est, Afrique centrale et Afrique Australe.

Allocation d'actifs - L’allocation d’actifs dans un portefeuille représente la répartition des actifs entre les différents types de placements ou d’actifs : actions, obligations, placements monétaires, liquidités. Cette allocation se fait en fonction du degré de risque, de l’horizon d’investissement et des spécificités du véhicule d’investissement ou, en gestion patrimoniale, en fonction du degré de risque, de l’horizon d’investissement et des spécificités de l’investisseur.

Alpha - L’alpha est un indicateur de sur ou sous performance d’un fonds ou d’un actif par rapport à son indice de référence. L’alpha permet donc de voir dans quelle mesure un fonds bat son indice de référence. Si l’alpha est de 2, cela signifie que le fonds bat son indice de 2%.

Arbitrage - L’arbitrage consiste à combiner plusieurs opérations financières en tirant parti des inefficacités ou des écarts inhabituels de marché en vue de réaliser un bénéfice en essayant de limiter le risque. On peut arbitrer des valeurs ou des devises en achetant et en revendant la même valeur ou la même devise sur des places boursières différentes ou à des moments différents.

Architecture ouverte - L’architecture ouverte consiste, pour un distributeur de fonds et sicav, à vendre une gamme de fonds qui n’est pas uniquement constituée de fonds-maison mais aussi de fonds d’autres distributeurs.

ASEAN - Association of South-East. Organisation économique et politique d’Asie du Sud-Est qui comprend les Philippines, la Thaïlande, la Malaisie, l’Indonésie, Singapour, le Brunei, le Vietnam en vue de promouvoir le développement social et culturel de ces pays.

Asset allocation - C’est le terme anglais pour allocation d’actifs. L’allocation d’actifs dans un portefeuille représente la répartition des actifs entre les différents types de placements ou d’actifs : actions, obligations, placements monétaires, liquidités. Cette allocation se fait en fonction du degré de risque, de l’horizon d’investissement et des spécificités du véhicule d’investissement ou, en gestion patrimoniale, en fonction du degré de risque, de l’horizon d’investissement et des spécificités de l’investisseur.

asset quality review - Dans le cadre de l’union bancaire, la BCE doit contrôler la qualité des actifs des banques. C’est ce qu’on appelle l’asset quality review. Dans ce cadre, elle va examiner les procédures, les politiques à mettre en œuvre et les méthodes comptables, les dossiers de crédit et l’évaluation de la valeur des garanties ainsi que certains actifs des banques. Elle passe ainsi au crible 124 banques.

Bad bank - Une bad bank est une société qui est créée par les autorités publiques pour y loger les crédits toxiques ou très risqués de certaines banques qui risqueraient de tomber en faillite si elles maintenaient ces crédits en portefeuille.

Balance courante - La balance courante d’un pays enregistre les mouvements de biens et services et les flux de capitaux entre un pays et le Reste du Monde. Elle est composée de la balance commerciale, du solde des revenus de placements et du solde des transferts courants. Si la balance courante est négative, cela signifie que le pays consomme plus qu’il ne produit ou qu’il y a plus d’argent qui sort du pays qu’il n’en rentre. C’est alors un mauvais indicateur économique. Si le solde est positif, cela signifie que le pays fait entrer plus de recettes qu’il ne sort de dépenses ou de flux et c’est un bon indicateur économique pour le pays. La balance courante est une des composantes de la balance des paiements.

Balance des paiements - La balance des paiements est un document comptable, un outil statistique qui reprend toutes les entrées et sorties de biens, services et capitaux d’un pays. Ce document enregistre donc toutes les relations économiques d’un pays avec le reste du monde pendant un an. Elle permet de voir si un pays s’est appauvri ou enrichi par rapport au reste du monde.

Bâle III - Il s’agit de mesures prises par le comité de Bâle en vue de réglementer le secteur bancaire. Elles ont pour but de réglementer le contrôle et la gestion des risques de ce secteur. Elles ont également pour but d’améliorer la résistance aux chocs externes que ce secteur pourrait endurer et visent aussi à rendre les banques plus transparentes.

Banque dépositaire - Chaque sicav doit avoir une banque dépositaire. La banque dépositaire remplit plusieurs rôles : elle conserve les titres, liquide les positions et effectue les livraisons de titres pour compte de la sicav. Elle surveille les opérations effectuées et veille à ce que ces opérations soient conformes à la politique d’investissement de la sicav telle qu’elle est décrite dans le prospectus d’émission. La banque dépositaire mesure les performances de la sicav et les analyse. Elle valorise les actifs, collecte les dividendes et s’occupe des opérations sur titres (en cas de division de titres ou de fusion). La banque dépositaire n’est donc pas un simple exécutant. Elle a un rôle de supervision. Elle doit s’assurer que la valeur d’inventaire soit bien conforme à la loi et au prospectus. Elle veille également à ce que l’argent placé dans la sicav soit entièrement affecté à l’investissement prévu, à la mission de la sicav.

Banque Mondiale - La Banque Mondiale a été créée en 1944 par les accords de Bretton Woods. Elle a pour mission de lutter contre la pauvreté dans le monde en finançant des projets dans les pays en développement.

bar-chart - La bar-chart est un graphique qui reprend les cours de bourse durant une journée. Il est représenté en bâtons. Chaque journée est représentée par un « bâton vertical ».

Baril - Unité de mesure de volume pour le pétrole utilisée pour estimer les réserves pétrolières et pour estimer le prix du pétrole brut. Un baril de pétrole équivaut à 159 litres (158,9873 litres pour être précis). Il faut compter, en moyenne, 7,6 barils pour faire une tonne de pétrole.

BCE - Banque Centrale Européenne

Bearish - On parle de marchés bearish pour faire allusion à des marchés baissiers. « Bear » signifie « ours ». L’ours attaque du haut vers le bas, il est donc le symbole de marchés baissiers.

Best in Class - Il s’agit du mode de sélection des valeurs dans les fonds ISR. Certains secteurs sont d’office exclus de l’univers d’investissement. Les entreprises sont d’abord analysées sur base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. L’approche Best in Class consiste à prendre, dans un secteur, les entreprises qui répondent le mieux à ces critères. Ensuite, la sélection se fait sur base des critères financiers habituels.

Bêta - Le bêta est un coefficient qui permet de calculer la volatilité du prix d’un actif par rapport à son indice de référence. Par exemple, si le bêta d’une action est de 0,8 durant une certaine période, cela signifie que l’action a varié de 0,8% durant cette période alors que son indice de référence variait de 1% durant la même période. Le bêta représente donc la sensibilité du cours par rapport à l’indice boursier. C’est aussi un indicateur de risque. Si le marché baisse et que le bêta est inférieur à 1, l’actif baissera moins que le marché et s’il est supérieur à 1, il baissera plus que le marché.

biens de consommation collective -

Les citoyens d’un pays payent des impôts. Grâce à ces impôts, ils bénéficient de certains biens et services mis à la disposition de la population. On distingue ainsi les biens publics financés par la collectivité (autoroutes, infrastructures,…) et les biens privés financés par le public et ce, pour des raisons assurantielles et distributives (soins de santé, éducation, culture,…).

Biodiversité - La biodiversité est la diversité naturelle de toutes les formes d’organismes vivants.

bitcoin - le bitcoin est une monnaie virtuelle, décentralisée, sans contrôle étatique, avec inscription des transactions dans un livre comptable virtuel consultable par tout le monde et dont la valeur est celle qu’on veut bien lui donner.

blockchain - Apparue en même temps que le Bitcoin en 2009, cette technologie est assimilée à un grand registre virtuel, un grand livre comptable crypté et unifié. L’information y est gérée et stockée collectivement en temps réel et elle ne peut pas être modifiée à posteriori. Cette technologie fonctionne sans intermédiaires, ce qui n’est pas le cas des technologies actuelles de transferts de titres, par exemple. Au lieu d’être stockée sur un seul serveur, l’information est traitée sur un ensemble de blocs. Il est donc très difficile de la pirater.

Blue chips - Le terme blue chips vient d’une terminologie qui désigne les éclats de diamant. Il désigne des entreprises qui sont des grandes capitalisations, qui sont des pépites de très bonne qualité : des éclats de diamant.

Bon de caisse - Il s’agit de titres qui représentent une créance sur la banque. C’est un véhicule d’investissement à moyen terme avec une échéance fixée et un taux d'intérêt déterminé au départ.

Bottom-up - Il s’agit d’une méthode de sélection de valeurs qui est opposée à l’approche Top down. Elle consiste à effectuer la sélection en partant de la base (bottom) dans un univers d’investissement en fonction des qualités intrinsèques des entreprises. Ce choix sera ensuite validé en fonction des grandes tendances macroéconomiques (up).

Branche 21 - La Branche 21 regroupe les produits d’assurance-vie qui offrent un rendement garanti ainsi qu’une éventuelle participation aux bénéfices (participations bénéficiaires)

Branche 23 - Les produits de la Branche 23 sont des contrats d’assurance nominatifs avec un preneur, un assuré et un bénéficiaire. Ils sont habituellement distribués par l’intermédiaire des courtiers ou par les bureaux bancaires des compagnies. Ces contrats d’assurance sont généralement composés de sicav de différents gestionnaires. On peut donc les assimiler à des fonds de fonds.

Branche 26 - Les contrats d’assurance de la Branche 26 sont des contrats de capitalisation avec une durée limitée. On retrouve dans cette catégorie de placements les Bons d’Assurance qui offrent un rendement garanti et une participation bénéficiaire.

Brent - Le Brent est le nom d’un gisement pétrolier en Mer du Nord. Aujourd’hui, ce terme caractérise un certain type de pétrole assez léger issu d’un mélange de différentes productions en Mer du Nord.

BRIC - BRIC est l’acronyme de Brésil, Russie, Inde et Chine qui sont des pays émergents ayant connu une croissance très forte de leur économie les dissociant des autres pays émergents. On peut y ajouter l’Afrique du Sud (South Africa) ce qui donne alors BRICS.

Brokerage - Il s'agit de la traduction anglaise de courtage. Le courtage représente l’activité d’intermédiation sur les marchés financiers qui est rémunérée par les droits (frais pour le client) de courtage. Le courtier achète et vend des actifs financiers sur les marchés pour le compte de ses clients. Pour ce travail, il reçoit des commissions.

Bullish - On parle de marchés bullish pour faire allusion à des marchés haussiers. « Bull » signifie « taureau ». Le taureau attaque du bas vers le haut, il est donc le représentant des marchés haussiers.

Buy and hold - Il s’agit de la façon dont les titres sont conservés dans un portefeuille. On les achète pour les conserver à plus ou moins long terme. Acheter et garder.

Buy Side - Les analystes buy side sont chargés d’analyser et de faire des recommandations sur les valeurs dans le cadre de la gestion de fonds, par exemple.

Buy-side - Les analystes buy-side sont chargés d’analyser et de faire des recommandations sur les valeurs dans le cadre de la gestion de fonds, par exemple.

Capitalisation boursière - Le nombre d’actions multiplié par le cours de l’action donne la capitalisation boursière d’une entreprise.

Carnet d’ordre - Il s’agit d’un « carnet » dans lequel, les ordres de bourse sont inscrits durant la période de pré-ouverture de la bourse. Les ordres des acheteurs et des vendeurs y sont simplement accumulés dans le but de calculer le « cours d’ouverture », en fonction de l’offre et de la demande exprimées.

Cash dividend - Un “cash dividend” correspond à un dividende payé intégralement en espèces.

Cash flows libres - Il s’agit des flux de trésorerie disponibles dans une entreprise. Ils sont calculés en soustrayant les dépenses en capital du cash-flow. Ces cash-flows libres représentent des moyens financiers dont l’entreprise dispose pour faire des acquisitions, réduire son endettement ou rémunérer ses actionnaires.

CBRT - Central Bank of the Republic of Turkey

CDO - Collateralized Debt Obligations. Il s’agit d’instruments financiers qui sont adossés à des crédits subprimes (crédits hypothécaires). Un CDO représente donc un ensemble de crédits hypothécaires. Ces produits ne sont pas transparents et ont été à la base de la crise de 2008.

CDS - Pour credit default swap, il s’agit d’un produit dérivé qui est un contrat de protection financière par lequel une personne peut se protéger contre la défaillance d’une contrepartie.

CEO - Chief Executive Officer. C’est le directeur général d’une entreprise, son manager

CFD - Le CFD (Contract For Difference) est un produit dérivé permettant de prendre des positions short (à la baisse) et long (à la hausse) sur des instruments sous-jacents. Le CFD permet de participer aux variations de cours d'un titre sous-jacent ou d'un indice boursier sans être détenteur de l'instrument sous-jacent lui-même.

Chaebols - Ensemble d’entreprises en Corée entretenant entre elles des participations croisées. Ces conglomérats entretiennent des relations particulières avec l’Etat et ont souvent bénéficié de ses faveurs. Ces entreprises ont par le passé rarement agi dans le meilleur intérêt des actionnaires minoritaires.

chandelier japonais - Le chandelier japonais, comme la bar-chart, représente sur un même graphique les cours d'ouverture, de clôture et les extrêmes en séance d’une action. La "mèche" relie d'une ligne verticale les cours extrêmes en séance. Le corps de la chandelle est dessiné à l'aide des cours d'ouverture et de clôture. La chandelle sera peinte en noir/rouge si le cours de clôture est inférieur au cours d'ouverture. La chandelle sera laissée en blanc/vert dans le cas contraire.

Charia - La Charia (ou Sharia) est la loi islamique qui codifie les aspects privés et publics de la vie d’un musulman, qui balisent en quelque sorte son chemin.

COCO - Ce sont des emprunts subordonnés émis par des banques qui fonctionnent sur base de critères de déclenchement précis (dégradation du ratio de fonds propres, etc.) ils sont alors soit convertis en actions, soit subissent une perte en nominal partielle ou totale

Commercial paper - Il s’agit de titres de créances émis par des entreprises sur le marché monétaire

Commodities - terme anglophone qui signifie matières premières

Contrarian - Type de gestion qui est contraire aux tendances des marchés. Cette gestion consiste à rechercher des valeurs dans lesquelles les autres gestionnaires ne veulent plus (ou ne veulent pas encore) investir. Les gestionnaires de ce type de fonds vont donc à l’encontre des modes et des tendances de marché.

Corrélation - Il s’agit de la liaison entre un actif et un autre actif ou à un indice de référence. On dira qu’un fonds est fortement corrélé à un marché lorsque son évolution est liée à celle du marché. Par contre, on dira que deux classes d’actifs ne sont pas corrélées entre elles lorsqu’elles évoluent de deux façons différentes.

cotation au fixing - Une cotation au fixing se conclut uniquement une fois (simple fixing) ou deux fois (double fixing) par jour.

Cotation boursière - Lorsqu’un titre est négociable en Bourse, on dit qu’il est admis à la cote ou à la cotation. Son cours ou sa cotation représente son prix qui résulte de la rencontre de la demande et de l’offre pour ce titre.

cotation en continu - Il s’agit de la cotation qui s'établit au fur et à mesure que se présentent les offres et les demandes du titre concerné pendant toute la séance boursière.

courbe continue - La courbe continue est une représentation graphique qui consiste à relier les cours de clôture d’une action entre eux. L'affichage de la courbe continue permet de se rendre rapidement compte de l'évolution générale d’une action.

Courbe des taux - La courbe des taux est une courbe qui représente la relation entre les taux d’intérêt à court et à long terme. En règle générale, les taux d’intérêt à court terme sont inférieurs aux taux à long terme. Dans ce cas, la courbe est normale. Parfois, cette courbe peut s’aplatir et même s’inverser.

Courtage - le courtage représente l’activité d’intermédiation sur les marchés financiers qui est rémunérée par les droits (frais pour le client) de courtage. Le courtier achète et vend des actifs financiers sur les marchés pour le compte de ses clients. Pour ce travail, il reçoit des commissions.

covered bonds - ou obligations sécurisées sont des obligations dont le paiement des intérêts et le remboursement du nominal sont garantis par des crédits hypothécaires ou des créances détenues par la banque qui émet ces obligations. Ce collatéral (ces crédits) restent bien inscrits dans le bilan de la banque émettrice de l’obligation.

Credit crunch - Il s’agit du terme anglais qui signifie « assèchement du crédit » ou « rationnement du crédit ». Cette situation intervient lorsque l’ensemble des banques durcissent leurs conditions d’octroi de crédits soit par défiance vis-à-vis des emprunteurs, soit en période de basse conjoncture, soit en raison d’un assainissement de leurs bilans qui leur est imposé par les autorités.

Croissance organique - l s’agit de la croissance d’une entreprise ou d’un groupe d’entreprises. Elle se mesure par la croissance du chiffre d’affaires.

crowdacting - comme le crowdsourcing, il s’agit d’un partage mais c’est un partage d’actes. Par exemple, dans le cadre du financement d’un projet par une plateforme de crowdfunding, certaines personnes vont proposer des réalisations ou leurs services.(Par exemple, des rôles de figuration à titre gracieux pour un film financé par crowdfunding).

crowdfunding - En français, crowdfunding signifie « financement participatif ». Il consiste à collecter des fonds auprès d’une communauté d’investisseurs (parfois de donateurs) pour financer des projets. Par ce biais, un grand nombre de personnes peuvent soutenir des projets soit en microfinance, soit elles peuvent financer des start-ups ou encore développer des innovations ou des entreprises en phase de croissance

Crowdlending - Comme le crowdfunding permet de financer par des fonds propres des projets en faisant appel à une communauté d’investisseurs, le crowdlending permet de les financer par des prêts. On parle aussi de peer-to-peer lending (prêts de pair à pair).

Crowdlending -

Le crowdlending se base sur le même concept que le croowdfunding mais en permettant à une entreprise d’emprunter, de trouver des fonds sous forme de prêts et non pas sous forme de capital. Ces plateformes de crowdlending facilitent les sources de crédits en-dehors du circuit bancaire traditionnel en connectant les petites entreprises directement avec des investisseurs potentiels. Le crowdlending n’est pas synonyme de peer-to-peer lending. Ici, ce sont des particuliers qui prêtent à des sociétés alors que, dans le peer-to-peer lending, ce sont des particuliers qui prêtent à d’autres particuliers.

crowdsourcing - consiste à partager des idées, des connaissances et une expertise avec le « crowd », en anglais la foule. On est ici dans le partage et l’échange d’expérience, de connaissance sans contrepartie financière.

Dark pools - Les dark pools sont des plateformes électroniques de trading (d’achats et de ventes) de titres sur lesquelles les grands intervenants peuvent effectuer leurs opérations d’achats et de ventes de façon occulte ou cachée du grand public. Ces plateformes s’opposent donc au « light pools » c’est à dire aux places boursières traditionnelles sur lesquelles les opérations et la fixation des prix sont effectuées de façon transparente en rencontrant l’offre et la demande. Les light pools publient leurs livres d’ordres contrairement aux dark pools.

Déficit public - Cette notion décrit la situation d’un Etat dont les dépenses sont supérieures aux recettes. On estime souvent le déficit en pourcentage du PIB

Déflation - La déflation est une inflation négative. La déflation provoque une baisse des prix qui incite à reporter ses dépenses dans le futur.

Dématérialisation - Les titres de placements (actions, obligations, sicav) ne sont plus traités de manière physique (papier). Ils sont inscrits dans un dépôt-titres et leur achat, leur vente se fait par l’intermédiaire de ce compte titres et non plus physiquement aux guichets des banques sur base de leur support papier. Les titres cotés en bourse ne sont donc plus émis, transmis et stockés physiquement. Ils le sont sous forme de jeux d’écriture sur un compte.

Dette souveraine - Une dette souveraine est une dette émise ou garantie par un Etat ou une banque centrale d’un pays.

Dévolution légale - Il s’agit du transfert de l’héritage aux héritiers tel qu’il est organisé par la loi en fonction des liens de parenté qui existent entre le défunt et les héritiers. Ce sont les règles qui fixent la transmission légale des biens au décès d’une personne.

Dim Sums - Du nom d’un mets chinois pour qualifier les obligations émises en monnaie locale chinoise

Dividende - Revenu d’une action attribué à l’actionnaire par une société qui a décidé de distribuer une partie de ses bénéfices à ses actionnaires

Dividende optionnel - Un dividende optionnel ou “Choice Dividend” correspond à un dividende donnant la possibilité à l’actionnaire de choisir entre un paiement en espèces ou en actions.

DLU - pour Déclaration Libératoire Unique est une opération par laquelle le contribuable (qui peut être une personne physique ou une société mais pas une asbl ou une fondation) déclare les revenus (et/ou les capitaux) obtenus qu’ils a omis de déclarer dans le passé et paye les impôts qu’il aurait dû subir, majoré de dix points à titre d’amende sauf s’il s’agit de revenus professionnels (ou de TVA), auquel cas l’amende ne s’applique pas. La dernière procédure de régularisation, contrairement à la DLU de 2004, n’est donc pas forfaitaire.

Dodd-Frank - La loi « Dodd-Frank » (du nom de sénateur Chris Dodd et de celui du représentant Barney Frank) est la plus grande réforme de la régulation financière aux Etats-Unis, depuis les années 30. Elle a pour but d’étendre le contrôle des régulateurs sur des pans entiers de la finance aux Etats-Unis.

Double dip - On parle d’une récession en double dip, ou double creux, lorsqu’une récession avec une première chute est suivie d’une reprise de courte durée puis d’une rechute encore plus profonde. Les graphiques de l’évolution du PIB montrent alors une courbe en forme de W, d’où le terme double creux.

DRIP - DRIP est l'abréviation de « Dividend Reinvestment Plan ». Il s’agit d’un dividende avec une option de réinvestissement. Un DRIP est payé sous forme de cash mais en tant qu'actionnaire vous avez la possibillité d'utiliser le Dividend Reinvestment Plan pour réinvestir le montant du dividende en actions.

Duration - La duration d’une obligation mesure la durée de vie moyenne de ses flux financiers pondérée par leur valeur actualisée. Toutes choses étant égales par ailleurs, plus la duration est élevée, plus le risque est grand. La duration est exprimée en années, et pour toutes les obligations classiques, elle est plus courte que leur échéance. La duration d'une obligation correspond à la période à l'issue de laquelle sa rentabilité n'est plus affectée par les variations de taux d'intérêt. C’est un instrument de mesure permettant d’apprécier la sensibilité du prix d'une obligation à un changement des taux .d'intérêt.

échelles d’équivalence -

Les échelles d’équivalence : que mesurent-elles ? Afin de comparer les revenus des ménages de tailles différentes, on mesure le pouvoir d’achat d’un ménage en prenant son revenu total et en le pondérant par une échelle d’équivalence. Par exemple, pour un pouvoir d’achat équivalent à celui d’un célibataire qui gagne 1 000 euros, on devra donner à un couple sans enfant 1 500 euros et à un couple avec deux enfants 2 100 euros. Cet ajustement permet de tenir compte de ce que les économistes appellent des économies d’échelles qui estiment que de nombreux biens de consommation peuvent être partagés au sein d’un même ménage.

Ecosystème - L'écosystème est une dynamique complexe des plantes, animaux, microbes, et les caractéristiques physiques environnementales qui interagissent les uns avec les autres -définition de Millenium assessment

EIP - Engagement Individuel de Pension, pension complémentaire du deuxième pilier pour les indépendants établis en société

EMIR - EMIR vise à réglementer le marché des produits dérivés de gré à gré OTC (Over the counter). Cette réglementation vise à accroître la transparence de ce marché en créant des référentiels centraux appelés « trade repositories ». Elle vise également à réduire le risque de contrepartie en imposant une obligation de compensation par des contreparties centrales pour les produits dérivés standardisables.

EONIA - pour Euro OverNight Index Average. Il s’agit du taux de référence quotidien des dépôts effectués journellement dans la zone euro. C’est donc un taux interbancaire de référence à court terme.

épargne-pension - Il s’agit d’un produit d’épargne qui entre dans le troisième pilier des pensions. Il a une vocation fiscale pour encourager la constitution d’une épargne pour la pension. Son capital est constitué de versements annuels plafonnés donnant droit à des réductions d’impôts. Cet investissement doit répondre à certaines règles définies par le législateur.

érosion monétaire - L’érosion monétaire représente la perte de pouvoir d’achat due à l’inflation.

ETC - Les ETC sont des produits financiers cotés sur des marchés boursiers qui offrent un accès à des matières premières spécifiques (et non pas à des indices de matières premières) et également à des devises. Il y a donc des ETC sur l’or, le pétrole, l’agriculture,… ou sur des paniers de matières premières. Ce sont des produits en gestion passive.

ETF - Pour Exchange Traded Funds, aussi appelés trackers. Ce sont des fonds qui ont pour but de répliquer les indices boursiers. Ils sont cotés en Bourse.

ETN - Les ETN sont des valeurs mobilières, des notes de crédit, cotées sur des marchés boursiers qui représentent une dette senior, non-subordonnée. Ces notes sont conçues pour répliquer la performance d’un indice sous-jacent ou d’une stratégie. Elles présentent un risque crédit.

ETP - ETP (pour Exchange Traded Product) est le terme générique qui désigne les produits financiers qui sont traités sur des places boursières et qui ont typiquement pour but de répliquer la performance d’un indice ou d’une classe d’actifs. Les ETP peuvent prendre plusieurs formes mais ils ont des caractéristiques communes. Les ETP sont généralement divisés en trois catégories : les ETF (pour Exchange Traded funds), les ETC (pour Exchange Traded Commodities) et les ETN (pour Exchange Traded Notes). Il s’agit de produits en gestion passive.

Euribor - Pour Euro interbank offered rate. C’est un taux d’intérêt monétaire de référence pour la zone euro. Il est publié par la Banque centrale européenne à partir de cotations fournies quotidiennement par 64 banques européennes.

Eurobonds - Il s’agit du terme anglais pour euro-obligations. Il s’agit d’obligations émises en-dehors du pays de l’émetteur dans plusieurs pays simultanément.

Family Office - Les family offices assistent des familles très fortunées dans la gestion globale de l’ensemble de leur patrimoine. En principe, un family office ne pratique pas la gestion privée mais accompagne les familles dans la planification de leurs avoirs. Le family office a une vision globale du patrimoine. Son rôle consiste à définir l’allocation stratégique à long terme du patrimoine des familles et à voir quels sont ses projets et ses préoccupations. Ces sociétés se positionnent à côté de leurs clients comme acheteurs de services face aux gestionnaires privés.

FATCA - FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) est une réglementation qui impose la divulgation des renseignements des titulaires de comptes américains à l'IRS (Internal Revenue Service). Les institutions financières et autres entités non américaines sont tenues de divulguer les renseignements au sujet de leurs titulaires de comptes américains à l’agence Internal Revenue Service (IRS), sans quoi elles s’exposent à une retenue fiscale de 30 %.

FESF - Fonds Européen de Stabilité Financière est un fonds créé par les 27 Etats membres de l’Union Européenne visant à assurer la stabilité financière des Etats en Europe en leur assurant une assistance financière en cas de besoin.

FinTechs - Les Fintechs sont des petites entreprises (souvent des start-ups) qui allient la finance et la technologie pour proposer des nouveaux services bancaires. C’est la technologie appliquée au domaine de la finance : Financial Technology. Les entreprises Fintechs permettent de se positionner au niveau de l’interaction client : sur le marché des changes, en matière de sollicitations d’investissement en actions ou obligations, pour les emprunts, l’épargne, en vue d’améliorer l’organisation interne de certains services, pour créer des algorithmes spéciaux, des credit scoring, ou révolutionner les paiements, … Les plateformes Fintechs sont plus rapides, moins chères et très bien adaptées aux plus petites entreprises auxquelles les banques ne font plus attention.

Floating rate notes - Il s’agit d’obligations qui représentent une dette à taux variable. Le taux appliqué s'appuie le plus souvent sur un taux de référence comme le Libor.

FMI - Le Fonds Monétaire International est un organisme international créé en 1945 gouverné par 187 Etats. Le FMI a pour mission d’encourager la coopération monétaire internationale, la stabilité financière, de faciliter le commerce international, de mettre en œuvre les conditions pour assurer un emploi élevé et une croissance durable et à faire reculer la pauvreté dans le monde.

fonds souverain - Les fonds souverains sont des fonds d'investissement publics détenus (de façon directe ou indirecte) par des états). Le plus connu est le fonds souverain norvégien

Foreclosure - Dans la crise des subprimes, il s’agit d’une forme de saisie conservatoire des immeubles qui peut, in fine, aboutir à la saisie et à la revente des immeubles dans une phase dite de prise de possession des immeubles par les banques.

FOREX - Pour Foreign Exchange ou marché des changes. C’est le plus grand marché financier du monde, marché qui permet de traiter les devises (achats et ventes).

Forwards - Il s’agit des engagements de vendre ou d’acheter des devises à terme

Free float - Le « free float » est le nombre total des actions d’une société dont on exclut les actions détenues par des investisseurs stratégiques tels que les gouvernements, les actions des actionnaires de contrôle ou encore celles détenues par le management. Les titres qui font l’objet de restrictions concernant leur détention seront également exclus.

Friedman - Milton Friedman (1912-2006), chef de file de l’école de Chicago. A été à la base du monétarisme, courant qui a relancé la théorie quantitative de la monnaie. Dans le cadre de cette théorie, la politique monétaire (injection ou rétrécissement de la masse monétaire) est un instrument essentiel et important de la politique économique. Le contrôle de la masse monétaire permet de contrôler l’inflation. L’inflation est toujours un phénomène monétaire. Cela signifie qu’une augmentation trop rapide de la masse monétaire augmente les moyens de paiement qui sont mis en circulation et donc favorise la hausse des prix, l’inflation. La lutte contre l’inflation doit primer la lutte contre le chômage.

FSMA - Pour Financial Services Markets Authority est issue de l’ancienne CBFA (Commission Bancaire Financière et des Assurances). Elle a un statut d’organisme public autonome et remplit des missions d’intérêt général confiées par le législateur. Elle contrôle, avec la Banque Nationale, le secteur financier belge. Elle est l'autorité de contrôle des marchés en Belgique.

Future - Il s’agit d’un contrat à terme dont les caractéristiques sont connues à l’avance et par lequel un engagement ferme est pris de livrer un sous-jacent (devises par exemple) à une échéance fixée à l’avance

GBP - Livre sterling

Gilts - Les Gilts sont l’équivalent britannique des bons du trésor américain. Ce sont donc des titres de créance émis par le Royaume-Uni. On en trouve aussi dans d’autres pays faisant partie du Commonwealth (Inde, Afrique du Sud, …). Ils peuvent avoir des maturités courtes, moyennes ou longues.

Green bonds - Les « green bonds » ou obligations vertes sont des obligations dont les montants sont affectés à des programmes écologiques qui visent soit à atténuer le réchauffement climatique, soit à adapter des populations ou des zones géographiques aux nouvelles donnes climatiques. Ces fonds permettent, par exemple, de réhabiliter des centrales nucléaires ou de favoriser les énergies renouvelables ou encore de protéger les populations contre certains phénomènes écologiques irréversibles comme la déforestation ou les inondations.

Hedge fund - Un hedge fund, appelé aussi fonds de couverture, est un fonds d’investissement qui est géré pour pouvoir bénéficier des inefficiences des marchés. Dans sa gestion, il a recours à des techniques et instruments comprenant des produits dérivés, des ventes de titres à découvert ou le recours à l’endettement. Souvent, les hedge funds sont domiciliés dans des paradis fiscaux. On parle alors de fonds off-shore. Ce sont des fonds complexes, peu transparents pour l’investisseur particulier.

High Yield - C’est un terme qui qualifie les obligations à haut rendement. Il s’agit d’émissions d’obligations à haut risque en raison de leur niveau d’endettement élevé ou de leur surface financière faible. En cas de risque très élevé, on peut aussi les appeler junk bonds pour obligations pourries.

High-Frequency Trading - Exécutions de transactions financières.à grande vitesse, parfois en microsecondes, basées sur des algorithmes,

Hybride - Une obligation hybride est une obligation qui a à la fois les caractéristiques d'une obligation (titre de créance qui représente une dette) et les caractéristiques d'une action (qui représente une partie du capital). Dans cette catégorie de produits, on trouve les obligations convertibles qui sont des obligations (dettes) qui peuvent être remboursées en actions (capital).

IFRS - Pour International Financial Reporting Standards. Il s’agit de normes comptables internationales qui permettent de converger vers un modèle comptable unique favorisant les comparaisons comptables des entreprises au niveau international. Si les entreprises ont le même modèle comptable à travers le monde, il est plus aisé de comparer leurs bilans. En réalité, ces normes impliquent une complexité accrue pour les entreprises.

Impact investing - Investissement qui permet de donner à son épargne une dimension sociale en finançant des entreprises qui sont rentables économiquement et qui ont un fort impact social

Indicateurs avancés - Il s’agit d’indicateurs économiques qui reflètent avec un peu d’avance l’évolution future de l’économie. Ils permettent d’anticiper les évolutions. Les principaux indicateurs avancés sont : l’indice des prix à la consommation ou à la production ou l’indice de la production industrielle, par exemple

Indice - Il s’agit d’un panier d’actions qui représente l’évolution d’une bourse, d’un secteur, d’un marché géographique. Ce sont les valeurs qui sont supposées refléter le mieux un marché ou un segment de marché. Les indices les plus connus sont le MSCI, S&P, Dow Jones, CAC 40, DAX, BEL 20, …

Indice des prix à la consommation - Cet indice est un indicateur économique qui mesure l’évolution des prix d’un panier de biens et services représentatifs des habitudes des consommateurs. L’indice mesure le niveau des prix et les fluctuations entre deux périodes. Cet indice est calculé depuis 1920. Depuis 2008, la composition du panier de l'indice est évaluée tous les 2 ans en fonction des changements d’habitudes de consommation des ménages.

Indice-pivot - Indice-pivot Il s’agit d’un dérivé de l’indice des prix à la consommation qui ne contient pas certains produits. C’est cet indice, lorsqu’il est franchi, qui va déterminer l’indexation des salaires, des allocations des allocataires sociaux et de la rémunération des fonctionnaires publics.

Indice-santé - Il s’agit de l’indice des prix à la consommation duquel on a retiré les produits nocifs à la santé

Inflation - On parle souvent d'inflation quand les prix ont tendance à grimper. Mais c'est évidemment une vue de l'esprit. C'est vrai qu'on la mesure au travers d'échantillons de produits achetés régulièrement par les familles. On calcule tout aussi régulièrement l'évolution du coût de ce panier, et on en observe l'augmentation ou la diminution du prix et on en dégage un pourcentage qui est celui de l'inflation (ou de la déflation si les prix reculent). Mais qu'est-ce que cela veut dire vraiment? Tout simplement: si l'inflation est là, cela signifie que qu'avec le même salaire, on ne peut plus acheter autant de biens qu'auparavant. En matière de placement, on préfère donc parler de taux réels, soit des taux de rendement diminués du taux de l'inflation. Logique!

Insurance wrapper - Insurance wrapper ou manteau d’assurance est un produit d’assurance par lequel une compagnie d’assurance détient un dépôt auprès d’une banque dans le but de conserver les valeurs mobilières (titres) d’un client dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie. La propriété des valeurs mobilières est transférée à la compagnie d’assurance. C’est ainsi que dans un contrat d’assurance du type Branche 23, par exemple, le titulaire du contrat n’est pas propriétaire des titres mais détient une créance sur la compagnie d’assurance.

Intérêts notionnels - Il s’agit d’un régime fiscal qui permet aux entreprises de déduire de leurs bénéfices imposables un intérêt fictif sur leur capital à risque. Ces intérêts notionnels permettent de réduire la base imposable de la société qui en bénéficie.

Investment Grade - Il s’agit d’un terme qui se réfère aux notations des agences de rating et qui représente une catégorie qui reprend les sociétés dont la notation se situe entre AAA et BBB- selon Standard & Poors. Les entreprises reprises dans cette catégorie ont donc un risque faible que l’on qualifie aussi de High Grade

Investor relation - C’est la personne qui, dans une entreprise cotée, est l’intermédiaire entre la société et les actionnaires actuels et potentiels. Il a un rôle de communication vers ces investisseurs.

ISIN - On parle de code ISIN (International Securities Identification Numbers). Il s’agit d’un numéro identifiant unique pour chaque actif financier : action, sicav, obligation,… Il est composé de 2 lettres indiquant le pays d'émission du titre et de 10 chiffres propres à chaque titre. Il permet d'identifier facilement l'actif. Il figure sur la plupart des documents bancaires et sur les ordres d’achat et de vente.

ISR - Pour Investissement Socialement Responsable. Les investissements ISR sont ces produits qui se préoccupent non seulement de l’impact environnemental et social des investissements mais aussi de leur impact sur les générations futures. On parle aussi de fonds ISRD pour Investissement Socialement Responsable et Durable. En anglais ces fonds sont nommés RSI ou ESG (pour Environment, Social and Governance).

Keynes - John Maynard Keynes (1883-1946) économiste dont la théorie estime que les marchés ne conduisent pas d’eux-mêmes à une optimisation économique. Il est donc nécessaire que l’Etat intervienne dans le domaine économique comme, par exemple, en instaurant des politiques de relance. Les keynésiens préfèrent des politiques qui visent à maintenir l’emploi plutôt que des politiques qui tendent à maîtriser l’inflation. Les keynésiens sont critiques sur la capacité d’autorégulation des marchés.

Keynésianisme - Ecole de pensée économique inspirée de John Maynard Keynes. Dans ce courant, les marchés livrés à eux-mêmes n’aboutissent pas forcément à l’optimum économique. Le rôle de l’Etat est important dans le cadre de la politique de relance. De façon succincte, on peut dire que les keynésiens préfèrent une politique économique qui soutient l’emploi à une politique visant à lutter contre l’inflation.

KIID - Pour Key Investor Information Document. Il s’agit du prospectus abrégé pour les sicav commercialisées vers le grand public. Il reprend selon un format standardisé les informations relatives au fonds

Libor - Pour London interbank offered rate. Il s’agit du taux interbancaire pratiqué à Londres

Liquide - On parle souvent de liquide pour parler d'argent disponible à l'instant, de cash. Pour les entreprises financières, être liquide, c'est précisément être en dehors des marchés avec du cash disponible. C'est aussi le terme qui permet de définir à quelle vitesse un placement peut être converti en argent liquide. Un placement immobilier, par exemple, est peu liquide puisque sa vente effective prend plusieurs mois.

Liquidité - Caractère de ce qui est liquide cfr. "Liquide". Un placement liquide est un placement qui peut être cédé ou acheté très rapidement contre ou avec des liquidités.

Liquidités - C'est l'ensemble du patrimoine d'une personne physique ou morale disponible dans l'instant.

liquidity provider - Un liquidity provider est un professionnel qui est présent à tout moment dans le marché pour assurer la liquidité du produit. Vous les reconnaissez par un volume important et égal du côté bid et ask.

logement familial - Il faut entendre par « logement familial » le domicile commun du défunt et du conjoint/cohabitant légal (ou de fait en Flandre). Il s’agit en principe du lieu où ces deux personnes vivaient « habituellement » en ménage commun au moment du décès (une inscription dans le registre de la population peut avoir valeur d’indication). Le fait que le conjoint/ cohabitant légal (ou de fait en Flandre) soit également copropriétaire du bien immobilier n’a pas d’incidence. Le logement familial doit cependant être détenu « à titre privé », ce qui exclut les logements familiaux détenus par des sociétés patrimoniales.

loyers imputés -

Les loyers imputés sont une estimation de ce que les propriétaires de leur maison d’habitation paieraient comme loyer s’ils devaient louer cette maison au prix du marché. Ils ne sont pas pris en compte dans le calcul du pouvoir d’achat or, ils peuvent être considérés comme une composante des revenus.

LTRO - Pour Long Term Refinancing Operation. Il s’agit de prêts à long terme octroyés par la BCE aux banques.

MACD - pour Moving Average Convergence Divergence est un indicateur de Convergence/Divergence des moyennes mobiles. Il découle directement de la théorie des moyennes mobiles. Cet indicateur analyse la convergence ou la divergence entre deux moyennes mobiles de longueurs différentes. On calcule tous les jours les écarts entre deux moyennes mobiles des cours et on reporte ces données sur un graphe.

Marge opérationnelle - Appelée aussi marge d’exploitation. Il s’agit du rapport entre le résultat d’exploitation et le chiffre d’affaires d’une entreprise.

Market timing - Le market timing est une méthode qui étudie l’évolution du marché pour déterminer quel est le moment opportun pour vendre ou investir dans certaines valeurs. Cette méthode est basée sur des modèles quantitatifs qui intègrent des données comme le prix, les volumes de transactions et certaines données de marché ou économiques. Ces modèles tentent de prédire la direction que va prendre le marché et de déterminer quelles valeurs il faut vendre ou acheter et à quel moment il faut les vendre et les acheter. Si l’on prévoit l’annonce de bons résultats pour une entreprise, par exemple, un bon market timing est de l’acheter avant l’annonce des résultats de façon à pouvoir bénéficier d’une hausse du cours suite à l’annonce. Le market timing peut s’appliquer à tous les types d’actifs : actions, obligations, indices…

MENA - MENA signifie Middle East, North Africa. Ce terme fait allusion au marché qui comprend tous les pays d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient dont les pays de la péninsule arabique.

Mercosur - Pour Mercado Comun del Sur, il s’agit du marché commun de l’Amérique Latine qui comprend des pays comme le Brésil, l’Argentine, le Paraguay, l’Uruguay, l’Equateur, la Colombie, le Venezuela ou encore le Chili, le Pérou et la Bolivie.

MES - Pour Mécanisme Européen de Stabilité. Il s’agit d’un dispositif européen de gestion des crises financières qui doit remplacer le FESF. Ce mécanisme prévoit la création d’un fonds commun de créances permettant de lever des fonds sur les marchés financiers jusqu’à 500 milliards d’euros pour venir en aide en urgence à un Etat en difficulté économique

MiFID - La directive européenne sur les marchés d’instruments financiers (Markets in Financial Instruments Directive) est en vigueur depuis le 1er novembre 2007.Cette directive harmonise le négoce d’instruments financiers tels que les actions, les bons de caisse, les obligations et les fonds dans l’Union européenne. Ces nouvelles règles visent à accroître l’efficacité et la transparence du marché des investissements. Sur ce nouveau marché compétitif s’appliquent également de nouvelles règles de conduite qui garantissent la protection optimale de l’investisseur.

Molinari - A donné son nom a un Institut (franco-belge) et à un indicateur. Cet indicateur matérialise le nombre de jours de l’année où l’on travaillerait pour l’Etat, avant de commencer à travailler « pour soi ». Supposons qu’en moyenne le citoyen paye sous forme de taxes diverses l’équivalent de la moitié de son revenu, on peut estimer que durant près de la moitié de l’année, il travaille non pas pour lui mais pour rembourser la dette de son pays. On parle du « jour de libération » qui est le jour de l’année à partir duquel il commence à travailler pour lui. Cet indicateur est évalué et communiqué chaque année par l’Institut Molinari, un think tank libéral franco-belge.

Monétarisme - Pensée économique qui prône de minimiser le rôle de l’Etat en matière monétaire et dans l’économie. Le rénovateur de ce mouvement est Milton Friedman (chef de file de l’école de Chicago). Il a relancé la théorie quantitative de la monnaie. La politique monétaire apparaît comme un instrument essentiel de la politique économique. Ce courant s’oppose au keynésianisme.

Moyennes mobiles - Les moyennes mobiles calculent la valeur moyenne d’une action sur une certaine période. Elles permettent de lisser des variations de cours. La courbe lissée que l’on obtient donne des indications sur la tendance d’une action.

NOK - couronne norvégienne

Nouvelle économie - On parle des valeurs de la nouvelle économie pour désigner les entreprises qui, à la fin des années 90, s’étaient développées dans les nouvelles technologie de l’information et de la communication (NTIC). Ces valeurs étaient considérées comme étant très prometteuses mais n’ont pas rempli leurs promesses engendrant une crise boursière dans ce secteur à la fin des années 90.

Nue-propriété - La nue-propriété est la propriété d’un bien mais sans sa jouissance. Par exemple, le nu-propriétaire d’un bien immobilier en est propriétaire mais ne peut ni l’occuper ni le louer. La jouissance du bien est appelé l’usufruit et est donnée à une autre personne. La nue-propriété est donc une des composantes de la pleine propriété, l’usufruit en est l’autre composante.

Obligation - Une obligation est un titre qui représente une partie d’une dette à long terme d’une entreprise, d’un Etat, d’un établissement de crédit (le bon de caisse) ou d’un organisme privé ou public. En rétribution de ce titre obligataire, son détenteur perçoit un intérêt calculé à un taux défini au départ ou parfois à un taux variable.

Obligation perpétuelle - Il s’agit d’obligations qui n’ont pas d’échéance fixée au départ. L’investisseur reçoit cependant un coupon chaque année. L’émetteur n’a pas l’obligation de rembourser le capital mais il peut décider, à un moment donné, de rembourser le nominal de l’obligation. Le détenteur de l’obligation peut la revendre sur le marché secondaire. Le cours de l’obligation dépendra du niveau des taux d’intérêts au moment de l’émission et des taux d’intérêts au moment de la revente de l’obligation.

obligations à impact social - (ou OIS) Il s’agit d’un contrat financier à travers lequel des intervenants investissent leur argent pour gérer privativement des programmes à caractères sociaux ou environnementaux. Ils regroupent quatre partenaires principaux autour d’un projet social et/ou environnemental : un partenaire public, qui définit la problématique sociale ou environnementale à résoudre, l’investisseur social, qui préfinance le programme, l’opérateur généralement une organisation sans but lucratif et finalement un évaluateur indépendant.

Obligations sécurisées - ou covered bonds sont des obligations dont le paiement des intérêts et le remboursement du nominal sont garantis par des crédits hypothécaires ou des créances détenues par la banque qui émet ces obligations. Ce collatéral (ces crédits) restent bien inscrits dans le bilan de la banque émettrice de l’obligation.

OCDE - Organisation de Coopération et de Développement Economiques

OLO - Obligations linéaires émises par l’Etat belge à moyen ou long terme et à taux fixe

Once - On parle couramment du prix de l’once d’or. Une once d’or correspond à l’équivalent de 31,1035 grammes

ONU - Organisation des Nations Unies a été créée en 1945 en vue de préserver la paix au niveau mondial et de favoriser les bonnes relations entre les Etats.

Option américaine - Il s’agit d’une option que l’on peut exercer à tout moment durant la période de cette option. La majorité des options sont des options américaines.

Option Call - Une option Call ou un Call est un produit dérivé qui donne le droit (et non l’obligation !) à son acheteur (à son détenteur) d’acheter un actif sous-jacent (une action par exemple) à un prix fixé à l’avance durant une période déterminée ou à une date fixée. Exemple : je détiens le droit d’acheter l’action X à 10$ durant un mois. Si l’action passe à 11$ je suis gagnant car je peux l’acheter à 10$, si elle descend à 9$ je perds le prix payé pour mon option : personne ne voudra m’acheter une option pour acheter à 10$ ce qui en vaut 9. Le vendeur d’une option s’engage à respecter son engagement.

Option européenne - Il s’agit d’une option que l’on ne peut exercer qu’à son échéance

Option Put - Une option Put ou un Put est un produit dérivé qui donne le droit (et non l’obligation !) à son détenteur de vendre un actif sous-jacent (une action, par exemple) à un prix fixé à l’avance durant une période déterminée ou à une date fixée. Exemple : je détiens le doit de vendre l’action X à 10$ durant un mois. Si l’action descend à 9$ je suis gagnant, si elle monte à 11$ je suis perdant : personne ne voudra acheter le droit de vendre à 10 ce qui en vaut 11. Le vendeur d’une option s’engage à respecter son engagement.

Option synthétique - Il s’agit d’un produit qui combine à la fois une option et une opération sur actions. Par exemple, on peut acheter une action à terme et en même temps acquérir une option call (droit de vente à terme) sur cette même action

OTC - Pour over the counter, c’est à dire la vente de gré à gré de produits financiers (comme les obligations) sur le marché secondaire sans passer par l’intermédiaire d’une bourse

Output gap - Ou écart de production. Il s’agit de l’écart entre le niveau réel du PIB (Produit Intérieur Brut) et la production potentielle. Quand l’économie est en croissance, en expansion, cet écart diminue et parfois s’inverse. La production peut alors être supérieure à son niveau d’équilibre. On peut, dans ce cas, connaître une inflation provoquée par la hausse des coûts de production. Par contre, en période de récession, cet écart augmente car le PIB est moins élevé que son niveau potentiel.

Outright Monetary Transactions - Il s’agit d’un programme d’intervention illimité (d’achats d’obligations d’Etats d’une maturité entre un et trois ans par la BCE) sur le marché de la dette des Etats de la zone euro

Pair trade - Stratégie qui consiste à opposer une position longue et une position courte sur deux valeurs d’un même secteur pour se créer une protection

panier de biens -

Le calcul du pouvoir d’achat se base sur l’indice des prix. Cet indice des prix est calculé en fonction d’un panier de biens qui est défini de façon objective. La notion de pouvoir d’achat a donc un aspect assez intrusif puisqu’elle implique, dans son calcul, des choix de consommation (on travaille sur des paniers de biens type). Le législateur s’immisce ainsi dans les choix personnels de consommation en déterminant ce que devrait être le panier de « la ménagère », ce que le consommateur devrait consommer.

Pays émergents - Les pays émergents sont des pays inachevés en terme d’infrastructure financière mais faisant preuve de fortes opportunités de croissance. Certains pays sont classés dans cette catégorie en fonction de critères tels que le niveau du Produit National Brut ou leur niveau d’endettement. Les pays émergents ont généralement amorcé une libéralisation de leur économie. Ce sont les économies développées de demain.

Performance absolue - Méthode de gestion qui consiste à atteindre un rendement stable quelle que soit la situation des marchés et supérieur au rendement des obligations d’Etat

Perpetuals - Pour obligations perpétuelles. Il s’agit d’obligations qui n’ont pas d’échéance fixée au départ. L’investisseur reçoit cependant un coupon chaque année. L’émetteur n’a pas l’obligation de rembourser le capital mais il peut décider, à un moment donné, de rembourser le nominal de l’obligation. Le détenteur de l’obligation peut la revendre sur le marché secondaire. Le cours de l’obligation dépendra du niveau des taux d’intérêts au moment de l’émission et des taux d’intérêts au moment de la revente de l’obligation.

PIB - Produit Intérieur Brut. Le PIB est la mesure de la richesse créée par un pays sur une période donnée. Il est le total de la production intérieure de biens et services d’un pays sur une année. La croissance du PIB est considérée comme un indicateur de performance et de bonne santé économique d’un pays.

PIIGS - PIIGS est un acronyme de Portugal, Irlande, Italie, Grèce et Spain (Espagne). Cet acronyme reprend les pays du Sud de l’Europe qui connaissent des problèmes concernant leur dette souveraine. Assimiler ces pays à des pigs (cochons en anglais) revient aussi à dire que leur situation économique est catastrophique.

Placements alternatifs - Il s’agit de placements qui ne font pas partie des classes traditionnelles d’actifs comme les actions, les obligations ou les liquidités. Ils recherchent une performance qui n’est pas liée à un indice et dans toutes les situations de marchés: une performance absolue. Dans cette catégorie on retrouve les hedge funds. Pour y arriver, ces fonds utilisent des techniques et des instruments complexes dont des produits dérivés.

Planification patrimoniale - La planification patrimoniale consiste à fournir des informations de nature juridique et fiscale relatives à la détention et à la structuration du patrimoine global (i.e. privé ou professionnel) d’une famille, que ce patrimoine soit détenu directement par une ou plusieurs personnes physiques ou à travers des structures sociétaires.

Planification successorale - La planification successorale fait partie intégrante de la planification patrimoniale : il s’agit de l’organisation de la transmission de tout ou partie du patrimoine d’une personne physique à une autre personne (physique ou morale), de son vivant ou avec effet lors du décès, éventuellement assortie de modalités, avec une charge fiscale aussi faible que possible

PLCI - Pension libre complémentaire pour indépendants qui fait partie du deuxième pilier des pensions

Plus-value - Bénéfice réalisé lors de la revente d’un bien ou d’une action, par exemple

PMI - PMI est l’acronyme pour Purchasing Managers Index. C’est un indicateur économique de la santé du secteur manufacturier. Il se base sur cinq indicateurs principaux : les nouvelles commandes enregistrées par les clients, le niveau de stocks, la production, les commandes chez les fournisseurs et l’emploi.

Pouvoir d’achat - On définit le pouvoir d’achat comme étant la capacité d’acquérir des biens et services grâce à un certain revenu disponible. Ce pouvoir d’achat évolue donc en fonction de deux critères : le revenu disponible et l’indice des prix. Quand on analyse le pouvoir d’achat, il faut donc tenir compte de ces deux composantes.

Préciput et hors part - Il s'agit d'une donation faite en dehors de toute part successorale. La donation hors part est une donation qui s'impute sur la quotité disponible.

Précompte mobilier - Mode de taxation qui consiste à retenir un impôt à la source sur des revenus mobiliers

PRIIPs - PRIIPs (Packaged Retail Investment and Insurance Products) est une réglementation que va réguler à partir de 2018 les documents d’informations clés relatifs aux produits d’investissement packagés de détail et fondés sur l’assurance.

Produits dérivés - Il s’agit de produits financiers établis sous forme de contrats entre deux parties qui établissent des flux financiers dans le futur sur des actifs sous-jacents (des actions par exemple). Dans cette catégorie on retrouve les options.

Profit warnings - Il s’agit d’un avertissement sur les résultats des entreprises. Il s’agit d’avertir que les résultats ne seront pas en ligne avec ceux prévus par les analystes. Ceci est destiné à préserver la confiance du marché en le prévenant sur la réalité des profits à venir. Il s’agit en quelque sorte d’une mise au point qui permet d'ôter toutes les illusions faites par le marché.

proxy adviser - Société, ASBL ou personne qui se charge de collecter les voix des actionnaires, à définir une politique de vote pour ensuite voter aux assemblées pour compte des actionnaires qui ont donné procuration

PSD2 -

En janvier 2018, la directive européenne PSD2 entrera en vigueur pour offrir un cadre légal commun pour les services de paiement au sein de l’Union. Elle vise à la mise en place d’un marché efficient et intégré pour les services de paiement au sein de l’Union européenne. PSD2 va permettre aux clients des banques (particuliers et entreprises) d’autoriser une partie tierce qui n’est pas la banque à gérer leurs finances ou à avoir accès à leurs données financières. La Commission veut améliorer l’innovation, renforcer la protection des consommateurs, améliorer la sécurité des paiements par Internet et l’accès des comptes bancaires au sein de l’Union européenne. PSD2 doit aussi faciliter les paiements transfrontaliers au sein de l’Union en les rendant aussi simples que les paiements nationaux.

PSI - Private Sector Involvement fait référence à la part du secteur privé dans les projets du gouvernement.

QE - Pour Quantitative Easing. Il s’agit d’une politique monétaire utilisée par les banques centrales pour stimuler l’économie nationale en injectant des liquidités dans l’économie en achetant ou vendant aux banques d’autres actifs financiers que des obligations gouvernementales pour maintenir les taux d’intérêts dans les fourchettes voulues par les autorités et surtout pour stimuler l’économie par injection de monnaie.

Rating - Le rating est une cote qu’une entreprise ou un Etat reçoit pour ce qu’ils valent, ce qu’ils sont. C’est, en somme, leur bulletin. Le rating est calculé par des grandes agences de notation : Moody’s, Standard & Poors, Fitch. La qualité du débiteur est analysée par ces agences et la notation est ensuite fournie sous une forme standardisée composée de lettres, de chiffres ou de signes (+ ou -).

Récession - Selon les définitions, on parle de récession, lorsque le taux de croissance du PIB (Produit Intérieur Brut) est négatif (et diminue) durant deux à trois trimestres consécutifs. Si l’on enregistre une baisse de croissance durant un trimestre suivie d’une reprise, on ne parle pas de récession mais plutôt de ralentissement de l’économie.

régime primaire - Régime matrimonial qui correspond à l’organisation impérative de l’entité économique que constitue le ménage (soit, la protection du logement familial, le droit d’exercer une profession, le droit aux revenus, le droit aux comptes bancaires, le droit au bail, l’obligation de participer aux charges du ménage)

Régime secondaire - Régime matrimonial légal ou conventionnel qui règle les questions de propriété des biens, de gestion et de partage, ainsi que le sort des dettes des époux.

Rendement - Le rendement d'un placement peut être annualisé. Lorsque le rendement d’un placement est fourni sur plusieurs années (3, 5 ou 10 ans) on peut ramener cette performance sur une base annuelle de façon à ce que l’investisseur puisse voir le rendement moyen annuel de son placement durant la période considérée

Renminbi - Le renminbi est la monnaie nationale chinoise aussi appelée Yuan pour monnaie du peuple

Réplication physique - Terme qui s’utilise pour les trackers. La réplication physique consiste à investir dans toutes les valeurs qui composent l’indice en fonction de la pondération de chaque valeur dans l’indice.

Réplication synthétique - Terme qui s’utilise pour les trackers. La réplication synthétique consiste à répliquer uniquement la performance de l’indice et non sa composition. Le fonds investit dans des valeurs très liquides mais qui ne correspondent pas à la composition de l’indice sous-jacent à l’ETF et réplique la performance de l’indice par une construction de produits dérivés.

Répression financière - On parle beaucoup de répression financière. Mais qu’entend-on par là ? Il s’agit d’une situation dans laquelle les États sur-endettés obligent les épargnants à accepter des taux d'intérêt faibles qui sont littéralement mangés par l'inflation. Pour cela, les banques centrales font tourner la planche à billets selon une politique monétaire dite accommodante. Les dettes publiques augmentent et les débiteurs (surtout les états en l’occurrence) qui payent des taux d’intérêt bas sont privilégiés par rapport aux créanciers.

Réserve de progressivité - La réserve de progressivité consiste à ajouter dans la part de chaque héritier les donations entre vifs constatées par actes enregistrés remontant à moins de trois ans avant la date du décès.

revenu disponible - Pour calculer le revenu disponible d’un ménage, il y a lieu de faire des ajustements. Parmi ces ajustements on trouve les échelles d’équivalence. Il faut aussi tenir compte de l’évolution de ce revenu en fonction de l’inflation et des impôts directs et indirects payés. En raison de plusieurs biais, ce revenu disponible n’est pas toujours correctement calculé et ne correspond pas toujours au revenu réel des ménages.

Roads shows - Les roads shows sont des réunions organisées sur le marché national et international pour présenter l’activité et les comptes d’une société lors d’opérations particulières ou lors de la publication des comptes annuels

robo-advisors - Les robo-advisors, aussi appelés robots-conseils, est une offre de gestion discrétionnaire en ligne basée sur des algorithmes. Ces algorithmes définissent la composition du portefeuille après l’établissement du profil de risque par l’investisseur. Simple, transparente et à faibles coûts, elle est accessible à partir de montants très faibles, ce qui rend ce service accessible pour les plus petits portefeuilles et pour une clientèle qui n’était traditionnellement pas desservie par la gestion discrétionnaire.

RSI - Pour Relative Strenght Index (ou Indice de Force Relative) est un oscillateur de suivi de tendance de cours qui varie entre 0 et 100. Son but est d’indiquer à quel moment un titre est survendu ou suracheté.

Rubik - Conclusion d’accords de « régularisation » proposés par la Suisse à certains Etats (dont la Belgique) concernant des capitaux non déclarés et logés au sein de ses banques

SEK - Couronne suédoise

Sell Side - Il s’agit du département d’une banque d’affaires ou d’une société de bourse qui contacte les clients en vue de leur donner des recommandations à l’achat ou à la vente de valeurs. Ces conseils sont destinés aux acteurs extérieurs à sa société. C’est la salle de marchés.

sell-side - Il s’agit du département d’une banque d’affaires ou d’une société de bourse qui contacte les clients en vue de leur donner des recommandations à l’achat ou à la vente de valeurs. Ces conseils sont destinés aux acteurs extérieurs à sa société. C’est la salle de marchés.

Services écosystémiques - Les services Ecosystémiques sont les avantages que retirent les gens de l’écosystème

Sharia - La Sharia (ou charia) est la loi islamique qui codifie les aspects privés et publics de la vie d’un musulman, qui balisent en quelque sorte son chemin.

Sharia Scholar - Le Sharia Scholar est un expert en finance islamique aux compétences multiples. Il a une connaissance approfondie de la Sharia et une très bonne connaissance de la finance conventionnelle

Short - Se dit d’une position. Le gestionnaire est short sur une action, cela signifie qu’il pense que l’action va baisser et qu’il entend profiter de la baisse de cette action en l’empruntant aujourd’hui pour la vendre à terme, par exemple.

Sicafi - Les sicafi sont des fonds investis exclusivement en biens immobiliers qui sont cotés en bourse.

Sicav - Le mot sicav est l’abréviation de « Société d’Investissement à Capital Variable ». Les sicav sont des produits de placement essentiellement offerts par des organismes bancaires ou par de grandes maisons de gestion. La sicav est cependant une entité juridique différente de la banque qui la promeut. La sicav récolte des fonds auprès des épargnants. Ces fonds récoltés sont ensuite investis dans des produits financiers en fonction de la politique d’investissement définie dans le prospectus d’émission de la sicav.

Sicav patrimoniale - Ce type de sicav investit dans différents actifs (actions, obligations, liquidités) en fonction de degrés de risque différents. Il y a des sicav défensives, neutres ou agressives dans lesquelles la pondération (le poids) des différents actifs va varier en fonction du niveau de risque (par exemple: défensive = 80 % d’obligations et 20% d’actions, neutre = 50% d’actions et 50% d’obligations, agressives= 80% d’actions et 20% d’obligations).

Société d’acquêts - Régime matrimonial de la séparation de biens pure et simple. Les biens qui feront partie de ladite société sont librement déterminés par les époux lors de l'élaboration du contrat de mariage. Le régime n'étant pas organisé par la loi, il appartiendra aux époux de tout prévoir, notamment les règles relatives à la gestion du ou des biens se trouvant en société, le sort du ou des biens à la dissolution du mariage,...

Société de droit commun - Egalement appelée « société civile », est un véhicule d’organisation patrimoniale permettant de prévoir les modalités de transfert de propriété d’une génération à l’autre.

Solvency II - L’Union européenne a instauré des règles prudentielles sous forme d’un code réglementaire pour la gestion des risques des compagnies d’assurances au sein de l’Union. Ces règles encadrent le risque opérationnel et les exigences en matière de fonds propres des compagnies d’assurances. Elles devraient aussi engendrer un contrôle accru du régulateur sur les compagnies d’assurances

Spot - On parle de marché spot des devises, il s’agit du marché où s’échangent les devises au comptant

Spreads - Le spread est le mot anglais pour différentiel de taux. On parle de spreads entre des placements, spreads entre taux courts et taux longs, spreads entre les taux de la FED et ceux de la BCE. Ces spreads donnent une tendance, une anticipation. Si le spread d’une obligation est important par rapport au taux de référence, on estime que cette obligation est plus risquée.

Stagflation - Situation économique sans croissance mais avec de l’inflation

Stock dividend - Un "stock dividend" est un dividende qui est payé automatiquement sous forme d'actions.

Stock-picking - Technique qui consiste à aller choisir (piquer) dans le marché des valeurs en fonction de leur valeur intrinsèque sans référence à un indice.

Stop-loss - Il s’agit d’une technique qui permet à l’investisseur de limiter ses pertes en cas de baisse. Il définit une limite à partir de laquelle son ordre de vente est validé. Cette limite se définit comme étant le seuil de déclenchement de la vente en cas de baisse du titre.

Stranded assets - Il s’agit des actifs dits non brûlables. Suite à la théorie du risque carbone, plusieurs réserves de gaz et pétrole seraient non exploitables dans un scénario de réchauffement de la planète limité à 2°C car trop émettrices de CO2 et de gaz à effet de serre.

stress tests - ou tests de résistance. On parle de stress tests pour les banques. Il s’agit de soumettre les banques à une série de scénarios catastrophes pour voir dans quelle mesure elles seront aptes à résister, si leur stabilité est remise en cause, si leur solvabilté, leurs fonds propres seront suffisants en cas de problème. C’est la BCE qui instaure ces tests en sa qualité de régulateur en vue d’éviter une crise systémique du système bancaire européen.

Strike - Il s’agit du prix d’exercice d’une option. C’est le prix auquel le détenteur d'une option a le droit d'acheter ou de vendre le sous-jacent à la date d'échéance ou pendant une période donnée. Le strike est déterminé lors de la négociation initiale de l’option.

Strip VVPR - titre qui matérialise le droit au précompte réduit de certaines actions. Il est distinct de l’action à laquelle il s’attache.

Subprimes - Il s’agit de crédits accordés aux Américains pour acquérir de l’immobilier avec une mise en gage de leur immeuble (principe du prêt hypothécaire). Ces crédits étaient octroyés à des taux variables. L’octroi de ces subprimes s’est développé aux Etats-Unis entre 2001 et 2006 à destination d’emprunteurs peu ou moyennement solvables. Ces crédits hypothécaires ont fait l’objet d’une titrisation importante. Ces crédits titrisés ont été regroupés dans des « pools » appelés Collateralized Debt Obligations (CDO) appelées aussi obligations structurées adossées à des emprunts. Les subprimes ont été à la base de la crise de 2008 lorsque, suite au relèvement des taux directeurs américains, les ménages américains n’ont plus été capables de rembourser leurs prêts à taux variable

Successible en ligne directe - On appelle ligne directe la suite des degrés entre personnes qui descendent l'une de l'autre, par exemple grand-père, père, fils, petit-fils.

Sustainability - Signifie durabilité en anglais. Ce terme qualifie les produits durables, responsables ou plus communément appelés éthiques.

Swap - Swap en anglais signifie échange. En finance, un swap est un échange de flux financiers sur une certaine période entre deux parties : par exemple, on échange un taux d’intérêts fixe contre un taux variable.

Syndication - Lors d’une émission obligataire sur le marché primaire, l’émetteur (la société qui émet l’emprunt) fait appel à une banque qui va mettre en place l’opération. Cette banque est appelée lead manager. Le lead manager peut alors faire appel à d’autres institutions financières (un syndicat de banques) pour placer cet emprunt dans le marché (particuliers, institutionnels,…). Ce syndicat assure pendant un certain temps l’animation du marché. Lorsque l’émission est clôturée avec succès, le syndicat se dissout.

Tapering - Il s’agit de la réduction graduelle de la politique de quantitative easing, politique monétaire accommodante

Taux d’intérêt nominal - Le taux d’intérêt nominal est le taux affiché par une obligation, un bon de caisse ou un compte d'épargne

Taux d’intérêt réel - Le taux d’intérêt réel est le taux d’intérêt nominal dont on déduit le taux d’inflation

taxe Caïman - La taxe Caïman consiste dans l’obligation faite au contribuable de déclarer l’existence d’une « construction juridique » patrimoniale à l’étranger ou non dont il est le bénéficiaire et l’imposition de ces entités de façon « transparente » (c’est-à-dire comme si le contribuable avait perçu directement lui-même les revenus de l’entité en question)

Titrisation - Il s’agit d’une opération financière qui consiste à transformer des crédits à long et moyen terme en titres de créances en les centralisant. Ces titres représentatifs d’un ensemble de crédits peuvent alors faire l’objet d’échanges, d’achats, de ventes. En anglais, on parle de securitisation. Cette technique permet de sortir des crédits des bilans des banques et de les rendre liquides.

Titrisation - La titrisation est une technique qui permet de rendre liquides des actifs qui ne le sont pas. Dans ce cadre, on trouve, par exemple, le cas de prêts hypothécaires qui sont rassemblés dans un véhicule de placement qui est offert à des investisseurs. Cette technique permet, plus largement, de transformer des créances détenues par des organismes financiers en produits financiers qui se traitent sur les marchés des capitaux.

Tontine - Il s’agit d’une clause juridique que les parties peuvent inclure dans une convention lors de l’acquisition d’un immeuble en indivision par laquelle elles stipulent que l’immeuble reviendra dans le patrimoine du cohabitant survivant

Top-down - Il s’agit d’une approche en gestion qui consiste à considérer d’abord les fondamentaux macroéconomiques (top) pour ensuite définir dans quels secteurs il est opportun d’investir et, dans ces secteurs, analyser quelles entreprises seront finalement choisies (down)

total return - Ce sont des fonds qui ont pour objectif de dégager une performance positive dans toutes les circonstances de marché. C’est une gestion très flexible qui ne se calque pas sur un indice en particulier.

Trackers - Ce sont des fonds cotés en Bourse dont le but est de suivre, de tracker la performance d’un indice. Ils sont aussi appelés ETF pour Exchange Traded Funds. Ils ont pour but de répliquer les indices boursiers.

TTF - Taxe sur les transactions financières, proposition de directive européenne datant de septembre 2011 prévoyant de taxer les transactions financières effectuées par les établissements financiers (banques, compagnies d’assurances, sociétés d’investissement) établis dans l’Union européenne.

turbo - Un Turbo (appelé aussi speeder ou sprinter) est un produit de bourse, appartenant à la catégorie des produits à effet de levier. Un turbo sert à anticiper un point de vue sur l’orientation du marché. Il offre la possibilité d’anticiper la fluctuation du cours d’une valeur sous-jacente donnée. La valeur sous-jacente peut être une action, un indice, une paire de devises, une obligation, un fonds ou une matière première.

twin peaks - Double contrôle auquel sont soumises les banques : un contrôle par la Banque Nationale et un contrôle par la FSMA, autorité de marché.

TWR - Pour Time Weighted Return. Il s’agit d’un mode de calcul qui fournit le taux de croissance d’un portefeuille en neutralisant les apports et retraits par le recours à une progression géométrique. Ce calcul découpe la période d’observation du portefeuille selon les dates d’apports et de retraits et calcule une série de performances partielles durant ces sous-périodes.

UCITS - Pour Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. Il s’agit de l’ensemble des réglementations européennes concernant les véhicules d’investissement qui peuvent être commercialisés dans l’espace de l’Union Européenne. Ces règles ont pour but de favoriser la création d’un marché unique européen avec une protection renforcée de l’investisseur.

UCITS IV - Réglementation européenne visant à réguler la vente aux investisseurs particuliers de hedge funds vendus et domiciliés en Europe (fonds on-shore)

UNEP - Programme des Nations Unies pour l’Environnement

Usufruit - L’usufruit est le droit de jouir d’un bien dont une autre personne a la propriété (la nue-propriété). L’usufruit donne le droit de se servir ou de percevoir les revenus d’un bien sans pouvoir s’en dessaisir. L’usufruit est, avec la nue-propriété, une des composantes de la pleine propriété d’un bien. Par exemple, dans le cas d’une succession, les enfants héritent en nue-propriété d’un immeuble dans lequel la veuve peut encore habiter.

Utilities - Il s’agit du secteur qui comprend les entreprises spécialisées dans la production de biens destinés principalement aux collectivités : secteur de l’énergie, production et transmission d’électricité, production, transmission et vente de gaz, transmission et vente d’eau, déchets et investissement dans les infrastructures.

Valeur d’inventaire - La valeur d’inventaire d’une sicav représente la valeur de marché de la sicav par action. Elle est calculée périodiquement, le plus souvent journellement. Les valeurs d’inventaire des sicav sont publiées régulièrement dans la presse quotidienne et spécialisée ou sur certains sites comme celui de Morningstar, par exemple.

Valeurs cycliques - Les valeurs cycliques ont pour particularité d’évoluer en phase avec les cycles macroéconomiques. Ces valeurs bénéficient directement de la vigueur d’une économie en croissance mais toute stabilisation ou recul de cette croissance aura des répercussions négatives sur ces mêmes entreprises. Parmi les valeurs cycliques, on retrouve les industries de base, les biens de consommation cycliques et les ressources minières et métallurgiques.

Valeurs défensives - les valeurs défensives appartiennent à des secteurs de l’économie qui sont très peu sensibles à l’évolution de la conjoncture économique. Parmi ces valeurs, on retrouve celles des secteurs de l’agroalimentaire, de la distribution ou des sociétés pharmaceutiques, par exemple.

Vente à découvert - Les ventes à découvert consistent à spéculer sur la baisse d’une action en vendant les titres sans les posséder, avec l’espoir de les racheter quand le cours sera plus bas. Le bénéfice provient de la différence de cours entre les prix de vente et d’achat.

venture capital - Aussi appelé capital à risque. Il s’agit du financement d’entreprises très jeunes, de petite taille, par le biais d’une prise de participation dans le capital. Il s’agit d’investir dans des start-ups, des entreprises qui sont peu avancées dans leur développement. C’est un investissement très risqué.

VIX - Il s’agit d’un indice de volatilité de l’indice S&P 500 calculé sur base d’options depuis les années 90 par la bourse de Chicago

Volatilité - La volatilité d’un fonds représente sa variation, l’instabilité de son cours durant une période donnée. C’est la volatilité qui sert à déterminer et à mesurer le degré de risque d’un actif.

WTI - Pour West Texas Intermediate est un type de pétrole brut utilisé comme référence pour fixer le prix du pétrole brut comme matière première

zéro coupon - Il s’agit d’obligations qui ne procurent pas d’intérêts pendant leur durée de vie mais dont les intérêts sont capitalisés à l’échéance. A l’échéance de l’obligation zéro coupon, son détenteur perçoit donc en une fois le montant du principal augmenté de la somme des intérêts capitalisés pendant la durée de vie de l’obligation.

Le dico

Laisser un commentaire Annuler la réponse.

Une bonne gouvernance de l’économie collaborative

Petits Déjeuners Financiers

Notification quotidienne

Newsletter hebdomadaire

Vidéos

Les Carnets de Moneystore

Rencontres de MoneyStore

Articles récents

Commentaires récents

Catégories

Corner

Archives

MoneyStore Academy

A lire sur Moneystore – NL