« Reality Ignored » remet en question certains principes!

La lecture de « Reality Ignored », de Kenneth M. Davidson est indispensable pour comprendre comment une croyance non prouvée en l’efficience des marchés a conduit l’économie mondiale au bord du gouffre. Kenneth M. Davidson démontre comment Milton Friedman et la célèbre école d’économie de Chicago  a miné les institutions américaines et mis en danger l’économie globale. Sur base du principe simple qui affirme que « le marché a toujours raison », les autorités américaines ont introduit une dérégulation massive, quasiment sans débat parlementaire! Et le reste du monde a suivi… Le passé récent a clairement démontré les limites de l’exercice.
Selon l’auteur, ce même argument simpliste encourage les fusions : si les actionnaires acceptent une fusion proposée, c’est qu’elle est bénéfique. Or, la réalité est plus complexe et les actionnaires sont souvent moins bien informés que les dirigeants qui proposent de créer ces groupes gigantesques. On prétend chercher des économies d’échelle en réduisant les coûts : non seulement le personnel en fait les frais mais également les clients car la qualité du service diminue. Pire, ce que le groupe vise souvent, c’est une position de (quasi-) monopole : mes concurrents sont mes alliés et les clients sont nos ennemis. Le court terme prime sur le long terme. Kenneth M. Davidson, qui a commencé sa carrièreà la Federal Trade Commission, l’organisme qui veille à la concurrence aux Etats-Unis, illustre son propos par de nombreux exemples réels particulièrement éclairants.
Contrairement à d’autres critiques actuels, l’auteur écrit sans hargne mais expose des faits et des arguments qui font mouche. Un livre rédigé par un sage bénéficiant d’une longue expérience. Impossible de lire « Reality Ignored » sans remettre en question de nombreuses croyances sur l’efficience des marchés.
« Reality Ignored », Kenneth M. Davidson, a Kenneth M. Davidson Publication, Arlington Virginia, 2011, 351 p. Disponible uniquement sur www.amazon.com

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