Comment analyser la durabilité d’un produit structuré ?

Derrière la dénomination « produits structurés » se cache un ensemble varié de produits. Nous nous attacherons ici à voir dans quelle mesure les fonds qui offrent une couverture du capital peuvent également offrir une qualité en matière de durabilité et d’ISR.

En général, ces produits sont construits sur une base stable souvent représentée par une obligation zéro coupon qui va permettre la couverture du capital et sur une base variable composée de produits dérivés sur un panier de valeurs qualifiées d’ISR qui permettent de délivrer la performance des sous-jacents.

Dans ce type de produits, il faut être conscient que l’investisseur n’investit pas dans le panier de valeurs. En effet, ces valeurs servent uniquement de sous-jacents aux produits dérivés. Dès lors, annoncer qu’un produit à capital garanti est durable ou éthique n’a pas vraiment de sens dans la mesure où il se réfère à un panier de valeurs mais n’y investit pas.

Le Réseau Financité s’est penché sur ces produits dans un document plus général sur l’analyse des fonds ISR en Belgique 

Pour donner une cotation ISR à ces produits, Financité a établi l’arbre logique ci-dessous.

 

Il résulte de cette analyse de durabilité des fonds structurés labellisés ISR et commercialisés en Belgique qu’aucun fonds structuré ne peut prétendre à cette dénomination.

Voici le commentaire de Financité issu de leur rapport:

  

Les investisseurs prudents et défensifs qui désirent investir de façon durable dans ce genre de produits doivent savoir que la qualité ISR de ces produits est donc loin d’être atteinte.

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