Qu’est-ce qu’un produit dérivé ? Une option put ou call ?

IMG_0394Un produit dérivé est un contrat entre deux parties qui permet de fixer des flux financiers dans le futur. Ces flux font référence à un actif sous-jacent : une devise, une action, une matière première,… A l’origine, les produits dérivés ont été créés pour permettre aux entreprises de se couvrir contre différents types de risques et plus particulièrement contre le risque de variation du cours des matières premières.

On distingue plusieurs catégories de produits dérivés : les contrats à terme, les options, et les swaps. Ce sont des instruments de couverture qui permettent aujourd’hui aux investisseurs de se protéger contre certains risques de marché, de liquidité, ou de contrepartie. Les produits dérivés peuvent être négociés sur des marchés organisés ou de gré à gré.

Penchons-nous sur les options. Qu’est-ce qu’une option call ? Une option Call ou un Call est un produit dérivé qui donne le droit (et non l’obligation !) à son acheteur (à son détenteur) d’acheter un actif sous-jacent (une action par exemple) à un prix fixé à l’avance durant une période déterminée ou à une date fixée. Exemple : je détiens le droit d’acheter l’action X à 10$ durant un mois. Si l’action passe à 11$ je suis gagnant car je peux l’acheter à 10$, si elle descend à 9$ je perds le prix payé pour mon option : personne ne voudra m’acheter une option pour acheter à 10$ ce qui en vaut 9. Le vendeur d’une option s’engage à respecter son engagement.

Qu’est-ce qu’une option put ? Une option Put ou un Put est un produit dérivé qui donne le droit (et non l’obligation !) à son détenteur de vendre un actif sous-jacent (une action, par exemple) à un prix fixé à l’avance durant une période déterminée ou à une date fixée. Exemple : je détiens le droit de vendre l’action X à 10$ durant un mois. Si l’action descend à 9$ je suis gagnant, si elle monte à 11$ je suis perdant : personne ne voudra acheter le droit de vendre à 10 ce qui en vaut 11. Le vendeur d’une option s’engage à respecter son engagement.

Qu’est-ce qu’une option synthétique ? Il s’agit d’un produit qui combine à la fois une option et une opération sur actions. Par exemple, on peut acheter une action à terme et en même temps acquérir une option call (droit de vente à terme) sur cette même action.

Qu’est-ce qu’une option européenne ? Il s’agit d’une option que l’on ne peut exercer qu’à son échéance. On la distingue de l’option américaine qui est une option que l’on peut exercer à tout moment durant la période de cette option. La majorité des options sont des options américaines.

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