L’ISR une question de demande mais aussi d’offre

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Lors de la séance du Cercle Femmes & Finance du 15 janvier dernier, Annika Cayrol Coordinatrice au Réseau Financité est venue présenter le panorama de l’investissement socialement responsable en Belgique.

Après être revenue sur l’historique et la définition de ce type d’investissement, notre oratrice a présenté les différentes façons dont les valeurs peuvent être sélectionnées dans ces fonds. « Il existe différentes méthodologies qui se basent sur diverses approches. Nous avons d’abord, les critères négatifs ou d’exclusion. A titre d’exemples, seront ainsi retirés de l’univers d’investissement les secteurs du tabac, de l’armement, de la pornographie. Les gestionnaires peuvent ensuite appliquer des critères positifs sur base d’une thématique durable ou best-in-class. Certains se préoccupent également d’engagement actionnarial. Il faut aussi réaliser que l’éthique est une notion très personnelle », explique Annika Cayrol. Un autre aspect auquel il convient d’être attentif est de voir si la sélection des valeurs se fait en interne ou par un bureau extérieur.

Concrètement, voici un schéma reprenant la façon dont les valeurs sont sélectionnées dans les fonds ISR selon la méthode Best-in-Class.

 

Et en Belgique, où en est-on ? Fin 2016, 330 fonds ISR étaient proposés au grand public avec des souscriptions représentant 16 milliards d’euros. A titre indicatif, les Belges ont déposé sur les comptes d’épargne 250 milliards d’euros. L’investissement socialement responsable a donc encore du chemin à parcourir : il représente 9% du total des fonds sur le marché belge. Et qu’en est-il de la qualité extra-financière de ces fonds ? « Là, nous sommes un peu déçus. Sur 330 fonds, et selon nos critères, 86% des fonds commercialisés en Belgique n’ont obtenu aucune étoile relevant leur qualité extra-financière », reconnaît l’oratrice. Ce marché a-t-il un avenir ? Des études montrent qu’il y a un réel intérêt de la part des investisseurs. Un investisseur sur deux serait prêt à investir de cette façon. Ce type de sélection favorise les entreprises et les pratiques durables. Il limite les risques de réputation et répond à une demande de transparence. Quant à la rentabilité de ces fonds, elle dépend des aléas des marchés boursiers et est globalement identique à celle des fonds classiques.

Comment bien choisir un fonds ISR ? Il n’existe pas de normes légales pour définir ce qu’est un fonds que l’on peut qualifier d’ISR. De ce fait, on peut trouver une grande diversité au niveau de la qualité de ces fonds. Le site du Réseau Financité publie les résultats de leurs recherches concernant la qualité de ces fonds.

L’ISR est en croissance en Belgique même s’il a encore du chemin à parcourir. L’investisseur a aussi un rôle à jouer : il ne doit pas hésiter à interroger son banquier sur la méthodologie utilisée, sur les valeurs présentes en portefeuille et sur la qualité de l’engagement actionnarial. Idéalement, ces fonds devraient accorder autant d’importance à chacun des critères : environnement, social et gouvernance.

Pour aller plus loin sur cette thématique, consultez aussi :

Qu’est-ce qu’un fonds éthique, durable ou ISR ?

Qu’est-ce que l’activisme actionnarial ?

La catégorie placements responsables


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